سیگنال ارزش به تراکنش شاخص

مردم حافظه کوتاهی دارند. در ماه می، بیت کوین در ۱۰ روز از ۶۰ هزار به ۳۰ هزار دلار رسید! ۱۰ روز.

NVT چیست؟

معامله کنندگان و تحلیلگران بازار از اندیکاتور ها و نسبت های مختلفی برای تعیین ارزش سهام، دارایی ها، کالاها و ارزها استفاده می‌کنند. هرچند هنگامی که صحبت از بیت کوین می‌شود شرایط کمی فرق می‌کند.

به دلیل ماهیت و این نکته که بیت کوین اولین ارز دیجیتال کاملا کاربردی جهان می‌باشد، تفاوت هایی ایجاد می‌شود که باید مد نظر قرار داد.

برای مثال، هنگامی که افراد سهام معامله می‌کنند، از نسبت P/E یا همان نسبت قیمت به درآمد و سود هر سهم بهره می‌برند. این نسبت، قیمت فعلی هر سهم را نسبت به سود یا درآمد یک سهم محاسبه می‌کند.

هرچند در خصوص بیت کوین، استفاده از این نسبت دشوار است زیرا بیت کوین سهام نیست. هرچند نسبت مشابهی با P/E به اسم نسبت NVT وجود دارد.

نسبت NVT بیت کوین

نسبت NVT بیت کوین که به آن نسبت ارزش شبکه به تراکنش های بیت کوین نیز می‌گویند، بیشتر یا کمتر بودن ارزش سیگنال ارزش به تراکنش شاخص قیمت بیت کوین نسبت به ارزش واقعی آن را نشان می‌دهد.

این نسبت بیانگر ارزش شبکه بیت کوین (یا همان ارزش بازار بیت کوین) و حجم تراکنش های انجام شده در بلاک چین بیت کوین طی ۲۴ ساعت گذشته می‌باشد. به همین دلیل است که بسیاری از افراد، نسبت NVT را همان نسبت P/E برای بیت کوین می‌دانند، زیرا این نسبت از ارزش موجود در شبکه به عنوان واسطه ای برای درآمد شرکت استفاده می‌کند.

نحوه محاسبه نسبت NVT بیت کوین

در واقع محاسبه نسبت NVT بیت کوین بسیار آسان است. فقط کافی است ارزش بازار فعلی را تقسیم بر حجم تراکنش های ۲۴ ساعت گذشته کنید.

اطلاعات مورد نیاز برای محاسبه نسبت NVT به آسانی در دسترس می‌باشند. می‌توان ارزش بازار را از وبسایت هایی نظیر CoinGecko و حجم تراکنش را از وبسایت هایی نظیر blockchain.com به دست آورد.

به خاطر داشته باشید که استفاده از اطلاعات از وبسایت های مختلف احتمالا منجر به نسبت NVT متفاوت می‌شود زیرا ممکن است اطلاعات این وبسایت ها فرق داشته باشد.

فردی که مفهوم نسبت NVT بیت کوین را ایجاد کرد، محقق و تحلیلگر مستقل و مشهور کریپتو Willy Woo بود. وی در توییت خود اظهار کرد:

بیت کوین حباب نیست. من نسبت ارزش بازار به حجم تراکنش را ارائه می‌دهم که نزدیک ترین مفهوم به نسبت P/E می‌باشد. مقاله آن را به زودی منتشر می‌کنم.

هرچند این نکته نیز قابل ذکر است که به دلیل نوسان شدید، ارزش بازار می‌تواند به طور چشمگیری تغییر کند. حجم تراکنش شبکه نیز می‌تواند متفاوت باشد و به همین دلیل نسبت دیگری به اسم سیگنال NVT بیت کوین یا NVTS وجود دارد.

نسبت NVTS بیت کوین

نسبت NVTS بیت کوین تقریبا مشابه با نسبت NVT می‌باشد اما دقیق تر و حساس تر است. به منظور تعیین این نسبت، تنها کاری که باید انجام داد این است که ارزش بازار بیت کوین را بر حجم تراکنش ۹۰ روزه تقسیم کرد.

نسبت NVTS توسط دمیتری کالیچکین مدیر ارشد تحقیقات شرکت کریپتولب کپیتال ایجاد شده است.

هرچند کالیچکین محدودیت های این اندیکاتور را تایید کرده است زیرا در ایجاد این نسبت، تعداد تراکنش ها با تعداد آدرس های فعال روزانه را مد نظر قرار نداده اند.

روش استفاده از نسبت NVT بیت کوین

نسبت NVT همانند سایر اندیکاتورها می‌تواند اطلاعات ارزشمندی ارائه دهد که می‌تواند بر فرایند تصمیم گیری شما تاثیرگذار باشد.

همانطور که بیان شد هدف اصلی این نسبت، تعیین کمتر یا بیشتر بودن قیمت بیت کوین نسبت به ارزش واقعی خود است. این اندیکاتور می‌تواند به شما بگوید که زمان فروش است زیرا قیمت دارایی بسیار بیشتر از ارزش واقعی آن است و یک اصلاحیه قیمت در راه است، و یا اینکه زمان خرید دارایی مورد نظر است زیرا قیمت آن بیانگر ارزش واقعی دارایی نمی‌باشد.

نظریه های مختلفی در خصوص این موضوع وجود دارد که چه زمانی NVT بیانگر وضعیت بازار است و چگونه می‌توان از آن به بهترین شکل استفاده کرد، اما در آخر تصمیم با شماست.

بعضی از تحلیلگران بیان می‌کنند هنگامی که نسبت NVT به مقدار ۹۵ یا بیشتر است، بیت کوین در حباب قیمت قرار دارد. برای آنکه این نسبت زیاد باشد ارزش بازار بیت کوین باید بسیار بیشتر از حجم تراکنش های آن باشد. این موضوع نشان می‌دهد که قیمت دچار تورم شده است. مخالف این شرایط نیز صادق است.

شاخص NVT چیست و چگونه محاسبه می شود؟

اساساً بازار ارزها یک بازار سرمایه‌گذاری نوپاست و این موضوع کاملاً طبیعی است که از بسیاری از جهات با دیگر بازارهای مالی سنتی (مانند بازار فارکس) متفاوت باشد. درحقیقت بیشتر ابزارهای تحلیلی مورد استفاده در بازارهای مالی در بازار ارزهای دیجیتال نیز ‌استفاده خواهند شد، ولی به‌دلیل طبیعتی که این بازار دارد، این ابزارها در بازار ارزها قابل ‌استفاده نیستند.

از طرف دیگر، تریدرها و تحلیلگران بازارهای مالی از شاخص‌ها و نسبت‌های گوناگونی برای تعیین ارزش یک سهام، دارایی، کالا و ارزهایی که با آن‌ها سروکار دارند استفاده می‌کنند؛ اگرچه زمانی که صحبت از بیت کوین باشد، اوضاع مقداری متفاوت خواهد بود.

درحقیقت به‌دلیل ماهیت ویژه‌ای که این رمز دارد و البته توجه به این حقیقت که سیگنال ارزش به تراکنش شاخص بیت کوین نخستین ارز کاربردی در دنیا به شمار می‌رود، پادشاه ارزها با دیگر دارایی‌های دیجیتال متفاوت خواهد بود.

برای نمونه، زمانی که افراد در یک بازار مالی سنتی اقدام به معامله سهام خود می‌کنند، از مفهومی به نام نسبت هزینه‌بر درآمد (P/E Ratio) استفاده سیگنال ارزش به تراکنش شاخص می‌کنند. درحقیقت این شاخص کاربردی، قیمت کنونی یک سهام را به نسبت سود هر سهم آن اندازه‌گیری خواهد کرد، اما درباره بیت کوین، این شاخص قابل‌استفاده نخواهد بود؛ چراکه اساساً یک ارز دیجیتال، یک سهام نیست.

در اینجا باید از شاخصی مشابه به نام نسبت ارزش به تراکنش (NVT Ratio) استفاده کنیم. درواقع نسبت ارزش به تراکنش ابزاری است که با الگو قراردادن بازار سهام، تنها و تنها برای استفاده در بازار ارزها طراحی شده است؛ از این‌رو در این مطلب قصد داریم درباره شاخص NV، نحوه محاسبه و سیگنال ارزش به تراکنش شاخص استفاده از آن بحث کرده و تمامی جوانب آن را بررسی کنیم.

شاخص نسبت ارزش به تراکنش (NVT)

اساساً تریدرها و تحلیلگران بازار برای ارزیابی سهام، دارایی‌ها، کالاهای اساسی و ارزها از اندیکاتورها و نسبت‌های گوناگونی استفاده می‌کنند، اما وقتی‌ پای ارزها به میان می‌آید، ماجرا کمی متفاوت می‌شود. درواقع همچون بازار سهام، در عرصه ارزها نیز کاربران با استفاده از روش‌های گوناگون، به‌دنبال ارزش‌گذاری دارایی‌های خود هستند، ولی به‌دلیل ماهیت متفاوت ارزها و این حقیقت که این کلاس از دارایی‌ها، به‌تازگی مفهومی کاربردی پیدا کرده‌اند، تفاوت‌هایی وجود دارد که باید در تحلیل آن‌ها را لحاظ کرد.

برای نمونه، همان‌طور که اشاره کردیم، تریدرهای بازار سهام از نسبت P/E استفاده می‌کنند که قیمت کنونی هر سهم را به سود آن سهم نشان می‌دهد. درواقع به ‌دست آوردن این نسبت برای بیت کوین چندان قابل‌قبول نیست؛ چراکه اساساً بیت کوین یک سهام نیست، ولی نسبت مشابهی وجود دارد که همین کار را برای بیت کوین انجام می‌دهد و به‌اصطلاح به آن نسبت NVT گفته می‌شود.

درحقیقت کار این ابزار (نسبت NVT) که به نسبت ارزش شبکه به تراکنش (Network Value to Transactions) نیز شناخته می‌شود، تشخیص میزان ارزش یک ارز دیجیتال است. البته دقت داشته باشید که اساساً مفهوم ارزش با قیمت متفاوت است و همیشه ارزش یک دارایی با قیمت آن یکسان نیست و می‌تواند متفاوت باشد.

قیمت نمایانگر تمامی شرایط بازار سیگنال ارزش به تراکنش شاخص است و می‌تواند از ارزش حقیقی یک ارز دیجیتال فاصله بگیرد. اهمیت تفاوت این ۲ مفهوم آن‌قدر مهم است که می‌تواند به‌تنهایی زمان خرید یا فروش یک ارز را تعیین کند. به ‌بیان ‌دیگر نسبت NVT تلاش می‌کند تا تفسیر درستی از ارزش یک شبکه و ارزش تراکنش‌های روزانه آن داشته باشد.

فرض کنید دو ارز گوناگون با نام‌های ارز A و ارز B داریم. هر ۲ ارز دارای ارزش بازار 1 میلیون دلاری هستند. ارز A دارای میانگین ارزش تراکنش‌های روزانه 50 هزار دلاری و ارز B نیز دارای میانگین ارزش تراکنش‌های روزانه 10 هزار دلاری است.

از این‌رو نسبت NVT برای ارز A و ارز B به ترتیب 20 و 100 خواهد بود. به‌طورکلی ارزهای دارای NVT پایین‌تر، دارای قیمت کمتری از قیمت ذاتی خود هستند و درنتیجه ارزان‌تر خواهند بود. در مثال فوق، ارز A در قیاس با ارز Bاز نگاه شاخص NVT، دارای ارزش بیشتری برای سرمایه‌گذاری است.

نسبت NVT بیت کوین

اساساً نسبت NVTبیت کوین را ارزشیابی کرده و به تریدرها اعلام می‌کند ارزش کنونی بیت کوین چه نسبتی با ارزش حقیقی آن دارد؛ یعنی بیشتر از ارزش حقیقی آن است یا کمتر. درواقع این نسبت بیانگر ارزش بیت کوین (ارزش کنونی آن در بازار) بر حجم تراکنش‌های یک روز قبل آن است، ولی از آنجا که در این نسبت ارزش کنونی در شبکه به نمایندگی از سود و درآمدهای کل شبکه است به کار می‌رود، به همین دلیل برخی نسبت ارزش به تراکنش (NVT) را همان نسبت P/E بیت کوین می‌دانند.

نمودار نسبت ارزش به تراکنش (NVT) ارز بیت کوین

چگونگی محاسبه ارزش به تراکنش (NVT) ارز بیت کوین

محاسبه نسبت ارزش به تراکنش بیت کوین کاملاً آسان است. کافی است ارزش بازار فعلی را بر حجم تراکنش 24 ساعت گذشته (برحسب دلار) تقسیم کنید. درواقع داده‌های لازم به‌آسانی در دسترس هستند و شما می‌توانید ارزش بازار را در وب‌سایت‌هایی مانند CoinGecko پیدا کنید. همچنین می‌توانید حجم معاملات را در وب‌سایت blockchain.com یافت کنید.

درحقیقت Coin Gecko یکی از مناسب‌ترین وب‌سایت‌ها برای انجام این امر تلقی می‌شود، اما باید بدانید می‌توان میزان کل سرمایه‌گذاری در بازار ارزهای رمزنگاری‌شده را در این وب‌سایت رؤیت کرد. اگر در پی حجم معاملات هستید، می‌توانید به وب‌سایت Blockchain.com رجوع کنید.

همچنین یکی از تحلیلگران به نام در شاخص NVT آقای «ویلی وو» است و عموماً در این مورد پست‌های فراوانی در توییتر به معرض دید می‌گذارد. درواقع بنا به گفته وی، هر وب‌سایت داده‌های متمایزی برای شاخص NVT به معرض نمایش می‌گذارد؛ بنابراین برای کاربران مطلوب‌تر خواهد بود که تنها به سایت‌های به نام و معروف مراجعه کنند و از آنان یاری بجویند.

به یاد بسپارید که بیت کوین یک ارز دارای نوسان بسیار است و به همین دلیل میزان سرمایه‌گذاری تمام بازار به‌طور مداوم در حال تغییر و نوسان است. ضمن آنکه حجم معاملات و ترید ها هم هر روز متفاوت است. البته در نظر داشته باشید که استفاده از داده‌های وب‌سایت‌های گوناگون احتمالاً نسبت‌های ارزش به پرداخت متفاوتی به ‌دست می‌دهد که این به متفاوت‌بودن آن دیتا در سایت‌های گوناگون برمی‌گردد.

به ‌بیان ‌دیگر به ‌دست آوردن و محاسبه شاخص NVT به‌هیچ‌عنوان کار پیچیده و سختی نخواهد بود و تنها لازم است میزان کل سرمایه‌گذاری فعلی را بر حجم معاملات صورت‌پذیرفته روی پلتفرم بلاک چین در طول 24 ساعته گذشته قسمت کنید.

نمودار نسبت ارزش به تراکنش (NVT) ارز بیت کوین

نحوه استفاده از نسبت ارزش به تراکنش (NVT) ارز بیت کوین

ارز بیت کوین یکی از برترین معیارها برای استفاده NVT است؛ از این‌رو تغییر شدید شبکه و حرکت خارج از زنجیره می‌تواند محدوده پویا NVT را در آینده ارزان‌تر کند. در این بخش می‌خواهیم ببینیم چطور می‌توانیم از این شاخص برای معاملات خودمان سیگنال استخراج‌ کنیم.

درحقیقت نسبت ارزش به تراکنش (NVT) نیز درست مانند هر اندیکاتور دیگری، اطلاعات ارزشمندی را ارائه می‌دهد که می‌تواند بر فرایند تصمیم‌گیری تریدرها و تحلیلگران تأثیرگذار باشد. همان‌طور که پیش ‌از این نیز توضیح دادیم، هدف اصلی این نسبت ارزیابی بیت کوین است؛ به‌نحوی‌که مشخص کند ارزش فعلی بیت کوین بیش‌ازحد برآورد شده است یا کمتر.

درواقع این اندیکاتور می‌تواند به‌طور بالقوه به افراد بگوید که در زمان کاهش شدید قیمت بیت کوین، زمان فروش دارایی دیجیتال خود فرارسیده و یک اصلاح قیمتی درراه است یا اینکه ارزش حقیقی دارایی آن‌ها هنوز در قیمت منعکس نشده است و فرصت مناسبی برای خرید آن دارایی است.

شاخص NVT بیت کوین

اساساً نظرات گوناگونی دربارهNVT وجود دارد. درحقیقت برخی تحلیلگران بازار بر این باورند که وقتی نسبت ارزش به تراکنش (NVT) رقم 95 یا بیش از آن باشد، بیت کوین در محدوده حباب قرار دارد. البته جهت اینکه این نسبت مقدار زیادی داشته باشد، لازم است ارزش بازار به میزان قابل‌توجهی از حجم تراکنش بیشتر شود.

این موضوع به‌خودی‌خود بیانگر این است که قیمت به شکل غیرقابل توجیهی بالا رفته است. خب! طبیعتاً برعکس این موضوع نیز صادق خواهد بود.

نسبت NVT و تعیین زمان خریدوفروش بیت کوین

در ابتدای مقاله نیز اشاره کردیم که معامله‌گران و تحلیل‌گران برای تعیین ارزش سهام، دارایی و کالاهای خود از شاخص‌ها و نسبت‌های گوناگون استفاده می‌کنند. ولی شرایط برای ارز دیجیتال بیت کوین کمی متفاوت است. به‌دلیل ماهیت ارز دیجیتال بیت کوین و با علم به اینکه این ارز دیجیتال، نخستین واحد پولی دیجیتال در جهان است، تفاوت‌هایی با سایر ارزها یا سهم‌ها دارد که باید مدنظر قرار بگیرد.

برای مثال، هنگامی‌که افراد سهمی را معامله می‌کنند از مزایای شاخص ( P/E نسبت قیمت بر درآمد) که یکی از ابزارهای مهم برای ارزش‌گذاری هر سهم به شمار می‌رود، بهره می‌برند. از آنجا ‌که ارز دیجیتال بیت کوین جزء سهام نیست، پس این شاخص کارایی چندانی ندارد. درباره این ارز می‌توانیم از مزایای یک نسبت مشابه دیگر به نام (NVT، نسبت ارزش شبکه بر تراکنش‌ها) بهره ببریم.

از طرفی تحولات دائمی بیت کوین بر ارزش خود تأثیر می‌گذارد. درحقیقت بنا بر اعتقاد بیشتر سرمایه‌گذاران، سیگنال‌های NVT در یک محدوده ثابت باقی نمی‌ماند؛ چراکه شبکه ارز بیت کوین به‌طور مدام در حال ‌توسعه است. این توسعه از طریق پیشرفت‌های فنی Bitcoin Core و از طریق ارتباط و توسعه زیرساخت‌های اطراف بیت کوین توسط عموم کاربران حوزه ارزهای دیجیتال صورت گرفته است.

وجود تحولات بالا در شبکه بیت کوین سبب تأثیر قابل‌توجهی بر ارزش تراکنش منتقل‌شده در شبکه خودش است؛ بنابراین وجود تحولات بر ارزش بیت کوین بسیار تأثیرگذار است. پادشاه ارزهای دیجیتال یعنی بیت کوین و بازار مالی ارزهای دیجیتال نوپاست. نوپابودن یکی از دلایل پذیرش اصلی آن است؛ چراکه پذیرش این بازار و کوین‌های موجود در بازار ارزها می‌تواند سبب موفقیت بلندمدت شود. بیت کوین می‌تواند در آینده‌ای نزدیک با توجه به نسبت NVT افزایش ارزش را تجربه کند.

درحقیقت اگر نسبت NVT بیش از انحرافات استاندارد نمودار بوده و میانگین نیز بلندمدت باشد، خرید بیش‌ازحد است. همچنین اگر نسبت NVT کمتر از انحرافات استاندارد نمودار بوده و میانگین نیز بلندمدت باشد، این یعنی فروش بیش‌ازحد بوده است.

سیگنال ارزش به تراکنش (NVTS)

ایده پرداز نسبت ارزش به تراکنش (NVT) بیت کوین، پژوهشگر و تحلیلگر مستقل و معروفی است در حوزه ارزهای دیجیتال که ویلی وو (Willy Woo) نام دارد. از طرفی باید توجه کرد که مقدار ارزش بازار ممکن است به‌دلیل نوساناتش تا اندازه چشمگیری متغیر باشد. حجم تراکنش شبکه نیز می‌تواند متغیر باشد؛ به همین دلیل نسبت دیگری به نام سیگنال ارزش به تراکنش یا NVTS وجود دارد.

درحقیقت سیگنال ارزش به تراکنش (NVTS) تقریباً مشابه NVT است؛ با این تفاوت که حساس‌تر و دقیق‌تر است. برای محاسبه این نسبت تنها کافی است ارزش بازار را به حجم تراکنش 90 روزه تقسیم کنید. نسبت NVTS به‌دست دیمیتری کالیچکین (Dmitry Kalichkin)، مدیر ارشد تحقیقات شرکت کریپتولب کپیتال (Cryptolab Capital) ساخته شد. دیمیتری کالیچکین به‌شخصه به محدودیت‌های این نسبت اذعان داشته است؛ چراکه این نسبت تعداد تراکنش‌ها یا تعداد آدرس‌های فعال روزانه را لحاظ نمی‌کند.

نحوه استفاده از سیگنال ارزش به تراکنش (NVTS)

اساساً استراتژی‌های مختلفی برای استفاده از سیگنال ارزش به تراکنش (NVTS) وجود دارد که در ادامه به آن‌ها خواهیم پرداخت.

NVT افزایشی (روند صعودی)

این شاخص نشان‌دهنده این است که سرمایه‌گذاران در حال قیمت‌گذاری بالاتری برای بیت کوین هستند؛ چراکه رشد ارزش بازار بیت کوین از حجم انتقال روی زنجیره بلاک چین آن پیشی گرفته است. از نظر تاریخی وقتی مقدار سیگنال NVT عدد بالایی است، زمان فروش بیت کوین در سقف ارزش بازار است.

NVT کاهشی (روند نزولی)

این سیگنال نشان‌دهنده این است که سرمایه‌گذاران دست به حراج بیت کوین‌های خود زده‌اند؛ چراکه حجم انتقال روی زنجیره بلاک چین از ارزش بازار بیت کوین پیشی گرفته است. از نظر تاریخی وقتی مقدار سیگنال NVT پایین است، زمان جمع‌کردن بیت کوین در کف بازار است.

NVT ثابت (روند خنثی)

این سیگنال نشان‌دهنده این است که روند رشد ارزش بازار در تعادل با حجم انتقال روی زنجیره بلاک چین است. این به معنای پایداری روند فعلی بازار است. چنین حالت‌هایی اغلب در مراحل اولیه تامیانی روند صعودی یا نزولی که جهت بازار به‌خوبی تثبیت ‌شده است، به‌ دست می‌آید.

نتیجه‌گیری

یکی از اساسی‌ترین نرخ‌های قابل‌درک برای تحلیل بنیادی ارز دیجیتال نرخ ارزش شبکه به معاملات است. این نرخ، ارزش شبکه، یعنی آنچه را که در بازار اصلی در فضای سهم‌ها به‌حساب می‌آید، توسط تراکنش‌های شبکه تقسیم می‌کند. ما می‌خواهیم رابطه بین ارزش شبکه کلی و چگونگی ارتباط آن با فعالیت شبکه را ببینیم.

این نرخ معمولاً «نرخ P / E برای ارز دیجیتال» نامیده می‌شود؛ چراکه یکی از اساسی‌ترین معیارها برای تعیین ارزش بنیادی است. اگر یک دارایی دیجیتال ارزش شبکه بسیار بالا (برای ‌مثال ارزش بازار) و فعالیت شبکه پایین داشته باشد، پس نرخ NVT بالایی خواهد داشت. اگر یک دارایی دیجیتال ارزش شبکه متوسط و فعالیت شبکه‌ای بالایی داشته باشد، آنگاه نرخ NVT کمتری خواهد داشت.

اساساً نحوه کار این نسبت بدین‌صورت است که هنگام افت شدید قیمت، قیمت ارز را بیش از ارزش حقیقی می‌داند و فروش دارایی را پیشنهاد می‌دهد و هنگامی‌ که نسبت به قیمت بازار ارزنده‌تر باشد، خرید آن را پیشنهاد می‌کند. اگر این نسبت 95 و بالاتر باشد، به معنای آن است که ارزش فعلی بیت کوین بیش از ارزش حقیقی است و در محدوده حباب قرار دارد.

اساساً NVT و NVTS مانند شاخص‌های دیگر درون زنجیره‌ای یا آنچین (Onchain) قادر به ارائه اطلاعات ارزشمندی هستند که می‌تواند در پروسه تصمیم‌گیری برای خرید یا فروش بیت کوین یا ارز موردنظرتان به شما کمک کند. همان‌طور که گفته شد، مقصود نهایی این شاخص تعیین کمتر یا بیشتربودن قیمت بیت کوین نسبت به ارزش حقیقی خود است؛ به این دلیل با p/e در بازارهای مالی مقایسه می‌شود. اگر یک ارز، ارزش شبکه بالا و فعالیت شبکه پایین داشته باشد، نسبت NVT آن زیاد و اگر ارزش شبکه پایین و فعالیت شبکه بالایی داشته باشد، نسبت NVT آن کم می‌شود.

با توجه به این شاخص گلسنود، بیت کوین کمتر از ارزش گذاری شده است

بیت کوین از نظر تاریخی با توجه به شاخص ارزش شبکه گلسنود به سیگنال تراکنش ها کمتر از ارزش گذاری شده در نظر گرفته می شود، که اکنون به طور قابل توجهی کمتر از ژانویه امسال است. جدیدترین جهش در تسویه ارزش در ماه مه رخ داد.

نحوه عملکرد متریک

شاخص ارائه شده اصلاحی متریک (NVT) است که در ابتدا با تقسیم ارزش بازار بر حجم معاملات به دلار محاسبه شد. نشانگر سیگنال (NVT )از میانگین متحرک 90 روزه حجم معاملات به دلار استفاده سیگنال ارزش به تراکنش شاخص می کند.با پیاده سازی میانگین متحرک، می توان با حذف نویزهای غیرضروری و نویزهای تصادفی حجم که به دلیل اشتباهات فنی یا سایر مشکلات ظاهر می شوند، از نشانگر بیشتر به عنوان یک ابزار جهت دار استفاده کرد.چه شاخصی به ما نشان می دهددر حال حاضر، تسویه ارزش در زیر ارزش 25 باقی مانده است که "کم ارزش گذاری شده" در نظر گرفته می شود. نسبت پایین نشان می دهد که ارزش بازار به طور قابل توجهی بالاتر از حجم معاملات به دلار است.

کاهش فعالیت شبکه سیگنال ارزش به تراکنش شاخص به کاهش سریع جریان های مبادله ای و تغییر در مواجهه با بازار مرتبط است. با ورود سرمایه گذاری های بیشتر به صنعت با استفاده از ETF های آتی و قراردادهای آتی معمولی، بازار به صورت غیر مستقیم وجوه دریافت می کند.بر اساس شاخص‌های فنی مانند شاخص قدرت نسبی، که در حال حاضر حول ارزش 55 در حال حرکت است، بیت کوین با قیمت 61558 دلار معامله می‌شود و هیچ نشانه‌ای از کاهش ارزش را نشان نمی‌دهد.

صرافی ارز دیجیتال و کیف پول ایران ترید از سال 1395 فعالیت خود را در زمینه تحلیل و آموزش ارز دیجیتال و از سال 1398 فعالیت خود را در زمینه مبادله ارز های دیجیتال با هدف فراهم کردن بستری امن و سریع برای خرید و فروش و نگهداری ارز های دیجیتال شروع به کار کرده است

شاخص NVT بیت‌کوین در منطقه اشباع فروش

شاخص بازه دینامیکی NVT به سطوحی که تنها دو بار در دو سال اخیر دیده شده است رسیده است:

1. پندمی ویروس کرونا در مارس ۲۰۲۰ و
2. واکنش سال گذشته پس از ممنوعیت ماینرهای چینی.

داده‌ها نشان می‌دهند که بیت‌کوین (BTC) به تازگی وارد یک منطقه قیمتی کلیدی شده است که نشان‌دهنده انتهای روندهای نزولی است.

چارلز ادواردز، موسس شرکت سرمایه‌گذاری رمزارز Capriole، در توییتی در ۲۴ ژانویه، نسبت ارزش شبکه بیت‌کوین به تراکنش (NVT) را به‌عنوان یک سیگنال جدید و نادر اشباع فروش معرفی کرد.

شاخص NVT می گوید زمان تغییر روند فرا رسیده است

افت قیمت بیت کوین در آخر هفته شتاب گرفت، به طوری که بازار فاصله چندانی با آزمایش مجدد سطح ۳۰،۰۰۰ دلار قبل از بازگشایی وال استریت در روز دوشنبه نداشت.

با این وجود، برای تحلیل‌گران درون زنجیره‌ای، دلایل زیادی وجود دارد که معتقدند میزان زیان‌هایی که اخیراً مشاهده شده‌اند، بیشتر یک واکنش بیش از حد بازار است تا اتفاق‌هایی که افتاده.

حامی این تئوری، شاخص NVT است که محاسبه می کند بیت کوین چقدر اشباع خرید یا فروش شده است.

شاخص NVT که برای اولین بار توسط آمارشناس ویلی وو (Willy Woo) و کارآفرین دیمیتری کالیچکین (Dmitry Kalichkin) توسعه داده شد، از نسبت ارزش بازار بیت کوین به ارزش معاملات روزانه آن به صورت درون زنجیره استفاده می کند تا ایده ای در مورد اینکه آیا رفتار قیمت واقعاً با فعالیت درون زنجیره ای مطابقت دارد یا خیر.

ادواردز متعاقباً با اضافه کردن مرزهای انحراف استاندارد برای محاسبه تغییرات طبیعی در رفتار درون زنجیره‌ای با بلوغ بیت‌کوین، این معیار را تغییر داد. نتیجه به اصطلاح “NVT محدوده دینامیکی” بود و در حال حاضر به منطقه سبز خود بازگشته است.

طی دو سال گذشته، تنها تابستان ۲۰۲۱ – دوره ممنوعیت استخراج بیت‌کوین چین – و پندمی ویروس کرونا در مارس ۲۰۲۰ چنین رفتار NVT مشاهده شده است.

ادواردز در توییتر در کنار نمایی از آخرین حرکات NVT اظهار داشت:

ارزش‌گذاری شبکه بیت‌کوین بر اساس توان عملیاتی ارزش تراکنش نشان می‌دهد که ما وارد منطقه ارزش شده‌ایم.

مردم حافظه کوتاهی دارند

در بازگشت به بازار نقدی، دیگران صحت ضررهای اخیر را زیر سوال بردند، حتی با وجود اینکه بیت کوین به دلار آمریکا برای مدت کوتاهی از ۵۰- درصد در برابر بالاترین رکوردهای تاریخی قیمت در ماه نوامبر ۲۰۲۱ نیز عبور کرد.

او در توییتی نوشت:

مردم حافظه کوتاهی دارند. در ماه می، بیت کوین در ۱۰ روز از ۶۰ هزار به ۳۰ هزار دلار رسید! ۱۰ روز.

به این ترتیب، وقتی نوبت به واکنش‌های شدید از سوی بازارهای کریپتو می‌رسد، کاهش کنونی، از نظر Melker، قابل توجه نیست. اما جالب است بدانید احساسات چندین هفته است که در پایین‌ترین رکورد تاریخی خود قرار داشته یا سیگنال ارزش به تراکنش شاخص سیگنال ارزش به تراکنش شاخص نزدیک به این محدوده بوده است.

سلب مسئولیت: نظرات بیان شده در اخبار و تحلیل ها صرفا ترجمه ای از منابع مذکور می باشند و تیم تحریریه ارزینجا هیچ گونه مسئولیتی در قبال آنها ندارد.

برای مطالعه اخبار مرتبط با رمزارزها در ایران و جهان، وبلاگ و کانال خبری ما را دنبال کنید.

نکات کلیدی در مارکت کپ چیست؟

در این مقاله نکات کلیدی در مارکت کپ چیست؟ ما قصد داریم در این مورد مطالبی رو با شما در میان بزاریم. اگه علاقمند سرمایه گذاری در ارز دیجیتال هستین، احتمالا کلمه مارکت کپ رو شنیدین. ارزهای دیجیتال مانند بیت کوین، مارکت کپ شون مساوی ارزش کل سکه هایی هستن که استخراج شده و این با ضرب تعداد سکه های در گردش با قیمت فعلی بازار محاسبه می شه.

مارکت کپ شاخصی هست که ارزش بازار ارز دیجیتال رو اندازه گیری می کنه و از مارکت کپ به عنوان شاخص محبوبیت و تسلط رمزارزها استفاده می شه. در کل، هر چه قیمت کل ارز دیجیتال در بازار بالاتر باشه، تسلط اون در بازار بیشتر به نظر می رسه. به همین دلیل، بیشتر مارکت کپ به عنوان مهم ترین شاخص برای رتبه بندی ارزهای دیجیتال در نظر گرفته می شه.

مارکت کپ چیست؟

ارزش بازار یا مارکت کپ(market capitalization)، ارزش نقدی یک شرکت یا یک دارایی هست و در بازار ارز دیجیتال، مارکت کپ ارزش کل کوین های استخراج شده ضرب در قیمت نقدی اون مثل دلار هست.

برای مثال، یک رمزارز با داشتن حدودی تقریبا 10 میلیون کوین، به ارزش هر کوین معادل 10 دلار، ارزش بازاری معادل 100 میلیون دلار داره و این رقم می تونه بزرگی سیگنال ارزش به تراکنش شاخص یک بازار و حجم سرمایه در گردش اون رو نشون بده. مارکت کپ می تونه به خریدار نشون بده که رمز ارز مد نظرشون یگ گزینه خوب برای سرمایه گذاری هست یا نه.

چرا مارکت کپ مهم است؟

قیمت، تنها یکی از راه های اندازه گیری سیگنال ارزش به تراکنش شاخص ارزش ارزهای دیجیتال هستش و اغلب سرمایه گذاران برای درک بهتر و مقایسه ارزش رمزارزها، از مارکت کپ استفاده می کنن. این شاخص می تونه به عنوان یه آمار مطمئن تر برای مقایسه ارزهای دیجیتال نسبت به قیمت باشه. برای درک بهتر می تونیم یه مثال بزنیم:

اگه یک ارز دیجیتال تعداد 400 هزار کوین در گردش داشته باشه و ارزش هر کوین اون 1 دلار باشه، مارکت کپ اون 400000 دلار هست و اگه ارز دیجیتال دیگه ای 100 هزار کوین در گردش داشته باشه و ارزش هر کوین اون 2 دلار باشه، مارکت کپ اون 200000 دلار هست.

البته این تنها روش برای مقایسه بین دو رمز ارز نیست ولی می تونه آمار بهتری نسبت به قیمت به شما بده و این رو هم در نظر بگیرین که مارکت کپ ارزهای دیجیتال به دلیل نوسانات اون ها می تونه به طرز چشمگیری تغییر کنه.

نکات کلیدی در مارکت کپ چیست؟

• از معیار مارکت کپ، برای اندازه گیری ارزش بازار شرکت ها و درک ارزش کل بازار اون ها استفاده می شه.
• مارکت کپ در بازار ارز دیجیتال یک روش ریاضی برای تعیین ارزش اون رمزارزر هستش.
• شرکت ها ممکنه به عنوان شرکت های با مارکت کپ بزرگ، متوسط یا کوچیک طبقه بندی بشن.
• شرکت های لارج کپ دسته ای از این شرکت ها هستن که بازاری بین 10 تا 200 میلیارد دلار دارن.
• شرکت های مگا کپ گروهی از شرکت ها هستن که ارزش بازار اون ها 200 میلیارد یا بیشتر هستش.

معیارهای تعیین ارزش بازار در گردش ارز دیجیتال کدامند؟

3 معیار اصلی برای تعیین مارکت کپ در بازار ارزهای دیجیتال وجود دارن که شامل: میزان موجودی در گردش، میزان کل موجودی و بیشترین مقدار موجودی هستن.

مهم ترین و اساسی ترین معیار در تعیین ارزش بازار، میزان موجودی در گردش هست و به میزان کوین هایی که در دسترس هستن، موجودی در گردش گفته می شه. دقیق ترین ارزیابی از ارزش بازار با تعیین میزان موجودی در گردش انجام می شه، برای این کوین هایی که در بازار عمومی قابل دسترسی نیستن، در نظر گرفته نمی شه.

میزان کل موجودی که که در محاسبه ارزش بازار به کار برده میشه، تعداد تمامی کوین های موجود هستش که شامل کوین های مسدودی، کوین های ذخیره شده و کوین هایی که در بازار عمومی به فروش نرفتن.

در این مقاله ما سعی کردیم پاسخی برای سوال نکات کلیدی در مارکت کپ چیست؟ برای شما ارائه بدیم. در نهایت، می تونیم بگیم که مارکت کپ برای شما که در حال تصمیم گیری درباره سرمایه گذاری در دنیای ارزهای دیجیتال هستین، ابزار ارزشمندی به شمار می ره. این شاخص روش آسون و سریعی برای تخمین ارزش نسبی یه رمزارز محسوب می شه.