اوراق بهادار چیست و چه انواعی دارد؟

(ژانویه)

بورس اوراق بهادار چیست ؟

کاربر گرامی ،‌توجه داشته باشید ، مقالات موجود در وبسایت ، از بستر اینترنت و جستجو در سایت های اینترنتی ( بصورت خودکار) جمع آوری شده اند، لذا لطفا جهت یافتن منابع اصلی انتشار دهنده از موتورهای جستجو کمک بگیرید.

بورس اوراق بهادار چیست ؟

بورس اوراق بهادار یکی از انواع بورس است که در آن مورد معامله سهام شرکت ها و اوراق و اسناد مشارکت است .این معاملات در بازار بورس بر اساس قوانین و مقررات مصوب انجام می پذیرد. در این مقاله ابندا به معرفی بورس و انواع آن وسپس به تفصیل به معرفی بورس اوراق بهادار خواهیم پرداخت .
بازار بورس مانند همه بازارها مکانی برای خرید و فروش ، مبادله و معامله است با این تفاوت که کالا های مور معامله در بازار بورس با کالاهای مورد اوراق بهادار چیست و چه انواعی دارد؟ معامله در سایر بازارهای بورس تفاوت دارد . کالاهای مورد معامله در بازارهای بورس جهانی به دو دسته عمده تقسیم بندی می شوند . تقسیم بندی انواع کالا در بازار بورس به شرح زیر می باشد .
کالاهای واقعی : کالاهای واقعی به آن دسته از کالاها اطلاق می شود که از نظر فیزیکی قابل رویت هستند و یا به بیان دیگر وجود فیزیکی دارند . انواع ملک ف خانه ، آپارتمان ، طلا ، فلزات گرانبها و کلیه کالهای قابل رویت در زمره کالاهای واقعی قرار می گیرند .
کالاهای کاغذی : کالاهای کاغذی به آن دسته از کالا اطلاق می شود که وجود خارجی نداشته و از نظر فیزیکی قابل رویت نمی باشند . عدم وجود خارجی این دسته از کالاها به مفهوم ارزش کم آن ها نیست و کاملا برعکس برخی از این کالاها از ارزش بسیار بالایی برخوردار هستند . از عمده ترین و باارزش ترین انواع کالاهای کاغذی می تواند به انواع اوراق بهادار، اوراق مشارکت و غیره اشاره کرد .

تاریخچه بورس

برای پیدایش کلمه بورس روایات مختلفی وجود دارد . روایت اول این که بورس کلمه ای است با ریشه فرانسوی مفهوم این کلیه کیف پول است که در گذر زمان برای بازارهای بورس نیز مورد استفاده قرار گرفته است .
و روایت دوم این که واژه بورس برگرفته از نام خانوادگی شخصی به نام واندر بورس است که تجار وصرافان شهربرای انجام داد و ستد و معاملات مورد نظر خود مقابل خانه او تجمع می کردند از آن پس به اماکنی که محل دادوستد بود بورس گفته می شد.
اولین بورس اوراق بهادار در سال 1460 میلادی و در شهر آنورس بلژیک تشکیل شد . این شهر از نظر موقعیت تجاری بسیار پر رونق بود و برای تاسیس اولین بازار بورس گزینه بسیار مناسبی محسوب می شد . پس از آن دومین مرکز بورس دنیا در اوایل قرن 17 میلادی در شهر آمستردام تشکیل شد که این شهر هم از نظر موقعیت اقتصادی گزینه بسیار خوبی برای راه اندازی بازار بورس محسوب می شد .

آشنایی با انواع بورس

بازار بورس با توجه به انواع مختلف کالاهایی که در آن مورد معامله قرار می گیرد به انواع مختلفی تقسیم بندی می شود . تقسیم بندی بازارهای بورس به صورت زیر می باشد :
بازار بورس کالاهای واقعی اولین نوع بازار بورس است . در بازار بورس کالاهای واقعی خرید فروش انواع کالاهای واقعی ارزشمند و پر مصرف انجام می شود . کالاهای مورد معاله دراین بازار عبارتند از انواع فلزات گرانبها اعم از طلا ، نقره و غیره ، نفت ، گندم و بسیاری از انواع کالاهای پر مصرف و قیمتی دیگر .
دومین اوراق بهادار چیست و چه انواعی دارد؟ نوع بازار بورس در طبقه بندی بازارهای بورس بازار بورس ارز می باشد . بازار بورس ارز همان طور که از نامش نیز بر می آید بازاری بورسی است که انجام معاملات و خرید و فروش ارز یا همان وجه رایج کشورهای مختلف دنیا در آن جریان دارد . بازارهای بورس ارز در همه جای دنیا در زمره فعال ترین ، پر رونق ترین و پر منفعت ترین بازارهای بورس دنیا به شمار می روند از پرطرفدارترین بازارهای بورس هستند اما درکشور ایران به دلیل برخی مشکلات و خاص اوضاع اقتصادی بازار بورس ارز وجود ندارد .
سومین نوع بازار بورس در تقسیم بندی بازارهای بورس بازار بورس اوراق بهادار می باشد .در بازار بورس اوراق بهادار خرید و فروش انواع کالاهای کاغذی از قبیل اوراق مشارکت ، اوراق و اسناد سهام و غیره اتفاق می افتد .

آشنایی با بورس اوراق بهادار

بورس اوراق بهادار نوع سوم بازار بورس است که در آن معاملات کالاهای کاغذی ازقبیل سهام شرکت های مختلف ، اوراق مشارکت و غیره انجام می شود . کلیه معاملات انجام شده در بازار های بورس با رعایت قوانین و ضوابط مصوبه انجام می شود. بورس اوراق بهادار یک بازار رسمی ، معتبر با حمایت و پشتیبانی قانونی برای جذب سرمایه گذار و شراکت در اجرای پروژه های مختلف است . از آنجا که بازار بورس از اعتبار قانونی بسیاری برخوردار است هر دوطرف معامله یعنی هم سازمان ها ، شرکت های و ارگان هایی که به دنبال شریک و سرمایه گذار می گردند و هم افرادی که تمایل به سرمایه گذاری و شراکت دارند با خیا ل آسوده در این بازار به انجام معامله می پردازند .
دلایل پیدایش بازار بورس اوراق بهادار
در طول اوراق بهادار چیست و چه انواعی دارد؟ تاریخ همیه تاجران و سرمایه گذاران به دلایل زیادی تمایل به شراکت در کار داشته اند . دلیل اول کمبود سرمایه اولیه آن ها برای اجرای پروژه های بزرگ بود دلیل دوم این که همیشه تجار و سرمایه گذاران به دنبال شریکی برای ضرر و زیان های وارده بوده اند مه به طبع در روند سود دهی کار نیز شریک خواهند بود .
این روند شراکت و سرمایه گذاری اولیه در گذر زمان منجر به ایجاد بازارهای بورس اوراق بها دار شد .
نخستین کمپانی که در دنیا از این روش استفاده کرد و این روش را در تاریخ تجارت دنیا به ثبت رسانید کمپانی هند شرقی بود.

آشنایی با ارکان بورس

بازار های بورس در سراسر دنیا بر چهار اصل یا چهار رکن اساسی پایه گذاری شده اند . این چهار اصل یا رکن عبارتند از 1) شورای بورس که مسئولیت نظارت بر اجرای مقررات و و قوانین مصوبه را بر عهده دارد .
2) هیات پذیرش اوراق بورس که مسئولیت تصمیم گیری در مورد پذیرش یا عدم پذیرش اوراق بها دار در بورس بورس را بر عهده دارد .
3) سازمان کارگزاران بورس و دبیر کل که مسئولیت تامین تسهیلات مورد نیاز به منظور خرید و فروش اوراق بهادار و نظارت ر روند انجام معاملات را بر عهده دارد .
4) هیات داوری که وظیفه رسیدگی و قضاوت در مورد اختلافات به وجود آمده میان فروشندگان و خریداران را بر عهده دارد.

دوره های آموزش بورس

بازار های بورس یکی از عرصه های بسیار فعال ، پر رونق ، رو به رشد و پر منفعت در اقتصاد جهان به شمارمی روند و هر ساله بسیاری از سرمایه گذاران و تجار به واسطه فعالیت ها و سرمایه گذاری های مستمر خود در این حوزه به موفقیت های اقتصادی چشمگیر بسیاری نائل می شود .
آنچه در این میان بسیار حائز اهمیت است نیاز به آشنایی کامل با روند سرمایه گذاری در این بازار است . با توجه به این که بازار بورس بازاری پر نوسان و بسیار ریسکی است ورود به این عرصه تنها به افرادی که از تخصص و تبحر کافی برخوردار هستند و در عین حال از قدرت ریسک پذیری بسیار بالا و روحیه سرمایه گذاری برخوردار هستند توصیه می شود .
با توجه به رونق بازار بورس در سال های اخیر بسیاری از افرادی که تمایل به سرمایه گذاری در این حوزه دارند با شرکت در دوره های آموزشی بورس و یا به واسطه استفاده از مشاوره کارشناسان بورس و متخصصان بورس برای سرمایه گذاری در این حوزه اقدام کرده اند .
دوره های آموزش بورس فراگیران را برای ورود به بازارهای بورس داخلی و خارجی آماده می سازد . در ادامه بهبرخی از مهم ترین عناوین و سرفصل های آموزشی دوره بورس اشاره خواهیم کرد .
آشنایی با مفهوم بورس و تاریخچه آن در جهان و ایران
آشنایی با مزايا و معایب سرمایه گذاری دربازارهای بورس
آشنایی با مفاهيم پايه اي در بازار بورس
آشنایی با مفهوم سهم و انواع سهام اعم از سهام عام و سهام خاص
آشنایی با انواع بورس و مولفه ای اصلی آن
آشنایی با تالاربورس
آشنایی با تکنیک های مورد نیاز كارگزاران بورس
آشنایی با شرح وظایف شرکت های کارگزاری
آشنایی با فهرست رسمي بورس
آشنایی با مزاياي بورس اوراق بهادار
آشنایی با دلایل سرمایه گذاری در بورس
آشنایی با تفاوت شركتهاي سهامي عام و خاص
آشنایی با شركت هاي سرمايه گذاري
آشنایی با مفاهیم صورتحساب و سرمایه
آشنایی با اوراق بهادار چیست و چه انواعی دارد؟ مفهوم سال مالي به
آشنایی با صورتحساب سود و زيان
آشنایی با نمادهای معاملاتي باز و بسته
آشنایی با مفهوم سهام غير فعال
اشنایی با مفهوم شاخص بورس و شاخص قیمت
آشنایی با شاخص بازده نقدي ، شاخص صنعت ، شاخص شرکت
آشنایی با روشهاي كسب درآمد از بورس
آشنایی با قوانین بین المللی بازار بورس
آشنایی با معيارهای رتبه‌بندی شرکت‌های کارگزاری بورس کالا
آشنایی با اركان بازاربورس اوراق بهادار
آشنایی با جرايم و مجازات ها
آشنایی با محدودیت های بورس
آشنایی با اندیکاتور وانواع اندیکاتور
یکی از معتبر ترین مراکز آموزشی که با اخذ کلیه مجوزهای مور نیاز از سوی سازمان ها و مراکز ذیصلاح اقدام به برگزاری دوره های آموزشی بورس . ارائه گواهینامه بورس کرده است مرکز آموزش مجازی پارس است .
مرکز آموزش مجازی پارس با ارائه دوره های آموزشی بورس به صورت کاملا غیر حضوری و در قالب آموزش های آنلاین و بسته های آموزشی بورس شرایط آشنایی با بازار بورس را برای متقاضیان و علاقه مندان با هر شرایطی و هر میزان مشغله کاری فراهم نموده است ، از این رو فراگیران می توانند با صرف کمترین زمان ، انرژی و هزینه در این دوره های آموزش شرکت کرده و از مزایای آن بهره مند گردند .
فراگیران با شرکت در دوره های آموزشی بورس مرکز آموزش مجازی پارس علاوه بر کسب دانش ، تخصص ، توانایی ، مهارت و قابلیت های مورد نیاز برای ورود به این عرصه در پایان دوره موفق به دریافت مدرک بورس معتبر مورد تائید سازمان فنی و حرفه ای کشور نیز خواهند شد . علاوه بر کسب قابلیت های مورد نیاز برای سرمایه گذاری در بازار بورس می توانندبه عنوان تحلیل گر بورس ، کارشناس بورس و یا مشاور بورس مشغول به کار شوند .

انواع اوراق بهادار در بازار های سرمایه

بازار اوراق بهادار یکی از عناصر بازار سرمایه است که به عنوان مهمترین منبع سرمایه گذاری بلند مدت برای دولت ها، شرکت ها و بانک ها عمل می کند. این بازار، با عملکرد بازار دارایی های املاک و مستغلات مرتبط است، که به عنوان بازار خرید و فروش منابع مادی نیز شناخته می شود.

به طور کلی چهار نوع اصلی اوراق بهادار وجود دارد: اوراق بدهی، سهام، اوراق مشتقات و اوراق ترکیبی که ترکیبی از اوراق بدهی و سهام می باشد.

تعریف اوراق بهادار

اوراق بهادار مربوط به یک ابزار مالی یا دارایی مالی است که می تواند در بازار آزاد مورد معامله قرار گیرد؛ به عنوان مثال سهام، اوراق قرضه، قراردادهای اختیار معامله یا سهام یک صندوق سرمایه گذاری مشترک و غیره. همه مثالهای ذکر شده مربوط به کلاس یا نوع خاصی از اوراق بهادار هستند.

اوراق بدهی

اوراق بدهی یا اوراق با درآمد ثابت، پولی است که قرض گرفته می شود و باید در تاریخ سر رسید، مبلغ قرض گرفته شده همراه با بهره ای مشخص توسط وام گیرنده، بازپرداخت شود. به عنوان یک قاعده، اوراق بدهی مانند اوراق قرضه و گواهی سپرده، انتشار دهنده اوراق را ملزم به پرداخت سود منظم و همچنین بازپرداخت مبلغ اصلی به همراه سایر حقوق مندرج در قرارداد، می کند.

ذکر نکته ای که بسیار مهم است:

ارزش ریالی حجم معاملات روزانه اوراق بدهی به طور قابل توجهی بیشتر از سهام است. دلیل آن این است که اوراق بدهی تا حد زیادی توسط سرمایه گذاران نهادی، در کنار دولت ها و سازمان های غیرانتفاعی نگه داری می شود.

اوراق سهام، نشان دهنده درصدی از مالکیت یک شرکت توسط دارندگان این اوراق است و سهامداران می توانند از طریق تغییر قیمت خود سهام و سود نقدی که شرکت در انتهای سال مالی پرداخت می کند، کسب سود کنند.

تفاوت دارندگان سهام با دارندگان اوراق بدهی

تفاوت بین دارندگان سهام و دارندگان اوراق بدهی در این است که به شخص اول، سود منظمی پرداخت نمی شود اما آنها می توانند از طریق فروش سهام، از تفاوت قیمت خرید و فروش خود، سود ببرند. تفاوت دیگر این است که سهام، حقوق مالکیت دارنده را فراهم می کند تا وی با داشتن سهمی متناسب با تعداد سهام خریداری شده، به یکی از مالکان شرکت تبدیل شود.

اگر ورشستگی رخ دهد، چه اتفاقی گریبانمان را می گیرد؟

در صورتی که یک کسب و کار با ورشکستگی مواجه شود، دارندگان سهام فقط می توانند مبلغ باقیمانده را که پس از پرداخت تمام تعهدات به دارندگان اوراق بدهی باقی می ماند، تقسیم کنند.

اوراق مشتقات

اوراق مشتق ابزارهای مالی هستند که ارزش آنها به متغیرهای اساسی بستگی دارد. متغیرها می توانند دارایی هایی مانند سهام، اوراق قرضه، ارزها، نرخ بهره، شاخص های بازار و کالا ها باشند.

هدف اصلی استفاده از مشتقات چیست؟

هدف اصلی در واقع، در نظر گرفتن و به حداقل رساندن ریسک است. این امر با بیمه در برابر حرکات قیمت، ایجاد شرایط مطلوب برای حدس و گمان و دسترسی به دارایی های دشوار یا بازارها حاصل می شود.

قبلاً از مشتقات برای اطمینان از نرخ مبادله ی متعادل برای کالاهایی که در سطح بین المللی معامله می شدند، استفاده می شد. معامله گران بین المللی به یک سیستم حسابداری نیاز داشتند تا ارزهای ملی مختلف خود را با نرخ ارز مشخصی قفل کنند.

اوراق ترکیبی

اوراق ترکیبی، همانطور که از نامش پیداست، نوعی اوراق بهادار است که ویژگی های هر دو نوع اوراق بدهی و سهام را با هم ترکیب می کند. بسیاری از بانک ها و سازمان ها برای وام گرفتن از سرمایه گذاران به اوراق ترکیبی روی می آورند.

مشابه اوراق قرضه، آنها معمولاً قول می دهند که سود بیشتری را با نرخ ثابت یا شناور تا زمان معینی در آینده بپردازند. برخلاف اوراق قرضه، تعداد و زمان پرداخت سود تضمین نمی شود. حتی می‌توان آن‌ها را به سهام تبدیل کرد یا سرمایه‌گذاری را می‌توان در هر زمانی خاتمه داد.

مثالی از اوراق ترکیبی

نمونه‌هایی از اوراق ترکیبی، سهام ممتازی هستند که دارنده را قادر می‌سازد تا سود سهام را قبل از دارندگان سهام عادی دریافت کند؛ و یا اوراق قرضه قابل تبدیلی که می‌توانند در طول عمر اوراق یا در تاریخ سررسید، بسته به شرایط قرارداد، به مقدار مشخصی از سهام تبدیل شوند.

بازار اوراق بهادار در مقایسه با املاک و مستغلات

بازار اوراق بهادار تفاوت چندانی با بازار املاک و مستغلات ندارد. همانطور که بازار مسکن از میلیون ها خانواده تشکیل شده است که همگی آرزوی مالکیت خانه را در سر می پرورانند، بازار اوراق بهادار نیز از هزاران صاحب مشاغل تشکیل شده است که همگی چشم اندازی از ساخت و رشد یک تجارت موفق و پر رونق را دارند.

اکثر این مشاغل بزرگ هرگز نمی توانند بدون گرفتن وام یا جمع آوری پول به نوعی به سطح موفقیت خود برسند؛ همانطور که بسیاری از افراد بدون گرفتن وام نمی توانند صاحب خانه شوند. هر ایده تجاری باید از جایی سرمایه بگیرد، زیرا برای ایجاد زیرساخت های لازم برای رشد تجارت، امری ضروری می باشد.

نکته:

وقتی مشاغل اوراق بهادار را به صورت سهام و اوراق قرضه منتشر می کنند، سرمایه گذاران آنها را خریداری می کنند و سرمایه مورد نیاز شرکت را تأمین می کنند. پس از انتشار این اوراق، می توان آنها را در بازار ثانویه بین دیگر سرمایه گذاران و معامله گران معامله کرد.

اوراق بهادار چگونه بر اقتصاد تأثیر می گذارد؟

اوراق بهادار ارتباط کسانی را که به سرمایه نیاز دارند را با صاحبان سرمایه، آسان می کند. این امر تجارت را برای بسیاری از سرمایه گذاران آسان و در دسترس قرار می دهد و باعث کارآیی بیشتر بازارها می شود و در نتیجه بر اقتصاد تاثیر می گذارد.

تاثیرات مخرب

اوراق بهادار همچنین می توانند اثرات مخربی را در چرخه تجارت ایجاد کنند. از آنجا که خرید آنها بسیار آسان است، هر فردی جداگانه می تواند آنها را خریداری کند و در صورت سقوط قیمت آنها، کل پس انداز زندگی خود را از دست می دهند. این اتفاق در ایالات متحده در پنجشنبه سیاه رخ داد و منجر به رکود بزرگ 1929 شد.

جمع بندی

در این مطلب با انواع اوراق بهادار آشنا شدیم که آنها را در یک دسته بندی کلی میتوان به اوراق بدهی، سهام، مشتقات و اوراق ترکیبی تقسیم کرد. بسیاری از اوراق بهادار چیست و چه انواعی دارد؟ شرکت ها به منظور تامین مالی برای شروع و یا گشترش فعالیت خود اقدام به انتشار این اوراق می کنند و بنابراین وجود آنها در چرخه اقتصاد امری مهم می باشد.

حسابداری

١- اوراق بهادار بدون‌خطر (risk-less securities): چون پرداخت اصل و فرع این اوراق توسط دولت تعهد و ضمانت شده است، آن‌ها را بدون خطر محسوب کرده، و سرمایه‌گذار با اطمینان کامل می‌تواند سرمایه‌گذاری کند. اوراق بهادار بدون خطر به سه دسته تقسیم می‌شوند:
الف) اوراق خزانه (treusury bills): اکثر این اوراق شکل تنزیلی دارند و با کسر (discount) به فروش می‌رسند، یعنی سرمایه‌گذار این اوراق را زیر ارزش اسمی آن‌ها خریداری می‌کند، و در زمان سررسید که حداکثر یک سال است، مبلغی برابر ارزش اسمی آن‌ها دریافت می‌کند. مثلاً، اوراق خزانه‌ای که ارزش اسمی آن ٠٠٠ر١ دلار و مدت آن یک سال باشد، چنان‌چه هم‌اکنون اوراق بهادار چیست و چه انواعی دارد؟ به قیمت ٩٠٠ دلار به‌فروش برسد، نرخ بازده‌ای برابر:

ب) اوراق قرضه دولتی (government bonds): این اوراق سررسیدهای طولانی داشته، و برخلاف اوراق خزانه نرخ بهره سالانه دارد. ارزش اسمی آن‌ها معمولاً ١٠٠٠ دلار است. به‌طور مثال، اگر ارزش اسمی اوراق قرضه دولتی ١٠٠٠ دلار و بهره آن‌ها ١١% بوده. و سررسید آن‌ها در سال ٢٠١٠ باشد، اوراق مزبور علاوه‌بر این‌که سالانه ١١٠ دلار بهره می‌گیرند، در سال اوراق بهادار چیست و چه انواعی دارد؟ ٢٠١٠ نیز مبلغ ١٠٠٠ دلار دریافت می‌کنند. در ایران، اوراق مشارکت دولتی که توسط دولت یا بانک مرکزی انتشار می‌یابد، نزدیک‌ترین ابزار مالی به این اوراق است.
ج) اوراق قرضه شهردار‌ها (municipality bonds): شهرداری‌ها برای تأمین مالی طرح‌های عمرانی به انتشار اوراق قرضه اقدام می‌کنند و متعهد به پرداخت اصل و بهره این اوراق بهادار‌اند. دولت‌ها به‌منظور کمک به شهرداری‌ها در جذب سرمایه‌ها معمولاً بهره اوراق قرضه شهرداری‌ها را از مالیات معاف می‌کنند. یعنی، خریدار این‌گونه اوراق بابت بهره آن مالیات نمی‌پردازد، و به همین دلیل شهرداری‌ها زیر نرخ بازار، بهره می‌پردازند. برای مقایسه نرخ بهره بازار با نرخ بهره اوراق قرضه شهرداری‌ها، می‌توان مطابق روش زیر اقدام کرد:

(نرخ بازار) (نرخ مالیات) - نرخ بازار = نرخ بهره پس‌ازکسر مالیات برای سرمایه‌گذاری

اگر نرخ بهره بازار ١١% و نرخ بهره اوراق قرضه شهرداری‌ها که معمولاً از نرخ بهره بازار پایین‌تر است. ٨% باشد، در کدام‌یک از این دو باید سرمایه‌گذاری کرد. نرخ مالیات ٤٠% فرض شده است.

٦/٦% یا ٦٦/٠ = (١١%) ٤٠% - ١١% = نرخ بهره پس‌از کسر

مالیات برای سرمایه‌گذاری

بنابراین، در مودر فوق بهتر است روی اوراق قرضه شهرداری‌ها سرمایه‌گذاری کرد.

چون به‌دلایل مختلف شهرداری‌ها ممکن است در پرداخت اصل و بهره اوراق قرضه خود ناتوان بمانند، در نیجه سرمایه‌گذاری در این‌گونه اوراق در مقایسه با اوراق قرضه دولتی با کمی خطر همراه می‌باشد. سررسید این‌گونه اوراق طولانی بوده و معمولاً متناسب با عمر طرح‌های عمرانی‌ای است که برای تأمین آن‌ها اوراق قرضه منتشر می‌شود. در ایران، اوراق مشارکت توسط شهرداری‌ها انتشار ایفته که شباهت با این ابزا دارد. در سال ١٣٧٣، اولین اوراق برای طرح خیابان نواب تهران انتشار یافت.

٢- اوراق بهادار با خطر (risk securities): این‌گونه اوراق بهادار معمولاً توسط اشخاص حقوقی و حقیقی انتشار می‌یابد. بازده سرمایه‌گذاری روی بیشتر این اوراق قابل پیش‌بینی نیست. اوراق بهادار با خطر به دو گروه عمده تقسیم می‌شود:

الف) اوراق بهادار با درآمد ثابت (fixed-income securities): این اوراق بهادار، سهام ممتاز و اوراق قرضه شرکت‌ها را شامل می‌شود. فرق اوراق قرضه دولتی و شرکتی در مسأله تضمین آن است. اوراق قرضه شرکت‌ها متضمن قبول خطر بیشتری است، چرا که امکان دارد شرکت در فاصله انتشار این اوراق تا موعد پرداخت آن‌ها دچار مشکلات مالی شود.در کشورهای پیشرفته، پاره‌ای شرکت‌های خدمات مالی وجود دارند که خطر اوراق قرضه شرکت‌های مختلف را درجه‌بندی می‌کنند. از جمله می‌توان از شرکت‌های استانداردوپورز (Standard & Poor's) و مودی (Moody's) نام برد که از علامت‌های زیر برای درجه‌بندی خطر شرکت‌ها استفاده می‌کنند:

هر قدر از نماد AAA به طرف D حرکت می‌کنیم، خطر بیشتر، کیفیت اوراق قرضه پایین‌تر، و امکان عدم بازپرداخت جدی‌تر می‌شود.

افراد و شرکت‌ها با پرداخت وجه اشتراک، آبونه این شرکت‌ها می‌شوند تا ازاطلاعات آن‌ها برای صمیم‌های مالی خود سود جویند. این‌گونه شرکت‌ها دارای سابقه‌ای طولانی و خوب بوده، و مردم به نظرهای آن‌ها اهمیت می‌دهند

ب) اوراق بهادار با درآمد متغیر (Variable-income securities): به اوراق گفته می‌شود که سرایه‌گذار از مبلغ درآمد آن‌ها اطلاع دقیقی ندارد. از مهم‌ترین این اوراق سهام عادی منتشرشده توسط شرکت‌های سهامی است. در مورد سهام عادی و اوراق قرضه قابل تبدیل (convertibles) به سهام عادی در صفحه‌های بعدی این جزوه سخن خواهد رفت.

• اوراق قرضه با بهره شناور (variable rate bonds): بهره‌ای که بدین اوراق تعلق می‌گیرد از پیش تعیین نشده و تابعی از یک شاخص اقتصادی مانند تورم می‌باشد. مثلاً، در قرارداد مربوط به این اوراق اوراق بهادار چیست و چه انواعی دارد؟ نوشته می‌شود که بهره این قرضه برابر است با نرخ تورم اعلام‌شده توسط بانک مرکزی به‌علاوه ٥%. درآمد پولی این‌گونه اوراق قرضه متغیر است، ولی درآمد واقعی‌شان (تعدیل‌شده به شاخص قیمت‌ها) ثابت است (نرخ بازده واقعی در مثال فوق ٥% خواهد بود).
• حق خرید سهم (warrants): اوراق بهاداری است که شرکت منتشر می‌کند و به دارنده آن اختیار می‌دهد ظرف مدت معین، مقدار معینی از سهام شرکت را به قیمت از پیش تعیین‌شده ابتیاع کند. به دارنده اختیار خرید سهم سود و بهره تعلق نمی‌گیرد. با این همه، سرمایه‌گذاران حاضرندبابت آن‌ها پول بپردازند؛ این به‌خاطر چشم‌انداز رشد شرکت و افزایش قیمت سهام است که مالاً باعث سوددهی این اوراق می‌شود.

معمولاً برای حفظ منافع دارنده این حق شروطی را می‌گذارند، مثلاً، اگر شرکتی به تجزیه سهم (stock split) دست بزند. و یا سهام جایزه منتشر کند، به نسبت درصد تجزیه سهم و سهام جایزه، تعداد حق خرید سهم نیز افزایش می‌یابد و قیمت از پیش تعیین‌شده نیز کاهش می‌یابد. برای مثال، اگر شرکتی ارزش رسمی سام خود را به نصف تقلیل دهد (تجزیه سهم)، یعنی به‌عبارتی تعداد سهام خود را ١٠٠% افزایش دهد، می‌باید تعداد حق خرید سهام شرکت را دو برابر کند، و در عوض قیمت از پیش تعیین‌شده آن را هم به نصف تقلیل دهد.

• اختیار خرید سهم (Call option): این اختیار معمولاً توسط نهادهای مالی منتشر می‌شود، و اشخاص با خرید آن، اختیار خرید سهام موردنظر را به‌دست می‌آورند. در این روش سرمایه‌گذاری، سه گروه شرکت می‌کنند:

1. واگذارنده اختیار (seller of the option یا option writer): که در مقابل دریافت مبلغی اختیار خرید سهم را به دیگری واگذار می‌کند.
2. به‌دست آورنده اختیار (buyer of the option): که مبلغی به فروشنده اختیار خرید سهم در مقابل دریافت این حق می‌پردازد.
3. کارگزاران اوراق بهادار: این گروه خریداران و فروشندگان اختیار خرید سهام را یافته و معامله‌های بین آن‌ها را جوش می‌دهند. این گروه در مقابل دریافت کمیسیون خدمات خود را انجام می‌دهند.

در قراردادهای اختیار خرید سهم چند مورد مشخص می‌شود:

١) نام شخصی که اختیار خرید سهم را منتشر می‌کند.

٢) تعداد سهمی که اختیار خرید آن واگذار می‌شود.

٣) مهلت استفاده از اختیار خرید که معمولاً حداقل ٣ ماه و حداکثر ٩ ماه است.

٤) مشخص‌کردن قیمتی که با داشتن برگه اختیار خرید، می‌توان سهم مورد نظر را خرید.

اگر قیمت در آینده بالا برود، به‌دست آورنده اختیار خرید سهم سود می‌برد و فروشنده ضرر می‌کند. ولی اگر قیمت پایین بیاید، به‌دست آورنده حق اختیار سهم، به‌دلیل عدم استفاه از این اختیار برابر قیمتی که به واگذارکننده اختیار خرید سهم پرداخته (حق شرط یا قیمت اختیار option price) زیان می‌کند. واگذارنده اختیار به میزان بهای دریافتی بابت حق اختیار خرید سهم درآمد دارد.

فرض کنید قراردادی بدین‌شکل منعقد می‌شود:

آقای الف اختیار خرید ١٠٠ سهم از کارخانه پارس الکتریک را به آقای ب واگذار می‌کند. مهلت تعیین‌شده استفاده از اختیار خرید این سهام ٩ ماه و قیمت اوراق بهادار چیست و چه انواعی دارد؟ تعیین‌شده خرید هر سهم شرکت پارس الکتریک ٠٠٠ر١٠ ریال می‌باشد. ضمناً حق شرط خرید ١٠٠ سهم مزبور به ازای هر سهم ٠٠٠ر١ ریال تعیین می‌شود. در حال حاضر، قیمت بازار سهام مزبور ٠٠٠ر١٠ ریال برای هر سهم می‌باشد.

سؤال: با توجه به شرایط بالا، آیا بهتر است آقای ب به خرید اختیار خرید سهم اقدام کرده، و یا مستقیماً اصل سهم شرکت پارس الکتریک را ابتیاع کند؟ فرض کنید بودجه آقای ب ٠٠٠ر١٠٠ ریال باشد و قیمت نیز در طی دوره ٩ ماهه مورد نظر به ٠٠٠ر١٥ ریال ترقی کند.

حالت اول: دریافت اختیار خرید سهام

تعداد اختیار خریدی که می‌تواند از الف بخرد ١٠٠ = ٠٠٠ر١ ÷ ٠٠٠ر١٠٠

ارزش اختیار خرید بعداز فزایش قیمت ٠٠٠ر٥ = ٠٠٠ر١٠ - ٠٠٠ر١٥

درآمد آقای ب پس‌از افزایش قیمت ٠٠٠ر٥٠٠ = ٠٠٠ر٥ × ١٠٠

سود خالص ریال ٠٠٠ر٤٠٠ = ٠٠٠ر١٠٠ - ٠٠٠ر٥٠٠

حالت دوم: خریداری اصل سهم

تعداد سهامی که ب می‌تواند بخرد ١٠ = ٠٠٠ر١٠ - ٠٠٠ر١٠٠

بهای سهام پس‌از افزایش قیمت سهم ٠٠٠ر١٥٠ = ٠٠٠ر١٥ × ١٠

سود خالص ٠٠٠ر٥٠ = ٠٠٠ر١٠٠ - ٠٠٠ر١٥٠

این مثال ارزش اختیار خرید سهم را از دیدگاه خریدار نشان می‌دهد. اختیار خرید باعث می‌شود که درصد بازدهی سرمایه‌گذاری افزایش پیدا کند. به‌عبارت دیگر، با خرید اختیار خرید سهم، اهرمی به‌دست می‌آوریم که در صورت افزایش قیمت، ثروت سرمایه‌گذار به یک‌باره افزایش می‌یابد. این تنها یک روی سکه است؛ روی دیگر سکه مسأله خطر است، چرا که قیمت سهام در آینده نامعلوم و متغیر است، همیشه امکان می‌رود که سهام طبق پیش‌بینی افزایش قیمت نداشته باشد.

مثلاً فرض کنی در مثال بالا قیمت سهم مزبور طی ٩ ماه آتی ثابت بماند.

حالت اول: دریافت اختیار خرید سهم

قیمت تعیین‌شده از قبل - قیمت سهم در پایان ٩ ماه = ارزش اتیار خرید

ارزش اختیار خرید در پایان ٩ ماه ٠ = ٠٠٠ر١٠ - ٠٠٠ر١٠ = (٠٠٠ر١٠٠) = ٠ - ٠٠٠ر١٠٠ = زیان حاصل

حالت دوم: خرید اصل سهم و بهای خرید سهم ریال ٠٠٠ر١٠٠ = ٠٠٠ر١٠ × ١٠

سود خالص ٠ = ٠٠٠ر١٠٠ - ٠٠٠ر١٠٠

با مثال‌های بالا روشن می‌شود که سرمایه‌گذاری روی «اختیار خرید سهم» از طرفی بازدهی بالاتری نسبت به خرید سهم داشته، و از جانب دیگر خطر بیشتری نیز دارد.

هم‌اکنون در بورس‌های معتبر جهان، اختیار خرید سهام به‌عنوان اوراق بهادار قابل خرید و فروش معامله می‌شود. گاهی خود بورس برای بعضی از سهام شرکت‌های بخصوص که حجم زیادی از معامله‌ها را تشکیل می‌دهد، امکان معامله option را فراهم می‌آورد. چگونگی ارزشیابی این «اختیار خرید سهام» در مثال زیر توضیح داده می‌شود.

فرض کنید بورس نیویورک برروی سهم شرکت آی.بی.ام. (IBM) امکان معامله سه نوع اختیار خرید سهم را که سررسیدهای آن‌ها به فاصله سه ماه از هم قرار دارد و سه قیمت متفاوت نیز دارد، به‌وجود آورد. جدول «اختیار خرید سهم» برای سهام شرکت آی.بی.ام. در زیر آمده است:

با مشاهده جدول بالا نتایج زیرا را می‌توان گرفت:

١) حق شرط با محدوده زمان اختیار خرید رابطه مستقیم دارد. یعنی، هرچه فاصله زمانی بیشتر باشد، چون امکان استفاده از فرصت‌های بیشتر افزایش قیمت، بالا می‌رود، حق شرط هم گران‌تر می‌شود.

٢) هرچه سهم تعیین‌شده در ورقه اختیار بالاتر باشد، حق شرط ارزان‌تر خواهد بود (وجود رابطه معکوس).

سؤال اصلی این است که کدام‌یک از اختیارهای بالا بازده بالاتری دارد؟ برای پاسخ فرض کنید قیمت روز سهام شرکت آی.بی.ام. به ٧٥ دلار باری هر سهم برسد. با تشکیل جدول بازدهی اختیارهای مختلف سهام آی.بی.ام. خواهیم دید که نسبت بازدهی (سود خالص/حق شرط) برای قیمت‌های بالاتر از پیش تعیین‌شده سهام و زمان‌های زودتر بیشتر است.

(ژانویه)

(ژانویه)

(ژانویه)

این نتیجه منطقی به‌نظر می‌آید، چرا که بازده بیشتر، خطر بیشتری نیز به همراه دارد. سؤال دیگر آن است چنان‌چه قیمت تعیین‌شده سهام در اختیارها بالاتر از قیمت روز سهام در بازار باشد، آیا سرمایه‌گذار وجوه خود را به سرمایه‌گذار روی این ورقه‌های اختیار اختصاص می‌دهد؟

جواب مثبت است و به انتظارات و پیش‌بینی‌های سرمایه‌گذار در مورد چگونگی افزایش قیمت سهام موردنظر در آینده برمی‌گردد. به‌عبارت دیگر، سرمایه‌گذاری روی این‌گونه اختیار خریدها به شخص سرمایه‌گذار و درجه خطرپذیری او مربوط است.

٢) اختیار فروش سهام (put options): نوع دیگری از اختیارها می‌باشد که به خریدار حق می‌دهد سهام خود را به قیمت از پیش تعیین‌شده‌ای، ظرف مدت معین، به‌فروش رساند. خریدار این حق چنان‌چه قیمت بازار تنزل کند، سود خواهد برد. اختیار فروش سهام طبعاً در مواقعی خریداری می‌شود که سرمایه‌گذار پیش‌بینی کند قیمت سهام تنزل خواهد کرد. سرمایه‌گذاران محافظه کار باخرید این حق خطر کاهش قیمت سهامت خود را کاهش می‌دهند. به‌طور کلی، عملکرد اختیار فروش سهام از بین بردن حداقل کردن خطر اوراق بهادار می‌باشد. وجود این برگه‌های اختیار امکان دستیابی به طیف وسیعی از توازی یا بده ـ بستان trade-off خطر ـ بازده را برای سرمایه‌گذار فراهم می‌آورد.

در مواقعی که ارزش سهم در معرض نوسان‌های شدید است، سرمایه‌گذار می‌تواند با سمایه‌گذاریبرروی هر دو نوع اختیار خرید و فروش سهام، امکان زیان عمده را از بین ببرد. البته، باید توجه کرد که این اوراق فقط در مواقعی که با نوسان‌های شدید قیمت روبرو هستیم، باید به‌کار گرفته شود. قراردادهایی که تلفیقی از اختیار خرید و فروش را فراهم می‌آورند، در کشورهای صنعتی غربی مورد استفاده‌اند که Straddle نامیده می‌شوند.

قراردادهای آتی (future contract): در این نوع قرارداد خریدار و فروشنده توافق می‌کنند مقدار معینی از کالای مشخصی را ا کیفیت استاندارد، قیمت معلوم و در زمان مورد نظر و در مکان مشخص معامله کنند. از این قرارددها معمولاً برای فروش کالاهایی مانند فلزات، نفت، گندم و غیره استفاده می‌شود.

یکی از گروه‌هایی که بدین‌قراردادها توس می‌جویند، زارعین‌اند که برای اطمینان‌خاطر از قیم مشخص در آینده و امکان‌پذیر شدن پرداخت هزینه‌های انجام‌شده، این عمل را انجام می‌دهند. به‌طور کلی، این قراردادها به‌ندرت منجربه تحویل کالا و انجام واقعی معامله می‌شود، بلکه طرفین با روش و خرید چنین اوراق بهاداری، سود و زیان نوسان‌های قیمت خودشان را پرداخته یا می‌گیرند. در نتیجه، این قراردادها هم وسیله‌ای برای کاهش خطر است، هرچند که امکان سفته‌بازی را نیز فراهم می‌آورد.

به‌طور کلی در مورد بازار کالاهای اساسی (commodity)، دو نوع بازار داریم: یکی بازار تحویلی آتی (future market) و یگری بازار تحویل آنی (spot market). در آن دو بازار، بین قیمت‌ها رابطه‌ای منطقی وجود دارد. چگونگی این رابطه به هزینه نگهداریکالا تا زمان تحویل از طرفی، و هزینه راکد ماندن پول (هزینه بهره) از طرف دیگر مربوط است. هرچه هزینه نگهداری کالا بالاتر و هزینه بهره پول بیشتر باشد، تفاوت قیمت آتی و آنی بیشتر خواهد شد. البته، در مورد کالاهای فصلی این امکان وجود دارد که قیمت آتی پایین‌تر از قیمت آنی باشد.

خواننده توجه دارد که در این نوشته به بازار آتی ارز و طلا و نیز بازار اختیار خرید و فروش ارز و طلا نپرداختیم. این غفلت نباید بر این تصور دامن زند که بازارهای یادشده کوچک‌اند. معامله‌های آتی ارز و طلا و نیز معامله‌های اختیار خرید و فروش ارز و طلا حجم بالایی از معامله‌ها در بازارهای مالی جهان را تشکیل می‌دهد.

بایگانی برچسب: اوراق بهادار چیست

الفبای بورس از دید سازمان بورس اوراق بهادار تهران الفبای بورس، شامل سرفصل هایی است که آموزش بورس را بسیار ساده و روان ارائه می دهد. این سرفصل ها توسط سازمان بورس اوراق بهادار تهران آماده شده است. در این مقاله به بررسی تعدادی از مفاهیم الفبای بورس می پردازیم. …

آموزش بورس قسمت بیستم – روش های خرید و فروش سهام در بورس

روش های خرید و فروش سهام 1. دریافت کد معاملاتی یا کد بورسی اولین گام برای خرید و فروش سهام در بورس اوراق بهادار، دریافت کد سهامداری (کد معاملاتی بورس) می باشد. هر شخص پس از کسب دانش ابتدایی در زمینه معاملات بورس اوراق بهادار و اطلاع از مزایای این …

آموزش بورس قسمت نوزدهم – معرفی شرکت های کارگزاری و معیارهای انتخاب

وظایف کارگزاران و معرفی شرکت های کارگزاری و معیارهای انتخاب 1. شرکت های کارگزاری کارگزاری ها، اشخاص حقوقی هستند که خرید و فروش سهام توسط آنان صورت می گیرد. کارگزاری ها در این خرید و فروش ها، به نمایندگی از خریداران یا فروشندگان سهام، معامله انجام می دهند و در …

آموزش بورس قسمت هجدهم – ریسک و بازده در بورس

ریسک و بازده در بورس مفهوم ریسک بازده جزء اصول اولیه و لاینفک کلیه تصمیم های سرمایه گذاری می باشد. هر تصمیمی که شما برای سرمایه خود می گیرید، بایستی بین ریسک و بازده نوعی تعادل ایجاد کند. ریسک و بازده مورد انتظار با یکدیگر رابطه مستقیم دارند. هر چه …

آموزش بورس قسمت شانزدهم – انواع اوراق بهادار 3

اوراق مشارکت اوراق اوراق بهادار چیست و چه انواعی دارد؟ مشارکت سندی است گویای مالکیت دارنده آن، نسبت به بخشی از یک دارایی حقیقی که متعلق به دولت، شرکت های تعاونی یا خصوصی است و تا سررسید اوراق، هر نوع تغییر قیمت دارایی متوجه صاحب اوراق مشارکت است. اوراق مضاربه اوراق مضاربه اوراق بهاداری است که بر …

آموزش بورس قسمت پانزدهم – انواع اوراق بهادار 2

انواع اوراق بهادار قسمت دوم اوراق بهادار با نام و یا بی نامی هستند که به قیمت اسمی مشخص برای مدت زمانی معین توسط دولت، شهرداری، شرکت های دولتی و خصوصی و برای تامین اعتبار طرح های عمرانی در کشور منتشر می شوند. این اوراق سودی تضمین شده دارند که …

آموزش بورس قسمت دوازدهم – انواع سهام در بورس

انواع سهام در بورس اوراق بهادار نوعی ابزار مالی است که نشان دهنده مالکیت و یا نوعی رابطه طلبکاری از یک نهاد یا شرکت می باشد. سهام عادی ، سهام ممتاز، اوراق قرضه، اوراق مشارکت ، قراردادهای آتی و اختیار معامله از انواع اوراق بهادار می باشند که در بازار …

آموزش بورس قسمت دهم – انواع بازارها

انواع بازارها در بورس بازار نقد بازار نقد بورس اوراق بهادار تهران دارای دو بازار اول و دوم است. بازار اول از دو تابلوی اصلی و فرعی تشکیل شده است. پذیرش سهام عادی در بورس، صرفا در یکی از تابلو های بازار اول و یا در بازار دوم صورت می …

آموزش بورس قسمت نهم – طبقه بندی بر اساس نوع دارایی

طبقه بندی بر اساس نوع دارایی الف) بازار سهام: در این بازار، سهام شرکت ها که نشانگر مالکیت دارنده آن در شرکت است، داد و ستد می شود. ب) بازار اوراق بدهی : بازاری است که در آن ابزارهای با درآمد ثابت (اوراق قرضه ) داد و ستد می شوند. …

آموزش بورس قسمت هشتم – طبقه بندی بازارهای مالی

آموزش بورس قسمت هشتم طبقه بندی بازارهای مالی بازار مالی، بازاری است که در آن دارایی های مالی (اوراق بهادار) از قبیل سهام و اوراق قرضه ، خرید و فروش می شوند. در بازارهای مالی زمانی وجوه انتقال می یابند که یک طرف معامله، دارایی های مالی را خریداری می …

آموزش بورس قسمت هفتم – موسسات رتبه بندی – شرکت مادر (هلدینگ) و شرکت مشاوره سرمایه گذاری

موسسات رتبه بندی موسساتی هستند که توانایی ناشران اوراق بهادار را در قبال تحقق تعهدات مالی آنها بررسی می کنند. ناشران می توانند، دولت، ارگان های دولتی و یا شرکت های خصوصی باشند. هنگامی که موسسات رتبه بندی به فعالیت بپردازند. می توان ریسک های موجود در بازارهای مختلف را …

آموزش بورس قسمت ششم – شرکت های پردازش اطلاعات مالی

شرکت های پردازش اطلاعات مالی داشتن اطلاعات و داده های مناسب، کافی و به موقع از اهمیت بسیار زیادی در تصمیم گیری های سرمایه گذارارن برخوردار است. هر ساله شرکت ها اطلاعات مالی زیادی را تهیه و افشا می کنند که در بسیاری از موارد نیاز به پردازش دارد. شرکت …

آموزش بورس قسمت چهارم – صندوق سرمایه گذاری

صندوق سرمایه گذاری شرکتی است که پول سرمایه گذاران مختلف اوراق بهادار چیست و چه انواعی دارد؟ را جمع آوری و یک کاسه کرده و سپس با تجمیع این سرمایه های خرد، قدرت این را پیدا می کند که از مزایای یک سرمایه گذاری در مقیاس بزرگ بهره ببرد و از این طرف سرمایه گذاران این پول …

آموزش بورس قسمت سوم – شرکت های سرمایه گذاری و سپرده گذاری

شرکت های سرمایه گذاری شرکت های سرمایه گذاری از جمله واسطه های مالی هستند که کارکرد اصلی آنها مدیریت تخصصی سرمایه گذاران در بازار اوراق بهادار است. اگر چه انواع متعددی از شرکت های سرمایه گذاری با کارکردهای مختلف وجود دارند، اما شرکت های فعال در بورس های اوراق بهادار …

آموزش بورس قسمت دوم – شرکت های کارگزاری و بازارگردان

شرکت های کارگزاری کارگزاران اشخاص حقوقی هستند که به نمایندگی از طرف مشتریان اقدام به خرید و فروش اوراق بهادار و کالا و یا اوراق مبتنی بر کالا و ارائه سایر خدمات در بازار سرمایه به مشتریان می نمایند. انجام فعالیت کارگزاری نیازمند کسب مجوز تاسیس و فعالیت از سازمان …

اوراق بهادار

مفهوم "اوراق بهادار" با تجارت در بازار ارز بین المللی ارتباط ناگسستنی دارد. این یکی از محبوب ترین دارایی های اساسی در جهان است و ثروت یک تاجر اغلب به توانایی کار با آن بستگی دارد.

تعریف

چندین فرمول وجود دارد که مفهوم "امنیت" را آشکار می کند. هرکدام روی برخی از ویژگیهای مهم اوراق متمرکز هستند.

اوراق بهادار از نظر قانونی الزام آور است، غالباً در رابطه با امور مالی یا هر نوع دارایی.

اروراق بهادار دارایی اساسی در قالب یکی از اشکال سرمایه است. این کالا را می توان به جای پول مبادله کرد و در بازار استفاده کرد و سود از آن کسب کرد.

اوراق بهادار هرگونه حقوق صاحبان خود آن را تأیید می کند.

نحوه کار اوراق بهادار

راحتی اوراق بهادار در تطبیق پذیری آنها نهفته است. به عنوان مثال، اگر از امنیت در قالب سرمایه یا کالای خاصی استفاده شود ، حضور فیزیکی این کالا به سادگی معلو است. با استفاده از اوراق به عنوان جایگزین مستقیم، می توان آن را خرید یا فروخت. بنابراین، اوراق خود یک کالا هستند. همچنین، اوراق بهادار می تواند به عنوان موارد سرمایه گذاری در یک شرکت استفاده شوند.

برای ظاهر اوراق بهادار، لازم است تا انتشار و توزیع انجام شود. صادرکننده در این مورد شرکتی است که مثلاً از جذب وجوه جدید سود می برد. دولت اغلب صادرکننده است و مایل به دستیابی به اهداف مشابه است. همچنین، انتشار اوراق بهادار می تواند از طریق یک شخص حقوقی یا یک شخص حقیقی و همچنین برخی از مقامات انجام گیرد.

در اینجا لیستی از اهداف اصلی استفاده شده برای انتشار اوراق بهادار:

• برای افزایش سرمایه در حال حاضر موجود در یک شرکت یا شرکت سهامی.
• جذب سرمایه اولیه یک شرکت جدید یا شرکت سهامی خاص.
• برای به دست آوردن سرمایه گذاری یا وام جدید.
• هنگامی که یک شرکت در یک شرکت سهامی مجددا سازماندهی می شود.
• در صورت لزوم تغییر دامنه حقوق صاحبان اوراق بهادار.

در تعدادی از کشورها قوانین ویژه ای وجود دارد که کلیه جنبه های رسیدگی به اوراق بهادار، از شماره آنها تا کلیه معاملات بازار را که با آنها اتفاق می افتد کنترل می کند.

انواع اوراق بهادار

لازم به ذکر است که همه نوع اسنادی که در آن انتقال سرمایه یا وجوه انجام شده است نمی توانند اوراق بهادار محسوب شوند. به عنوان مثال، چک صندوقدار نمی تواند اوراق محسوب شود.
اوراق بهادار از نظر ظاهری و از نظر هدف با یکدیگر متفاوت است. آنها ممکن است اهداف کاملاً متفاوتی داشته باشند، اما انواع اوراق بهادار در یک نکته کلیدی یکسان هستند: آنها به گونه ای ایجاد شده اند که صاحب آنها بتواند در آینده سود کسب کند.

انواع اصلی اوراق بهادار:

اوراق اشتراکی - سندی در مورد مشارکت سهام در ایجاد سرمایه مجاز و حق سهم در سود.

اوراق بهادار بدهی (اعتباری) - سندی در مورد قرار دادن سپرده یا وام در بانک، که حق سپرده گذار را برای بازگرداندن آن و بهره از آن تأیید می کند. این نوع اوراق بهادار شامل موارد زیر است:

• اوراق قرضه
• سفته
• گواهی های بانکی (انواع)

ابزارهای مالی مشتق - توافق نامه ای در مورد حق خرید یا فروش اوراق بهادار. این نوع اوراق بهادار شامل موارد زیر است:

• آپشن ها
• معاملات آتی
• ضمانت نامه

اوراق بهادار سهام - برای تجارت در بورس سهام و برای سرمایه گذاری در سرمایه گذاری استفاده می شود. طولانی مدت یا نامشخص هستند. این نوع اوراق بهادار شامل موارد زیر است:

• سهام
• اوراق قرضه

اوراق بهادار تجاری - که در بازار استفاده می شود، به طور معمول خرید و فروش می شود و کوتاه مدت است. این نوع اوراق بهادار شامل موارد زیر است:

• اعتبار نامه
• سفته

اوراق بهادار قابل فروش دوباره قابل فروش است.
اوراق بهادار غیر قابل فروش فقط یک بار فروخته می شود.

به عنوان یک قاعده، محبوب ترین اوراق بهادار در جهان سهام از همه نوع است. آنها بدون توجه به تفاوت هایشان در سراسر جهان مورد استفاده قرار می گیرند.

مشخصات اوراق بهادار

همانطور که قبلاً نیز اشاره شد، همه اسناد مربوط به امور مالی را نمی توان یک اوراق در نظر گرفت. برای دستیابی به یک سند به عنوان یک مقام رسمی، باید مجموعه ای از ویژگی های از پیش تعیین شده توسط قانون را داشته باشد.

مشخصات اوراق بهادار:

- انطباق با استاندارد ها. همه موارد موجود در سند مطابق با استانداردهای تعیین شده اوراق بهادار است: فرم ، محافظت ، اطلاعات.
- قابل مذاکره. سند می تواند یک نوع محصول یا وسیله پرداخت باشد.
- دسترسی. از این سند می توان در بازارها استفاده کرد. می توان آن را خریداری کرد، و فروخت، هر معامله ای که با آن انجام شود کاملاً قانونی خواهد بود.
- نقدینگی. اگر سند یک دارایی اساسی است، برای فروش سریع باید نقدینگی داشته باشد.
- ضرورت عملکرد. در این سند آمده است كه پس از مدت معینی، بدهی یا وام وام گرفته شده باید برگردانده شود. بر خلاف IOU ، این سند باید حاوی سایر مشخصات امنیتی باشد
- سریالی بودن. معمول است که اوراق سهام چند جلدی باشند. انتشار این اوراق بهادار لزوماً در دسته های گوناگون اتفاق می افتد و به هر مقدار قابل خریداری است.
- ذکر ریسک و ضررهای احتمالی هنگام سرمایه گذاری در دارایی
- تنظیم و شناخت کامل توسط دولت و کشور.

همچنین لازم به توضیح است که اوراق بهادار باید توسط کشوری که در آن توزیع می شود به رسمیت شناخته شود.

• حق کمیسیون اوراق بهادار بازار بورس
• قانون اوراق بهادار سال 1933

اگر برای شما راحت‌تر است از طریق شبکه‌های اجتماعی اطلاعات تحلیل ما را دنبال کنید، به اکانت‌های ما در شبکه‌های اجتماعی مشترک شوید!