جفت‌های ارزی عمده با نقدینگی بالا

جفت‌های ارزی عمده با نقدینگی بالا

قطعا برایتان جذاب است که پشت کامپیوتر خود مینشینید و نرخ قیمت های

بازار فارکس را نگاه میکنید، قیمت ها در کسری از ثانیه جا به میشوند و در هرثانیه چندین بار تغییر میکنند.

در بازار فارکس روزانه ۵ تریلیون دلار پول جا به میشود که عدد حیرت آوری است،

بیش از ۵۰ برابر حجم روزانه بازار بورس آمریکا. این تعجب برانگیز است.

پر حجم ترین و مهم ترین جفت ارزهای معاملاتی در بازار فارکس کدام ارزها هستند؟

EUR/USD پرحجم ترین ارز بازار فارکس با ۲۳% حجم روزانه معاملات فارکس

جفت ارز یورو دلار پرحجم ترین جفت ارز معاملاتی در بازار فارکس است که

بیش از ۲۳% حجم روزانه تمامی جفت‌های ارزی عمده با نقدینگی بالا بازار برای این جفت ارز هست. بیش از ۱ تریلیون دلار.

جای تعجب ندارد که یورو دلار بزرگترین و جذابترین جفت ارز دنیاست،

زیرا که این جفت ارز بیانگر دو قطب اقتصاد دنیا یعنی اروپا و آمریکا هستند و

به شدت جفت ارز مهمی در تمامی تاریخ بوده و هست و خواهد بود.

نکته مهم راجع به جفت ارز یورو به دلار این است که این جفت ارز با این حجم

معاملاتی نقدشوندگی خیلی بالایی دارد و با اسپرد بسیار پایینی معامله میشود.

با حجم اینچنینی قطعا معاملاتی با حجم های معمولی تاثیر به سزایی در بازار این

جفت ارز نمیگذارند و قیمت را زیاد جا به جا نمیکنند.

USD/JPY دومین جفت ارز پر حجم دنیا با بیش از ۱۷.۸% کل حجم بازار فارکس

جفت ارز دلار آمریکا به ین ژاپن دومین ارز پرطرفدار دنیاست که یک طرف آن بزرگترین

ارز دنیا یعنی دلار و طرف دیگر آن بزرگترین ارز آسیا و یکی از اقتصادهای برتر دنیا یعنی ژاپن ایستاده است.

این مسئله خیلی مهم هست که جفت ارز دلار به ین ژاپن مانند یورو به دلار از نقدشوندگی فوق العاده و اسپرد بسیار کم بهره مند است و برای بسیاری از معامله گرانی که به دنبال معامله امن میباشند مناسب هست.

GBP / USD سومین جفت ارز محبوب در جهان است که بیش از ۹ درصد از حجم بازار فارکس را دارد
پوند انگلیس مهمترین و متداول ترین ارز در جهان است.

تا همین اواخر ، این ارز قبل از جدایی و جدا شدن انگلیس از اتحادیه اروپا ، نرخ ارز بسیار بالاتری داشت. اما با اعلام خبر جدایی انگلیس از اتحادیه اروپا ، این جفت ارز ارزش خود را از دست داده است. در حقیقت ، پوند در برابر دلار تضعیف شد.

AUD / USD – دلار استرالیا چهارمین ارز بزرگ با دلار آمریکا است.
این جفت ارزی از اهمیت زیادی برخوردار است زیرا به صادرات استرالیا بسیار وابسته است.

قیمت صادرات استرالیا مستقیم بر این جفت ارزی تأثیر می گذارد.

جفت دلار آمریکا / کانادا پنجمین جفت ارزی در جهان ، دلار آمریکا و دلار

کانادا با بیش از ۴ درصد اندازه بازار فارکس است.

این جفت ارزی در اقتصادهای ایالات متحده و کانادا بسیار مهم است.

زیرا این دو کشور در توافق تجاری هستند. میزان این برابری برای هر دو کشور بسیار مهم است.

علاوه بر این ، جفت دلار آمریکا یک جفت ارزی استراتژیک و وابسته به نفت است.

زیرا بیشتر صادرات کانادا از نفت حاصل می شود. قیمت بالای نفت تأثیر عمده ای بر این جفت ارز دارد.

آینده دلار در جنوب شرق آسیا

تاثیر سیاست‌های پولی آمریکا بر ارزش دلار و در نتیجه، تحت تاثیر قرار گرفتن اقتصاد کشورها و همچنین استفاده آمریکا از دلار و تحریم‌ها برای فشار بر کشورها، برخی از دولت‌ها را بر آن داشته که تا حد امکان، وابستگی خود را به دلار کاهش دهند. مقابله با سلطه دلار به خوبی در جنوب شرق آسیا نمود پیدا کرده است.

در این زمینه، موسسه کارنگی در مطلبی به قلم رابرت گرین به بررسی این موضوع پرداخته که محورهای آن بدین شرح است [1] .

مقدمه

در اواخر ژوئن 2022، بانک خلق چین ( PBOC ) - بانک مرکزی چین - راه‌اندازی ترتیبات جدید نقدینگی فوری را اعلام کرد که می‌تواند با استفاده از رنمینبی (نام رسمی‌پول چین) تامین مالی شود و بانک‌های مرکزی مشارکت‌کننده در زمان‌های فشار بازار از آن بهره‌برداری کنند. سه بانک از پنج بانک مرکزی شرکت‌کننده، بانک‌های سنگاپور، مالزی و اندونزی هستند که هر کدام اخیراً توافق‌نامه‌هایی را با بانک خلق چین تمدید کرده‌اند که تلویحاً با هدف کاهش استفاده از دلار در پرداخت‌های فرامرزی انجام شده است. این در حالی است که سیاستگذاران در تایلند، لائوس، کامبوج و میانمار همه تلاش‌های خود را برای کاهش استفاده از دلار اعلام کردند.

علاوه بر این، رئیس بانک مرکزی اندونزی اعلام کرد پنج مصرف‌کننده بزرگ دلار در آسیای جنوب شرقی به زودی می‌توانند از طریق پیوندهایی که از دلار به عنوان واسطه استفاده نمی‌کنند، پرداخت‌های فرامرزی درون منطقه ای انجام دهند از سوی دیگر، برخی در پکن در حال گسترش کانال‌های مالی رنمینبی فرامرزی از جمله سیستم پرداخت بین‌بانکی بین‌مرزی (CIPS) به عنوان راهی برای کسب‌وکارها در سراسر آسیای جنوب شرقی برای اجتناب از استفاده از دلار قرار می‌دهند.

سلطه دلار جفت‌های ارزی عمده با نقدینگی بالا در جنوب شرق آسیا

داده‌ها نشان می‌دهد که در سال‌های اخیر بیش از 80 درصد از اوراق بدهی بین‌المللی موجود در اکثر بازارهای نوظهور عمده آسیای جنوب شرقی به دلار بوده است. همچنین، بیشتر پرداخت‌های تجاری فرامرزی از/ به و داخل آسیای جنوب شرقی به دلار صورت‌حساب می‌شود. به عنوان مثال، بر اساس گزارش بانک توسعه آسیایی، حدود 80 تا 90 درصد از صادرات بیشتر اقتصادهای بازارهای نوظهور بزرگ در آسیای جنوب شرقی بین سال‌های 2015 تا 2020 به دلار صورت گرفته است.

تسلط دلار در پرداخت‌های تجاری آسیای جنوب شرقی، تسلط آن را در بازارهای مالی تقویت می‌کند و بالعکس. پرداخت‌های دلاری فرامرزی با ارزش بالا می‌تواند از طریق اتاق نظام پایاپای پرداخت‌های بین‌بانکی ( CHIPS ) مستقر در نیویورک، که تقریباً 1.8 تریلیون دلار به صورت دلاری روزانه در سال 2021 پرداخت می‌کرد، و همچنین سیستم انتقال خودکار تسویه حساب ( CHATS ) در هنگ کنگ که تقریباً 50 میلیارد دلار در روز پرداخت می‌کرد جریان داشته باشد.

بر این اساس، پرداخت‌های دلاری بین‌منطقه‌ای آسیای جنوب شرقی اغلب باید از طریق حساب‌هایی که توسط مؤسسات مالی کوچک‌تر در بانک‌های بزرگ‌تر که عضو CHIPS یا CHATS هستند، انجام شود که این واسطه‌گری هزینه‌هایی را ایجاد می‌کند. علاوه بر این، اگرچه میزان اختیارات واشنگتن بر پرداخت‌های انجام‌شده از طریق CHATS مورد بحث است، اما شرکت‌هایی که این سیستم برای تسهیل پرداخت‌های دلاری به نهادهای تحت تحریم آمریکا استفاده می‌کنند، می‌توانند مجازات شوند و حتی عملاً دسترسی آنها به دلار از سوی مقامات آمریکا قطع شود و استفاده زیاد از دلار به طور ذاتی، این قابلیت را تقویت می‌کند.

دلار همچنین نقش مهمی‌ در بازارهای ارز جنوب شرقی آسیا دارد. بازارهای جفت ارزهای منطقه ای (مثلاً روپیه-ریل) معمولاً توسعه نیافته هستند، بنابراین تبدیل یک ارز محلی به ارز دیگر اغلب می‌تواند از طریق معاملات جداگانه هر ارز در برابر دلار انجام شود. کارشناسان منطقه ای استفاده از دلار را به عنوان ارز واسطه در مبادلات ارزی به نقدینگی و ثبات آن نسبت می‌دهند که هزینه‌های مبادله ای نسبتاً کمتری را برای استفاده از دلار به عنوان واسطه ایجاد می‌کند.

از آنجایی که هنوز هیچ بازار ارز قوی برای بسیاری از جفت ارزهای آسیای جنوب شرقی وجود ندارد، داده‌ها نشان می‌دهند که شکاف بین نرخ‌های خرید و فروش، می‌تواند بیش از دو برابر اختلاف عرضه و تقاضا برای یک ارز محلی در برابر دلار باشد. در سطح جهانی، بیش از 90 درصد از معاملات ارزی خارج از بورس شامل دلار می‌شود که این گردش مالی بالا، نقدینگی و جایگاه دلار را به عنوان ارز واسطه تقویت می‌کند.

انگیزه‌های رهایی از سلطه دلار

عوامل متعددی پشت تلاش‌های مختلف با هدف کاهش استفاده از دلار در جنوب شرقی آسیا هستند. بسیاری از مقامات، نگران تأثیرات اقتصادی بالقوه تشدید سیاست پولی آمریکا در منطقه با توجه به استفاده بالای آن از دلار هستند. بر این اساس، برخی به دنبال کاهش استفاده از دلار در پرداخت‌های تجاری درون منطقه ای به عنوان وسیله ای برای مهار اتکا به دلار به‌طور گسترده‌تر هستند. تحریم‌های اخیر هم می‌تواند تقاضا برای کانال‌های مالی جایگزین را تحریک کند - به عنوان مثال، دولت نظامی‌میانمار با جدیت در حال بررسی راه‌های دور زدن تحریم‌های اتحادیه اروپا و آمریکا برای معامله با روسیه است. سال‌هاست، بانک‌های مرکزی در منطقه، مشکلاتی با ناکارآمدی سیستم‌ها و فرآیندهای موجود دارند که از طریق آن بیشتر مبادلات تجاری و مالی درون منطقه‌ای جریان دارد.

اکنون پکن فرصتی برای دستیابی به هدف بانک خلق چین برای گسترش استفاده از رنمینبی در تجارت و سرمایه گذاری فرامرزی بدست آورده است. ترتیبات جدید نقدینگی فوری رنمینبی و سایر توافقات بین بانک خلق چین و بانک‌های مرکزی آسیای جنوب شرقی منجر به استفاده بیشتر رنمینبی درون منطقه‌ای و یکپارچگی مالی خواهد شد، اگرچه بازارهای ارزی توسعه نیافته همچنان مانعی بر سر راه این طرح هستند. نکته مهم این است که آینده پرداخت‌های فرامرزی با ارزش بالا در آسیای جنوب شرقی و نقش رنمینبی تا حدی به نحوه واکنش واشنگتن به تلاش‌ها برای تغییر زیرساخت‌های مالی ارز محلی در منطقه بستگی دارد.

مقامات آسیای جنوب شرقی که به دنبال محدود کردن اتکای منطقه‌ای به کانال‌های مالی دلار هستند، سه دیدگاه دارند: اول، برخی از سیاست گذاران آسیای جنوب شرقی معتقدند که مهار وابستگی بالای کشورشان به دلار، آسیب پذیری در جفت‌های ارزی عمده با نقدینگی بالا برابر شوک‌های اقتصادی - به ویژه کاهش ارزش پول و جریان‌های سرمایه بی ثبات - را با تشدید سیاست پولی آمریکا کاهش می‌دهد. دوم، استفاده واشنگتن از تحریم‌ها - که به دلیل تسلط دلار بسیار تأثیرگذار است - توسط برخی در منطقه مورد انتقاد قرار می‌گیرد. برای مثال، رهبران کامبوج و لائوس به طور ضمنی با استفاده واشنگتن از تحریم‌ها علیه نهادهای روسیه در پاسخ به جنگ اوکراین مخالفت کرده‌اند. سوم، و به طور کلی تر، مقامات ارشد بانک مرکزی در آسیای جنوب شرقی از فرآیند واسطه ای که توسط آن پرداخت‌های فرامرزی با ارزش بالا تسهیل می‌شود، انتقاد می‌کنند و در تلاش برای ایجاد راه حل‌های درون منطقه ای هستند.

اینکه کدام یک از این انگیزه‌ها برای سیاست گذاران ملی اهمیت بیشتری دارد در کشورهای جنوب شرقی آسیا متفاوت است. با این حال، داده‌ها حاکی از آن است که آسیای جنوب شرقی به آرامی‌اما مطمئناً مصرف دلار را کاهش می‌دهد. در حالی که در دهه 2000 تا اواسط دهه 2010 نود درصد از صادرات آسیای شرقی و جنوب شرقی به دلار صورت می‌گرفت، این رقم در 2019 به حدود 80 درصد کاهش یافت.

قراردادهای تسویه ارز محلی جنوب شرقی آسیا

بین سال‌های 2016 تا 2019، بانک‌های مرکزی تایلند، اندونزی، مالزی و فیلیپین توافق‌نامه‌های تسویه ارز محلی ( LCS ) را امضا کردند که هدف آن افزایش استفاده از ارز محلی در تجارت و سرمایه‌گذاری از طریق تقویت بازارهای ارز خارجی نقدشونده‌تر و کارآمدتر است. بانک‌های مرکزی که در قراردادهای LCS شرکت می‌کنند به دنبال کاهش ریسک‌های ارزی ناشی از نوسانات ارزهای اصلی مانند دلار هستند. دو قرارداد LCS اخیراً توسط اندونزی با هر یک از بزرگترین اقتصادهای منطقه - ژاپن و چین - اجرا شد.

توافق با ژاپن، دومین شریک تجاری بزرگ اندونزی از نظر حجم صادرات، منجر به رشد چشمگیر معاملات LCS بین سال‌های 2020 تا اواخر سال 2021 شد. قرارداد LCS 2021 اندونزی با چین، بزرگترین شریک تجاری آن، منجر به ایجاد یک روپیه (واحد اندونزی) بین بانکی منطقه‌ای شد. به طور کلی، اندونزی قصد دارد استفاده از ارز محلی در تجارت و تسویه حساب را تا 10 درصد در سال جاری از طریق قراردادهای مختلف LCS خود افزایش دهد، که داده‌ها نشان می‌دهد ممکن است یک هدف دست یافتنی باشد.

یک مطالعه اخیرا نشان داد که پس از اجرای توافقنامه LCS بین تایلند و مالزی در سال 2016، سهم صادرات تایلند به بات (واحد پول تایلند) به طور معنی‌داری افزایش یافت (از حدود 13 تا 15 درصد در آغاز اجرای توافق به حدود 18 درصد در سال 2019 رسید). همچنین، سهم تجارت مالزی و اندونزی که تحت توافقنامه LCS این کشورها تسهیل شده است، از 1.4 درصد در سال 2018 به 4.1 درصد در سال 2020 رسیده است.

با این حال، موانعی در راه موفقیت توافق‌های LCS بین کشورهای آسیای جنوب شرقی وجود دارد. برای اکثر جفت‌های ارز درون منطقه‌ای در آسیای جنوب شرقی، هزینه‌های مبادله هنوز نسبت به دلار بالا است و بازارهای جفت ارز مستقیم و ابزارهای پوشش ریسک مرتبط توسعه نیافته هستند. علاوه بر این، این امکان وجود دارد که مشاغل در بازارهای نوظهور با دسترسی محدود به کانال‌های پرداخت برون مرزی تجاری غالب مواجه شوند.

هسته اصلی تلاش‌های پکن برای ایفای نقش مهم در کاهش استفاده دلار در پرداخت‌های فرامرزی درون آسیایی، بانک‌های دولتی چین هستند. در سال‌های اخیر، این بانک‌ها شعبه‌هایی را در سراسر آسیای جنوب شرقی راه‌اندازی کرده‌اند که خدمات ارزی و حساب‌های رنمینبی را برای شرکت‌های محلی و همچنین حساب‌های وسترو (نسترو یا حساب خبرنگار) رنمینبی برای بانک‌های محلی ارائه می‌دهند.

برخی از مقامات بانک خلق چین و بانک‌های دولتی در نهایت تصور می‌کنند رنمینبی جایگزین دلار به عنوان ارز غالب آسیا می‌شود. برای رسیدن به چنین نتیجه ای سیستم پرداخت‌های بین المللی CIPS ضروری است. CIPS در سال 2015 راه‌اندازی شد، اما طبق گزارش‌ها، تا سال 2017 کمتر از آن استفاده شد. موسسات وابسته به بانک‌های دولتی چین در مالزی، فیلیپین، سنگاپور و تایلند عضو مستقیم CIPS هستند، بنابراین شرکت‌هایی که تحت مدیریت این مؤسسات بانکی هستند می‌توانند بدون استفاده از سوئیفت با اشخاصی که شرکت‌کننده مستقیم CIPS هستند، معامله کنند. این عملکرد، اگرچه در حال حاضر در استفاده محدود گزارش شده است، اما توضیح می‌دهد که چرا بانک VTB روسیه - که اخیراً از SWIFT منع شده است - اعلام کرده است که خواهان عضویت مستقیم در CIPS باشد.

ماه گذشته، میانگین حجم تراکنش روزانه CIPS به حدود 370 میلیارد ین (حدود 55 میلیارد دلار) افزایش یافت یعنی تقریباً معادل میانگین حجم روزانه پرداخت‌های دلاری CHATS در سال 2021. برای استفاده بیشتر از رنمینبی در خارج از کشور، جفت‌های ارزی عمده با نقدینگی بالا برخی کارشناسان در بانک‌های بزرگ دولتی چین از پکن خواسته اند تا تعدادی اصلاحات را در بازارهای ارز خارجی اعمال کند، از جمله کاهش محدودیت‌ها در تبدیل رنمینبی و افزایش مشارکت خارجی در بازارهای ارز چین.

از سوی دیگر، برخی اقتصاددان ارشد می‌گویند رنمینبی بدون اینکه پکن نیازی به آزادسازی این محدودیت‌ها داشته باشد هم می‌تواند به یک ارز منطقه‌ای تبدیل شود. به اعتقاد این افراد ناامیدی منطقه‌ای از دلار، آسیا را به سمت استفاده بیشتر از کانال‌های کنترل شده اما رو به رشد فراساحلی رنمینبی سوق می‌دهد که از طریق بانک‌های دولتی، قراردادهای LCS و CIPS قابل دسترسی هستند.

نتیجه‌گیری

کشورهای جنوب شرق آسیا بر اساس تجربیاتی که از سلطه دلار آموخته‌اند تصمیم دارند رفتار مالی خود را دستکم در منطقه تغییر دهند تا از اثرات منفی وابستگی به دلار بکاهند اما آنچه در سال‌های آینده اتفاق می‌افتد به اقدامات سیاست‌گذاران سایر کشورهای آسیایی برای بهبود جذابیت استفاده از ارز محلی و همچنین تا حدی به نحوه واکنش واشنگتن به نگرانی‌های آنها در مورد سلطه دلار و عدم دسترسی در بازارهای نوظهور به دلار بستگی دارد.

*انتشار این مطلب لزوما به معنای تایید محتوا توسط مرکز بررسی‌های استراتژیک نیست و صرفا به‌منظور بهره‌برداری نخبگانی منتشر شده است.

[1] Southeast Asia’s Growing Interest in Non-dollar Financial Channels—and the Renminbi’s Potential Role, Robert Greene, Carnegie endowment, August 22, 2022.

صرافی یونی‌ سواپ چیست و ارز UNI برای سرمایه‌گذاری چه آینده‌ای دارد؟

صرافی یونی سواپ چیست – یونی‌ سواپ (Uniswap) یکی از بزرگ‌ترین صرافی‌های غیرمتمرکز ارزهای دیجیتال بر اساس حجم معاملات است که در فضای امور مالی غیرمتمرکز-دیفای (DeFi)، پیشرو و پرچم‌دار محسوب می‌شود. پروتکل یونی‌ سواپ نمونه‌ای از قدرت برنامه‌های غیرمتمرکز (dapps) بوده و علاوه بر این به عنوان نیروی محرکه اکوسیستم دیفای نیز در نظر گرفته می‌شود. برای آشنایی بیشتر با اینکه صرافی یونی سواپ چیست و چگونه کار می‌کند و همچنین ارز UNI چیست و تحلیل یونی سواپ تا انتهای متن با ما همراه باشید.

صرافی یونی سواپ چیست ؛ با بزرگترین صرافی غیرمتمرکز آشنا شوید

یونی سواپ یک صرافی متفاوت است که به‌صورت کاملاً غیرمتمرکز اداره می‌شود. درواقع این صرافی متعلق به هیچ نهادی نیست و کسی آن را اداره نمی‌کند. یونی از مدل تجاری نسبتاً جدیدی با نام پروتکل نقدینگی خودکار استفاده می‌کند.

هایدن آدامز در سال ۲۰۱۸ پلتفرم یونی سواپ را بر بستر بلاک چین اتریوم توسعه داد. این پلتفرم با تمام توکن‌ها و زیرساخت‌های منطبق با استاندارد ERC-20 و خدماتی همچون کیف پول‌های MetaMask و MyEtherWallet سازگار است.

یونی سواپ یک پروژه منبع باز است؛ به این معنی که هرکسی می‌تواند برای ایجاد یک صرافی غیرمتمرکز، کدهای یونی سواپ را کپی و مورد استفاده قرار دهد. یونی سواپ حتی امکان اضافه کردن رایگان توکن کاربران را به صرافی امکان‌پذیر کرده است.

درواقع تفاوت عمده این صرافی با صرافی‌های متمرکز در همین بخش است؛ زیرا لیست کردن یک توکن جدید در یک صرافی متمرکز شامل پرداخت هزینه‌های بالایی است.

کاربران برای معامله در صرافی‌های متمرکز مجبورند تا دارایی خود را به کیف پول صرافی وارد کنند و درنتیجه مالکیت کلید خصوصی (Private Key) آن کیف پول را در اختیار ندارند. اما یونی سواپ به خاطر ساختار غیرمتمرکز به نحوی طراحی‌شده تا کنترل دارایی کاربران همیشه در اختیار خودشان بماند. در صورت هک شدن یک صرافی متمرکز دارایی افراد نیز در معرض خطر قرار می‌گیرند اما در یونی سواپ که کاربران خود عهده‌دار نگهداری کلید خصوصی هستند؛ این خطر وجود ندارد.

همچنین در ساختار غیرمتمرکز این صرافی، واسطه‌های سنتی حذف‌شده‌اند و تراکنش‌ها به‌صورت مستقیم درون بلاکچین اجرا می‌شوند. این مسئله منجر به صرفه‌جویی در زمان و هزینه‌های کارمزد می‌شود.

مقدمه‌ای بر یونی‌ سواپ

پلتفرم یونی‌ سواپ یک پروتکل ‌بلاک‌چینی است که با استفاده از بازارگردان‌های خودکار (AMMs) و استخرهای نقدینگی (liquidity pool)، امکان برقراری معاملات همتا به همتا را میسر می‌کند. در واقع ارائه‌کنندگان نقدینگی، به استخرهای یونی‌ سواپ توکن اضافه کرده و به اندازه سهم خود، از استخر پاداش دریافت می‌کنند.

در فضای مالی سنتی، بازار بورس فضایی است که در آن سهام، کالا، ارز، اوراق قرضه، مشتقات و سایر محصولات مالی معامله می‌شوند. در حالی که بازارهای فارکس فضایی برای مبادله ارزهای ملی کشورها را فراهم می‌کند. به‌طورکلی این ساختارها بخش مهمی از منابع نقدینگی بازار را فراهم می‌کنند و به جفت‌های ارزی عمده با نقدینگی بالا همین خاطر در ثبات سیستم مالی جهانی نقشی اساسی را ایفا می‌کنند.

صرافی‌های ارزهای دیجیتال نیز از پویایی همین بازارها الگوبرداری کرده‌اند. در واقع محلی که آن‌ها برای معامله دارایی‌های دیجیتال ارائه می‌کنند، شباهت انکارناپذیری به بازارهای سهام سنتی آنلاین دارد.

باوجوداینکه ارزهای دیجیتال تا حدودی به فناوری غیرمتمرکز بلاکچین متکی هستند، بسیاری از بازارها و صرافی‌های پیشرو این حوزه در جهان، ذاتاً متمرکز هستند. تمرکزگرایی دارای مزایای شناخته‌شده بسیاری مانند نقدینگی بسیار بالا و مدت‌زمان تسویه کوتاه‌مدت است اما با این وجود بازهم نگرانی‌هایی در خصوص استقلال فردی و اختیار کامل کاربران وجود دارد. در واقع همین نگرانی‌ها منجر به توسعه صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX) شده است.

این جایگزین‌های نوظهور به کمک فناوری بلاکچین به طور کامل پیاده‌سازی شده و با بهره‌گیری از قراردادهای هوشمند، تراکنش میان خریداران و فروشندگان به صورت خودکار و بدون تکیه بر اصل اعتماد انجام می‌شود.

البته نباید فراموش کرد که در حال حاضر صرافی‌های غیرمتمرکز با مشکلات فزاینده‌ای دست‌وپنجه نرم می‌کنند که ناشی از محدودیت‌های فعلی فناوری بلاکچین است. علاوه بر این تا به امروز، مسائل مربوط به مقیاس‌پذیری شبکه، نقدینگی و تجربه کاربری نامناسب، از اصلی‌ترین موانع پیش رو در استفاده گسترده از صرافی‌های غیرمتمرکز بوده است. برای رفع تمامی این کمبودها ، پروتکل‌هایی مانند صرافی یونی‌ سواپ در حال توسعه ابزاری برای بهبود عملکرد صرافی‌های غیرمتمرکز هستند. یونی‌ سواپ به عنوان یکی از پیشگامان سازوکارهای استخر نقدینگی و امور مالی غیرمتمرکز (دیفای)، در حال حاضر به بزرگ‌ترین صرافی‌ غیرمتمرکز در جهان تبدیل شده است.

صرافی یونی‌ سواپ چگونه کار می‌کند؟

یونی‌ سواپ یک پروتکل تبادل غیرمتمرکز است که بر روی بلاکچین اتریوم کار می‌کند. این پلتفرم امکان تبادلات همتا به همتای ارزهای دیجیتال را برای کاربران فراهم کرده و معامله دو کاربر را از دفتر سفارشات صرافی‌ها یا واسطه‌های متمرکز بی‌نیاز می‌کند. اما چگونه؟

پلتفرم یونی‌ سوآپ از استخر نقدینگی و قراردادهای هوشمند خودکار کمک می‌گیرد و این امکان برای معامله گران فراهم می‌کند تا به منبع اصلی نقدینگی بازار دسترسی پیدا کنند. این منبع اصلی نقدینگی بازار در واقع دارایی ذخیره‌شده کاربران به صورت توکن است.

هر کسی می‌تواند توکن‌ها را تعویض(swap) کرده یا یک توکن را در یونی‌ سواپ لیست کند و یا در فراهم‌سازی نقدینگی استخرها با ارسال توکن (Token) مشارکت کند و از این راه کسب درآمد کند. در واقع از آنجا که یونی‌ سواپ بر روی شبکه اتریوم ساخته‌شده است، تقریباً بیشتر توکن‌ها با استاندارد ERC-20، به کمک یونی‌ سواپ قابل تعویض‌اند. علاوه بر این اضافه شدن توکن‌ها بدون هزینه لیست شدن صورت می‌گیرد. این ویژگی منحصربه‌فردی است که یونی‌ سواپ را از سایر صرافی‌های متمرکز متمایز می‌کند.

در بازارهای مرسوم، دفتر سفارشات، سفارش‌های خریدوفروش دارایی‌ها را گردآوری می‌کند. اگر بین قیمتی که خریداران مایل به خرید هستند و قیمتی که فروشندگان برای فروش دارایی خود درخواست می‌کنند، اختلاف زیادی وجود داشته باشد، معامله‌ها راکد شده و نقدینگی کم می‌شود و کاهش نقدینگی به معنای دشوارتر شدن خریدوفروش خواهد بود.

استخرهای نقدینگی یونی‌ سواپ با ایجاد ذخیره بسیار زیاد دارایی برای ترید و معامله، این اختلاف و فاصله را به حداقل می‌رسانند و همین مسئله مشکل نقدینگی بازار را به نحوی قابل توجه کاهش می‌دهد. علاوه بر این، فناوری بازار ساز خودکار یونی‌ سواپ به صورت الگوریتمی استخرهای نقدینگی را تجزیه‌وتحلیل کرده تا مناسب‌ترین قیمت را برای معاملات خاص ارائه دهد.

کارمزد تراکنش یا کسب درآمد؛ کارمزد صرافی یونی سواپ

آنچه پروتکل یونی‌ سواپ را از دیگر صرافی‌ها متمایز می‌کند؛ استفاده از فناوری بازارگردان‌ خودکار (AMM) است. بازارگردان‌ خودکار یک قرارداد هوشمند است که استخرهای توکن یونی‌ سواپ را مدیریت کرده و از این توکن‌ها برای انجام معامله یا ترید استفاده می‌شود. هنگام معامله، الگوریتم بازارگردان خودکار یونی‌ سواپ، قیمت مؤثر توکن را بر اساس روند عرضه و تقاضا بین توکن‌های درگیر در استخرهای نقدینگی تعیین می‌کند.

کارمزد ترید کاربران با یکی از استخرهای نقدینگی یونی‌ سواپ چیزی به اندازه ۰.۳ درصد است. هر کاربری که در یکی از استخرهای نقدینگی مشارکت داشته باشد، بر حسب سهم خود بخشی از این کارمزد را دریافت خواهد کرد.

به‌عنوان‌مثال، اگر کارمزدهای جمع‌آوری‌شده در یک بازار خاص برابر با ۱۰۰ دلار باشد و شما ۵۰ درصد از نقدینگی استخر را تأمین کرده باشید، ۵۰ دلار دریافت خواهید کرد. یونی‌ سواپ هیچ کارمزدی دریافت نکرده و این سود تنها در میان کاربران توزیع می‌شود.

فرمول محصول ثابت

هر جفت توکن ERC-20 در یک استخر نقدینگی نگهداری می‌شود. در این استخر قرارداد هوشمند بازارگردان‌ خودکار تعادل دو توکن منحصربه‌فرد را حفظ می‌کند و قوانین برداشت و واریز را بر روی آن‌ها اعمال می‌کند.

استخر نقدینگی جفت توکن ERC-20 اتر و DAI را در نظر بگیرید (ETH / DAI). اگر سهم اتر را با x و سهم DAI را با y نشان دهیم؛ یونی‌ سواپ این دو مقدار را با یکدیگر ضرب کرده تا میزان k تعیین شود. K نشان‌دهنده نقدینگی استخر برای بازار این جفت است و یک عدد ثابت است.

همان‌طور که گفتیم k یا نقدینگی استخر عددی ثابت است جفت‌های ارزی عمده با نقدینگی بالا و تغییر نمی‌کند. حتی اگر میزان x و y تغییر کند، نقدینگی استخر ثابت باقی خواهد ماند. حالا اگر فردی دست به معامله بزند چه؟

فرض کنید فردی یک اتر را در ازای ۳۳۰ دای خریداری کند. در نتیجه این خرید نسبت اتر در استخر کمتر خواهد بود و برعکس نسبت دای بیشتر خواهد شد. در این استخر نقدینگی یک اتر کمتر و ۳۳۰ دای بیشتر وجود خواهد داشت. با توجه به نظام عرضه و تقاضا، کمیابی اتر به افزایش قیمت این ارز منجر خواهد شد و این درحالی است که قیمت دای کمتر می‌شود. به‌این‌ترتیب k یا نقدینگی استخر ثابت خواهد ماند.

این فرمول باعث حفظ و انعکاس ارزش بازار منصفانه است و درعین‌حال نقدینگی همیشه حفظ می‌شود.

ارز UNI چیست ؛ با ارز حاکمیتی یونی سواپ بیشتر آشنا شوید

در سپتامبر ۲۰۲۰، یونی‌ سواپ UNI را معرفی کرد. یونی توکن حاکمیتی و داخلی یونی‌ سواپ بوده که مشارکت و نظارت بیشتر افراد را آسان می‌کند. دارندگان یونی‌ می‌توانند در مورد پیشرفت‌های پروژه یونی‌ سواپ که سیر تکاملی پلتفرم را تعیین می‌کند، رأی دهند و در تصمیم‌گیری‌ها نقش داشته باشند. دارندگان یونی‌ همچنین می‌توانند از این توکن برای تأمین منابع مالی استخرهای استخراج نقدینگی، کمک‌های مالی، مشارکت و سایر اقداماتی که در رشد و افزایش کارایی یونی‌ سواپ تأثیر بسیار زیادی دارد؛ استفاده کنند.

با رشد جامعه یونی‌ سواپ و ایجاد تنوع بیشتر در منابع و دارایی‌های یونی‌، تیم مؤسس با توجه به طراحی صورت گرفته در پلتفرم، نقش بسیار کوچک‌تری در حاکمیت ایفا خواهد کرد. این مسئله نشان‌دهنده این است که مفاهیم تمرکززدایی و همسویی انگیزه‌ها که هر دو از محورهای انقلاب امور مالی غیرمتمرکزند؛ به واسطه یونی‌ سواپ به خود جامه عمل گرفته‌اند.

به دنبال روند توزیع توکن رایج در اکوسیستم امور مالی غیرمتمرکز، یونی‌ سواپ با یک ایردراپ، ۴۰۰ توکن یونی را برای هر کسی که از این پلتفرم استفاده کرده بود به اجرا درآورد. تقریباً چیزی برابر با ۱۴۰۰ دلار در زمان انتقال به ۲۵۰،۰۰۰ آدرس اتریومی انتقال یافت، اگرچه یونی به عنوان توکن حاکمیتی در بستر یونی‌ سواپ عمل می‌کند، اما سرمایه‌گذاران می‌توانند این توکن را در صرافی‌ها معامله کرده و با آن به عنوان یک سرمایه‌گذاری سودآور برخورد کنند. شما می‌توانید برای خرید یونی سواپ به صرافی نوبیتکس مراجعه کنید.

تحلیل یونی سواپ ؛ آینده ارز یونی سواپ

بیشترین قیمت ثبت‌شده یونی سواپ در مه ۲۰۲۱ رخ‌داده که میزان ۴۴.۹۸ دلار را به ثبت رسانده است. نکته جالب توجه درباره این ارز، رشد قیمتی بیش از ۴۰۰۰ درصدی‌اش در مقایسه با ۱۰ ماه گذشته (سپتامبر ۲۰۲۰) است.

صرافی‌های معروف هم نقش مؤثری در رشد و پویایی و تزریق نقدینگی به این پروژه موفق داشته‌اند، بیشتر صرافی‌های بزرگ جهان UNI را در سبد ارزهای خود قرار داده‌اند.

یونی سواپ پروژه عظیمی است که غیرممکن‌ها را در بستر دیفای ممکن می‌سازد. برای گسترش هرچه بیشتر حوزه دیفای (امور مالی غیرمتمرکز)، اکوسیستم نیازمند پروژه‌هایی مانند UNI برای آینده است.

به نظر می‌رسد یونی سواپ با توجه به اقبال عمومی و ویژگی‌ها و مزیت‌هایی که روزبه‌روز در حال افزایش است؛ می‌تواند به بزرگ‌ترین صرافی غیرمتمرکز جهان تبدیل شود و رقیبی سرسخت برای صرافی‌های متمرکز در آینده باشد.

همچنین پیش‌بینی می‌شود با مهاجرت روزافزون توسعه‌دهندگان به‌سوی برنامه‌های غیرمتمرکز(dapps)، سایرصرافی‌های غیرمتمرکز نیز از این روند بی‌نصیب نمانند و به طور کلی در آینده، رشد و استقبال بیشتری در بازار نصیب پروژه های دیفای خواهد شد.

سخن پایانی؛ یونی سواپ برای سرمایه‌گذاری

پروتکل یونی‌ سواپ (Uniswap) یکی از بازیگران اصلی صرافی‌های غیرمتمرکز است و یکی از نیروهای محرک رشد سریع محصولات و خدمات بر بستر دیفای محسوب می‌شود. یونی‌ سواپ امکان مشارکت ذینفعان در تصمیم‌گیری پروتکل، که بر اساس اصل خودکفایی جامعه بنا می‌شود را فراهم کرده است. این بستر به عنوان یک مدل و نمونه‌ای موفق از برنامه‌های غیرمتمرکز مثال‌زدنی است.

[sc_fs_faq html=”true” headline=”h2″ img=”” question=”صرافی یونی سواپ چیست؟” img_alt=”” css_class=””] یونی سواپ یکی از بزرگترین صرافی های غیرمتمرکز جهان است. [/sc_fs_faq]

[sc_fs_faq html=”true” headline=”h2″ img=”” question=”آیا ایرانیان می‌توانند از یونی سواپ استفاده کنند؟” img_alt=”” css_class=””] صرافی یونی سواپ استفاده کاربران ایرانی را محدود نکرده است. شما می‌توانید با واریز ریال به یکی از صرافی‌های ایرانی مانند نوبیتکس، ارز مورد نظر خود را به به کیف پول‌های نرم افزاری منتقل کرده و به یونی سواپ متصل شوید. [/sc_fs_faq]

[sc_fs_faq html=”true” headline=”h2″ img=”” question=”آیا ارز یونی سواپ برای سرمایه‌گذاری مناسب است؟” img_alt=”” css_class=””] در اینکه صرافی یونی سواپ یکی از بهترین صرافی‌های غیرمتمرکز جهان است؛ شکی نیست. با این وجود تصمیم برای خرید یک ارز در این مسئله خلاصه نمی‌شود. به عقیده بسیاری ارز یونی پتانسیل بالایی دارد اما باید دید که آیا قادر به استفاده از این پتانسیل هست یا خیر. [/sc_fs_faq]

اخبار هفتگی ارز دیجیتال- ۱۵ تا ۲۱ آذر

در این قسمت از اخبار هفتگی ارز دیجیتال بررسی می‌کنیم که طی هفته گذشته چه به بازار ارز دیجیتال گذشت.
کل ماه تا به امروز حجم کل صرافی های غیر متمرکز ۴٫۷ میلیارد دلار است. اگر این روند ادامه یابد، ما برای سومین بار متوالی زیر حجم ماه گذشته عبور می‌کنیم. احتمالاً بسیاری از شما از خود می‌پرسید: آیا صرافی های غیرمتمرکز ارز دیجیتال از بین رفته اند؟ خوب، نمودار ماهانه صرافی های غیرمتمرکز این را نشان نمی‌دهد.

بیایید همه چیز را در جای خود قرار دهیم. صرافی های غیر متمرکز بخشی اساسی از اکوسیستم دیفای هستند. اگر صرافی های غیرمتمرکز از بین می‌روند، دیفای نیز از بین خواهد رفت. بنابراین، سوالی که باید از خود بپرسید این است: نمودار ماهانه صرافی های غیرمتمرکز

به الگو توجه داشته باشید و حجم صرافی غیرمتمرکز را با نمودار altcoin season مقایسه کنید. به نظر می‌رسد حجم صرافی غیرمتمرکز با میزان توجه فعلی به آلت کوین ها ارتباط دارد.

ممکن است دوباره حجم صرافی های غیرمتمرکز به میزان قابل توجهی افزایش یابد.

روش های مختلفی وجود دارد که می‌توانید از آنها به سود خود استفاده کنید. امروز دو مورد از آنها را بیان خواهیم کرد:

یک تامین کننده نقدینگی شوید

با تبدیل شدن به یک تأمین کننده نقدینگی، هنگام استفاده از صرافی های غیر متمرکز، کارمزد های معاملاتی بدست می‌آورید. اگر اکنون نقدینگی تأمین کنید، ممکن است هنگام شروع تبلیغات تبلیغاتی فرصتی برای دریافت کارمزد های معاملاتی بیشتر داشته باشید زیرا ممکن است زودتر از سایر LP ها عمل کنید.

توکن های صرافی های غیرمتمرکز بخرید

اگر در افزایش حجم صرافی های غیرمتمرکز شرط بندی کنید، خرید توکن های صرافی های غیرمتمرکز ایده خوبی خواهد بود. به عنوان مثال شبکه سایبر بخشی از کارمزد های معاملاتی خود را به کلیه دارندگان توکن دقیقاً مانند سود سهام، تقسیم می‌کند. بدیهی است که هرچه میزان صرافی های غیرمتمرکز بیشتر باشد، درآمد بیشتری نیز کسب خواهید کرد.

AAVE V2

Aave V2 اکنون در شبکه اصلی فعال است. این ویژگی های زیر را دارد:

• مبادله Yield & Collateral
• وام های Flash به روز شده
• بازپرداخت با collateral
• نقدینگی های Flash
• Debt Tokenization
• Native Credit delegation
• Batch Flash Loans

اتریوم، DAI به عنوان ضمانت

توکن های ETH-DAI Uniswap LP اکنون به عنوان ضمانت MakerDAO ارائه شده است. اگر این پیشنهاد به تصویب برسد، توکن ETH – DAI اولین جفت ارز تجاری است که به عنوان ضمانت استفاده می‌شود.

عمده بروزرسانی Circle

Circle شرکتی است که در پشت بیت کوین رایج USDC فعالیت می‌کند. اخیراً از بروزرسانی عمده پلتفرم خبر داده است که شامل موارد زیر است:

• پل های فیات
• پرداخت از طریق “روش های رایج”، زنجیره های عمومی و کیف پول های شریک Visa
• بازده بالا ۸٫۵٪ -۱۰٫۷۵٪ حساب های پس انداز APY

شورای Spartan Synthetix

اکنون شورای Spartan انتخاب شده است. هفت عضو فعال جامعه Synthetix تغییرات پروتکل Synthetix را تأیید می‌کنند.

تمام اطلاعات ارائه شده در بالا فقط جهت اطلاع رسانی است و نباید به عنوان مشاوره مالی، حقوقی یا مالیاتی تلقی شود. محتوای این مقاله فقط منعکس کننده نظر نویسنده است که مشاور مالی نیست.

قبل از خرید ارزهای دیجیتال، تحقیقات خود را انجام دهید. ارزش هر ارز دیجیتال می‌تواند پایین بیاید. نگه داشتن ارزهای دیجیتال ریسک دارد.

حجم بازار فارکس و نقدینگی

بر خلاف بازارهای مالی دیگر مانند بازار بورس نیویورک (NYSE) و یا بازار بورس لندن (LSE)، بازار فارکس مکان فیزیکی (location) و مبادلات مرکزی ندارد.

بازار فارکس به عنوان یک بازار فرا گیشه ای (OTC) و یا “بین بانکی” در نظر گرفته می شود چرا که کل بازار به صورت الکترونیکی در داخل شبکه ای از بانک ها به طور مداوم و طی 24 ساعت اداره می شود. این بدان معنی است که بازار فارکس لحظه جفت‌های ارزی عمده با نقدینگی بالا ای در سراسر جهان بدون مکان مرکزی وسعت گرفته است.

معاملات می تواند در هر جا که شما به اینترنت دسترسی دارید، انجام شوند! بازار فارکس OTC، تا حد زیادی بزرگترین و محبوب ترین بازار مالی در جهان است، که در آن تعداد زیادی به صورت انفرادی و یا از طریق سازمان ها تجارت می کنند.

در بازار OTC، شرکت کنندگان تعیین می کنند که با چه کسانی و تحت چه شرایط تجاری و با چه قیمت هایی و بر اساس اعتبار همتای تجاری خود، ترید کنند. دلار بیشترین ارز معامله شده است و 84.9٪ از معاملات را به خود اختصاص می دهد.

سهم یورو 39.1٪ در رتبه ی دوم است، در حالی که ین سومین نرخ 19.0٪ در بازار را به خود اختصاص می دهد. همانطور که می بینید، اغلب ارزهای عمده نقاط مهم در این رتبه بندی را جذب می کنند! از آنجا که دو ارز در هر معامله دخیل هستند، مجموع درصد سهام ارزهای فردی به جای 100٪، 200٪ است.

دلار در بازار فارکس پادشاهی می کند

احتمالا متوجه شده اید که اسم دلار آمریکا چقدر در بازار بورس فارکس مدام تکرار می شود. اگر دلار یک طرف هر جفت ارز اصلی باشد و ارزهای اصلی 75 درصد معاملات را به خود اختصاص می دهند، پس باید به دلار بسیار توجه داشته باشید!

در حقیقت دلار پادشاه است و در معاملات پادشاهی می کند. ترکیب ارزهای جهانی FX در بازار فارکس ذخیره شده است.
در واقع، طبق گزارش صندوق بین المللی پول (IMF)، دلار آمریکا شامل تقریبا 64 درصد از ذخایر ارزی رسمی جهان است.

از آنجا که تقریبا هر سرمایه گذار، کسب و کار و بانک مرکزی دلار دارند ،پس به دلار آمریکا توجه می کنند.

دلایل بسیار مهم دیگری مبنی بر اینکه چرا دلار نقش اصلی را در بازار فارکس بازی می کند، وجود دارد:

• اقتصاد آمریکا وسیع ترین اقتصاد دنیاست
• دلار ارز ذخیره ای دنیاست
• آمریکا بزرگترین و بیشترین نقدینگی اقتصادی دنیا را داراست
• آمریکا دارای اقتصاد سیاسی ثابتی است
• دلار ارز واسطه ای برای تبادل در معاملات فرا مرزی است. برای مثال، قیمت نفت به دلار می باشد. حتی به آن “Petrodollars” “دلار نفتی” می گویند. بنابراین اگر مکزیک بخواهد ازعربستان سعودی نفت بخرد، باید با دلار آمریکا خریداری شود. اگر مکزیک دلاری نداشته باشد، باید در درجه ی اول ارز کشور خود را بفروشند و دلار بخرند.

حدس و قیاس در بازار فارکس

مسئله ی مهمی که باید درباره ی بازار فارکس بیان شود این است که در حالی که مبادلات مالی و تجاری جزیی از حجم ترید می باشد،بیشترین ارزها بر پایه ی حدس و قیاس است. به بیان دیگر، بیشترین حجم های ترید از تریدر هایی می آیند که بر اساس تغییرات روزانه ی قیمت، خرید و فروش می کنند.

حجم ترید ها که با بورس بازان حاصل می شوند بیشتر از 90% تخمین زده می شوند. مقیاس در بازار فارکس نقدینگی، حجم میزان خرید و فروشی که در فرصت معین اتفاق می افتد،بسیار بالا می باشد.

این مسئله کار را برای هر کس که بخواهد ارز خرید و فروش کند راحت می کند. از دید یک تریدر، نقدینگی حائز اهمیت است، چرا که مشخص می کند که قیمت چگونه در زمان تعیین شده می تواند دستخوش تغییر شود.

یک بازار پر نقدینگی مانند فارکس می تواند حجم عظیمی از ترید را حاصل شود بدون اینکه تاثیری روی قیمت ها بگذارد. در حالی که بازار فارکس نسبتا دارای نقدینگی (یا بازار نقدی) است، عمق بازار می تواند بسته به جفت ارز ها یا زمان مشخص در روز تغییر کند.

در جلسات مربوط به ترید فارکس،به شما خواهیم گفت که زمان ترید چگونه می تواند روی جفت ارزهایی که دارید تریدشان می کنید تاثیر بگذارد. دراین میان، حقه هایی است راجع به اینکه شما چگونه می توانید به هزار و یک روش ارز ترید کنید.