مقایسه بورس ایران با بورس‌های جهانی


با تفاوت بورس ایران با بورس‌های پیشروی جهان آشنا شوید

یک کارشناس بازار سرمایه بیان کرد: بورس در کشور‌های توسعه یافته دو سویه بوده و مقرراتی از جمله دامنه نوسان، حجم مبنا، گره معاملاتی و صفوف خرید و فروش دیده نمی‌شود.

اکبر ادهم کارشناس بازار سرمایه ، در رابطه با بورس‌های دیگر دنیا گفت: بورس در کشورهای توسعه یافته دو سویه بوده و قوانین و مقرراتی از جمله دامنه نوسان، حجم مبنا ، گره معاملاتی، صفوف خرید و فروش و سرخطی دیده نمی‌شود و سهامداران با توجه به دو سویه بودن معاملات از هر جهت منفی و مثبت اوراق بهادار بازدهی کسب می‌کنند و تحلیل، جایگاه واقعی خود را در خرید و فروش‌ها دارد .

این کارشناس بازار سرمایه در پاسخ به این پرسش که رابطه دولت با بورس های دیگر به چه صورت است؟ بیان کرد: در بورس کشورهای توسعه یافته جریان نقدینگی زیادی در معاملات با توجه به عدم وجود قوانین محدود کننده وجود دارد.

وی افزود: در شرکت های توسعه یافته سود مجمع تقسیم شده را در درون شرکت برای گسترش طرح های مهم توسعه نگهداری می کنند دقیقا برخلاف تصور سهامداران کشور ما، که تقسیم سود حداکثری را یک مزیت مهم و برجسته برای سهامداری شرکت ها محسوب می کنند.

ادهم در پاسخ به این پرسش که آیا در بورس های دیگر، سهامداران می توانند اقدام به خرید اوراق بهادار سایر کشورها کنند؟ تشریح کرد: در بورس های سایر کشورها شما امکان خرید و فروش اوراق بهادار شرکت های دیگر کشورها را دارید و خرید و فروش اوراق بهادار مختص به شرکت های آن کشور نیست، نکته جالب توجه در این معاملات این است که در تصمیم گیری سهامداران برای خرید و فروش، بحران و سیاست های جهانی تاثیر مستقیمی می گذارد.

در بورس کشورهای دنیا شرکت های خصوصی بسیار فعال هستند

این کارشناس بازار سرمایه در پاسخ به این پرسش که در بورس های دیگر دنیا بیشتر شرکت ها وابسته به دولت یا خصوصی هستند؟ تاکید کرد: در بورس های دیگر کشورها دنیا شرکت های خصوصی بسیار فعال تر هستند و عمده بورس اکثر کشورها را شرکت های خصوصی تشکیل می دهند و دولت فقط بر بورس نظارت کلی دارد، نکته دارای اهمیت این است، که بسیاری از سهام های مطرح دنیا که در دست سهامداران مختلف است و در کشورهای گوناگون معامله می شود، برای شرکت های خصوصی است.

وی در رابطه با تنوع اوراق ها در بورس های مشهور دنیا گفت: در بازارهای بورس جهانی، برای موضوعات خاص اوراق بهادار گوناگونی وجود دارد که می توان آن ها را معامله کرد. در بورس سایر کشورهای دنیا، شاهد صدها نوع اوراق بهادار، هستیم که این اوراق شامل، سهام بی نام، ممتاز و اقسام اوراق قرضه دولتی و غیردولتی می شود، که معامله گران آنها را خرید و فروش می کنند.

زمان معاملات در بورس‌های جهانی چگونه است؟

زمان معاملات بورس‌های جهانی

بازارهای مالی تنوع زیادی دارند و در سراسر جهان شاهد فعالیت گونه‌های مختلفی از این بازارها هستیم. اما زمان معاملات در این بازارها با یکدیگر متفاوت است و تا حد زیادی به منطقه جغرافیایی آن‌ها بستگی دارد. هر یک از افرادی که در بازارهای مالی نظیر بورس و فارکس فعالیت دارند، قطعا باید از زمان معاملات این بازارها مطلع باشند. این بازارها را نیز می‌توان مانند بازارهای فیزیکی در نظر گرفت. از همین رو به منظور خرید و فروش و فعالیت در این بسترها، باید از ساعات معامله در بازارهای مالی مختلف آگاه باشیم. از همین رو قصد داریم در این مطلب در خصوص ساعات فعالیت بازار سرمایه در ایران و سایر نقاط جهان صحبت کنیم.

زمان معاملات در بورس‌های جهانی

در بازارهای بورس سراسر دنیا، به دلیل تفاوت‌های جغرافیایی ساعات معاملاتی متفاوت هستند. از آن‌جا که کشور ما با محدودیت‌هایی مواجه است، فعالیت در بازارهای مالی در سراسر جهان برای شهروندان ایرانی با مشکلاتی روبه‌رو است. با این حال در جدول زیر می‌توانید زمان آغاز و پایان معاملات را در بورس‌های برجسته جهانی ببینید و آن‌ها را با هم مقایسه کنید.

زمان معاملات در بورس‌های جهانی

روزهای تعطیل در کشورهای مختلف متفاوت است. به همین ترتیب مشخص است که ساعات معامله در بازارهای مالی مختلف نیز با هم تفاوت دارند. مثلا در کشورهای آمریکایی و اروپایی، روزهای اول هفته‌ی ما (یعنی شنبه و یک‌شنبه) جزو روزهای تعطیلی است و بازار در آن‌ زمان بسته است. اما در کشور ما و سایر کشورهای حوزه خلیج فارس، روز جمعه به عنوان روز غیرکاری در نظر گرفته می‌شود. از همین رو بازارهای بورس در این روز تعطیل هستند. البته فارغ از این روزها، در هر کشوری تعطیلات دیگر نیز وجود دارد که بازارهای مالی نیز در آن ایام بسته هستند و فعالیتی ندارند.

ساعات معاملاتی در فارکس

بازار فارکس خود دارای ۱۵ بازار جهانی مستقل است که هر هفته از روز دوشنبه فعالیتشان آغاز می‌شوند و فعالیت آن‌ها تا روز جمعه ادامه دارد. هر یک از این ۱۵ بازار ساعات مخصوصی برای معامله دارند. اما از میان این موارد، چهار بازار بورس از بقیه مهم‌تر هستند که ساعات معاملات آن‌ها را در جدول زیر مشاهده می‌کنید:

زمان معاملات بازارهای بورس در فارکس

درست است که این بازارها عملکردی مستقل و جداگانه دارند، اما ارزهایی که در آن‌ها تبادل می‌شوند همگی یکسان هستند. به طور کلی مهم‌ترین ساعات معامله در بازارهای مالی جهانی از ۸:۰۰ صبح تا بعدازظهر است. این زمان با ساعات کاری بازار ارزهای نیویورک و لندن مطابقت دارد. این دو بازار از آن‌ جهت اهمیت دارند که بالغ بر ۵۰ درصد معاملات فارکس را در بر می‌گیرند. در ساعات ۵ تا ۶ بعدازظهر، بازارهای سنگاپور و سیدنی شاهد بیشترین حجم معاملات هستند که حجم کمتری در مقایسه با زمان معاملات بازار لندن و نیویورک دارند.

بیشتر بخوانید

ساعات معامله در بازارهای مالی ایران

در ایران چندین بازار مالی وجود دارد که مهم‌ترین آن‌ها عبارت‌اند از:

ساعات معاملاتی در هر یک از این بازارها با دیگری متفاوت است. افرادی که قصد فعالیت در این بازارها را دارند باید در وهله نخست از سازوکار آن مطلع باشند. بنابراین لازم است که در ساعاتی که بازار فعال است، سفارش‌های خود را درون سیستم ثبت کنند. جدول زیر زمان‌بندی فعالیت بازارهای مختلف را در ایران نشان می‌دهد:

زمان معاملات بورس‌های ایران

در بازار بورس و اوراق بهادار تهران و هم‌چنین بازار قراردادهای مشتقه، معاملات به صورت پیوسته انجام می‌شوند. به همین دلیل است که دوره زمانی خاصی در انجام معاملات تعیین می‌شود. اما در بازارهایی که تنها یک زمان برای فعالیت آن‌ها مشخص شده است، نحوه انجام معاملات متفاوت است. چرا که این بازارها بر مبنای معاملات گسسته و حراج تک‌قیمت فعالیت می‌کنند. اگر می‌خواهید در این بازارها فعالیت کنید باید سفارش خود را به کارگزاری اعلام کنید تا کارگزار در زمان مقرر سفارش شما را درج و ثبت کند.

جمع‌بندی

در این مطلب از ساعات معامله در بازارهای مالی مختلف در سراسر دنیا و ایران صحبت کردیم. گفتیم که با توجه به محدوده جغرافیایی و هم‌چنین تعطیلات کشورها که با هم تفاوت دارند، ساعات فعالیت بازار سرمایه نیز در این مناطق متفاوت هستند. جداولی که در این مطلب درج شده‌اند، زمان معاملات در بورس‌های برجسته جهانی را نشان می‌دهند.

بورس در ایران و بازارهای جهانی و تفاوت های آن

امروزه در تمامی دنیا بازارهای مالی عضو جدایی ناپذیر زندگی انسان ها شده اند . در چند سال اخیر در ایران پا به پای کشورهای پیشرفته معاملات بازار بورس، اوراق قرضه و کالاهای آتی علاقه مندان بسیاری پیدا کرده است. اما فردی که می خواهد پا در بازارهای مالی بگذارد در بین انواع بازارها گم میشود! از خود میپرسد آیا بازار بورس سنتی برای من مناسب است یا بازار فارکس یا باینری آپشن و بهتر است از کدام بروکر برای ترید استفاده کند. بورس ایران مناسب است یا بازارهای جهانی ؟

افراد زیادی هستند که این سوالات را از خود میپرسند . و ممکن است در نهایت با یک انتخاب ناآگاهانه خود را درگیر مسائل زیادی کنند . بنابراین مهم است که تفاوت بازارهای مالی را بشناسیم و بهترین گزینه را برای سرمایه گذاری خود پیدا کنیم . تیم مدرسه تجارت آنلاین سعی کرده است برای پاسخ به این سوالات و احتمالا ابهاماتی که در ذهن بسیاری از علاقه مندان به بازار بورس است؛ در این مقاله به طور اجمالی بورس ایران و بازارهای جهانی و تفاوت های آن را بررسی بررسی کند.

همانطور که در مقاله ای تحت عنوان « بورس چیست » شرح دادیم: بورس بازاری است که در آن دارایی های مختلف خرید و فروش می شود و به سه دسته بورس کالا ، ارز و اوراق بهادار تقسیم می شود. آنچه در ایران بیشتر سرمایه گذاران میل به فعالیت در آن دارند بورس اوراق بهادار؛ یا به اختصار همان بورس است.

بورس اوراق بهادار یک بازار متشکل سرمایه ‌است که در آن سهام شرکت‌های خصوصی و دولتی خرید و فروش می‌شود و از سویی محلی برای جمع‌آوری پس‌انداز و نقدینگی بخش خصوصی به منظور انجام پروژه‌های سرمایه‌گذاری بلند مدت است و مرجعی، برای مردم که وجوه مازاد خود را برای سرمایه‌گذاری در شرکت‌ها به کار انداخته و از سود آن برخوردار شوند. . در میان اوراق بهادار موجود در بازار، سهام، متداول‌ترین ورقه بهادار محسوب می‌شود . مشخصه مهم این بازار، حمایت قانونی از صاحبان پس‌اندازها یا سرمایه‌های راکد است.

در ایران، اداره بورس اوراق بهادار در تهران بر عهده هیئت مدیره ۷ نفره است که اعضای آن ‌را مجمع عمومی انتخاب می‌کند. اعضا برای مدت ۲ سال انتخاب می‌شوند. اداره امور اجرایی هم بر عهده مدیر عامل شرکت است که توسط هیئت مدیره انتخاب می‌شود . ساختمان بورس اوراق بهادار در خیابان حافظ تهران می باشد. در بورس اوراق بهادار تهران ، معاملات سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس و اوراق مشارکت انجام می پذیرد که تمام معاملات از طریق کارگزاری ها و با داشتن کد های معاملاتی انجام می شود .

اما معاملات سهام و کالا در بورس فقط از طریق دلال مقایسه بورس ایران با بورس‌های جهانی سهام که کارگزار نامیده می شود امکان پذیر است. کارگزاران بورس شرکت هایی هستند که به‌ عنوان نهاد واسط بین خریداران و فروشندگان به معامله(داد و ستد) می‌پردازند و در مقابل، درصدی از ارزش ناخالص معامله را تحت عنوان حق (کارمزد)کارگزاری دریافت می‌کنند. شرکت‌های کارگزاری با اخذ مجوز از سازمان بورس و اوراق بهادار به ارائه خدماتی مانند مشاوره تخصصی، سبدگردانی، تاسیس صندوق‌های سرمایه‌گذاری، علاوه بر انجام معامله اوراق بهادار برای خریداران و فروشندگان می‌پردازند. از جمله وظایف کانون کارگزاران می‌توان به مواردی همچون نظارت بر عملکرد اعضا و اشخاص وابسته، وضع و اجرای ضوابط و استانداردهای حرفه‌ای انظباطی برای اعضاء، برقراری و اجرای نظام مناسب برای رسیدگی به اختلافات اعضا، پیشنهاد تغییر سقف کارمزدها و نرخ خدمات اعضا و … اشاره نمود .

اولین گام برای خرید و فروش سهام در بازار بورس اوراق بهادار ایران، دریافت کد بورسی یا کد معاملاتی است. برای انجام معامله در بورس هر شخص حقیقی یا حقوقی نیاز به یک کارگزار رسمی و دریافت کد معاملاتی از آن دارد. همان‌طور که بانک به مشتریان خود شماره حساب می‌دهد و این شماره شناسه مشتری به شمار می‌آید، در بورس هم کد معاملاتی هر فرد شناسه او در بازار است . افراد عادی جامعه نیز می‌توانند با دریافت کد معاملاتی از کارگزاری‌های رسمی، خرید و فروش سهام و اوراق‌بهادار را در بورس انجام دهند و بدون آن نمی توان مقایسه بورس ایران با بورس‌های جهانی معامله کرد .

برای ثبت نام در بورس، خرید و فروش سهام و فعالیت در تالار بورس مثل گذشته، نیازی به حضور فیزیکی در تالار بورس مراکز استان و شهرهای مختلف نیست. امروزه برای معامله در بورس شما نیاز به اینترنت و یک لپتاپ یا گوشی موبایل دارید. در واقع با پیشرفت تکنولوژی برای معامله کردن نیازی برای رفتن به هیچ اداره و سازمانی نیست و صرفا با استفاده از یک موبایل و یا کامپیوتر به راحتی در خانه یا محل کار می توانید کار خرید و فروش خود را انجام دهید .

در بازار بورس ایران ، علاوه بر خرید مستقیم می‌توان با روش‌های غیر مستقیم نظیر صندوق‌های مشترک سرمایه‌گذاری یا صندوق‌های قابل معامله در بورس یا قراردادهای سبد گردانی اقدام به خرید و فروش سهام نمود.

در روش مستقیم سرمایه‌گذار با اتکا بر دانش، تخصص و تحلیل خود اقدام به سرمایه‌گذاری و ورود به بازار می‌کند. مسئولیت سود یا زیان حاصل از سرمایه‌گذاری به‌طور مستقیم بر عهده شخص سرمایه‌گذار است. سرمایه‌گذارانی که در این روش با سرمایه‌گذاری می‌پردازند، در یک طبقه‌بندی بر اساس مدت زمانی که تمایل به نگهداری سرمایه خود دارند به چهار دسته تقسیم می‌شوند :

  • سهامی خاص را خریداری می‌کنند و بعد از ۳ یا ۴ ماه آن را می‌فروشند. به آن‌ها سرمایه‌گذاران کوتاه مدت می‌گویند .
  • سهام خاصی را خریداری می‌کنند و به مدت یک سال آن را نگه می‌دارند سپس برای فروش تصمیم می‌گیرند. به آن‌ها سرمایه‌گذاران میان مدت می‌گویند .
  • سهام خاصی را با قصد نگهداری بیش از یک سال خریداری می‌کنند. به آن‌ها سرمایه‌گذاران بلند مدت می‌گویند .
  • سهام خاصی را خریداری می‌کنند و بعد از شناسایی سود اندکی در یک هفته یا دو هفته، آن را می‌فروشند و اقدام به خرید سهام جدید یا همان سهم با قیمت جدید(پایین‌تر) می‌کنند. به آن‌ها نوسانگیر می‌گویند .

اما در روش غیر مستقیم؛ یک موسسه مالی به ‌عنوان واسط بین سرمایه‌گذار و سرمایه‌پذیر عمل می‌کند. سرمایه‌گذار وجوه خود را در اختیار این موسسات مالی قرار می‌دهد و آن‌ها با بکار‌گیری تخصص، دانش و تبحر تحلیلی و مالی و همچنین تجربه خود در بازار سرمایه فرایند سرمایه‌گذاری را به نیابت از سرمایه‌گذار انجام می‌دهند. به سرمایه‌گذاران غیر حرفه‌ای و با درجه ریسک‌پذیری پایین که فرصت و تجربه کافی برای فعالیت مستقیم در بازار بورس را ندارند توصیه می‌شود یکی از انواع روش‌های سرمایه‌گذاری غیر مستقیم را برای فعالیت خود در بازار سرمایه انتخاب نمایند. برای مثال صندوق‌های سرمایه‌گذاری که یکی از روش‌های این نوع سرمایه‌گذاری است با ایفای نقش واسطه‌گری مالی، سرمایه‌گذاری افراد غیر حرفه‌ای را از حالت مستقیم به حالت غیر مستقیم تبدیل می‌کند و مزایایی از جمله ریسک پایین‌تر و سود مناسب‌تر را برای سرمایه‌گذاران به دنبال دارد .

اگر شما جزء افرادی هستید که اطلاعاتتان از بازار بورس اوراق بهادار کم است، وقت کافی برای رصد بازار ندارید، تجربه کافی در این بازار کسب نکرده اید، توصیه ما به شما انتخاب روش دوم است. مناسب‌ترین راه برای سرمایه‌گذاری با ریسک کمتر و برای افراد غیر حرفه‌ای‌تر که زمان کافی برای انجام معاملات مستقیم در بورس را ندارند، صندوق‌های سرمایه‌گذاری و استفاده از سبدگردانی است. برای این کار کافی است یک کارگزار خوب برای خود انتخاب کنید .

در حال حاضر ساعات معاملاتی بورس ایران از شنبه تا چهارشنبه هر هفته( غیر از تعطیلات رسمی ) ساعت ۹ تا ۱۲:۳۰ در یک نشست معاملاتی و از طریق تالارهای معاملات انجام می‌شود. شرکت بورس اوراق بهادار تهران خود جز شرکت های سهامی می باشد که نماد معاملاتی آن بورس است و می توان در بازار سهام این شرکت را خرید و فروش کرد . دارندگان سهام نمی‌توانند خارج از سامانه معاملاتی اقدام به خرید و فروش اوراق بهادار کنند و معاملات باید از طریق کارگزاران و طی نشست معاملاتی انجام شود. در حال حاضر علاوه بر «تالار حافظ» که تالار اصلی معاملات است، تالارهای دیگری توسط بورس یا شرکت‌های کارگزاری در شهرهای دیگر دایر شده‌اند. سهامداران می‌توانند با مراجعه به آن‌ها از تسهیلات مستقر در این تالارها استفاده کنند؛ امکاناتی مانند سیستم‌های نمایشگر قیمت و سفارش‌ها، بروشورهای اطلاع‌رسانی و دوره‌های آموزشی پیش‌بینی شده. یادآوری می‌شود که برای خرید و فروش اوراق بهادار نیازمند حضور سهامداران در تالارها نیست و آنها می‌توانند با دریافت مجوز معاملات آنلاین (برخط) از شرکت‌های کارگزاری، بدون دخالت مستقیم کارگزار و از طریق اینترنت برای خرید و فروش اوراق بهادار اقدام کنند.

بورس بین الملل یا بورس جهانی به کلیه بازارهای بین المللی که در مورد سهام شرکتهای داخلی و خارجی مذاکره می­کنند، اشاره دارد. در این بازار جهانى کشورهای مختلف در چندین حوزه مالی و اقتصادی فعالیت می‌نمایند. خريد و فروش در بورس بين المللي در سه بخش ، بازار سهام یا « Stock Market » مثل( اروپا، آمريكا و آسيا ) ، بازار كالاها یا « Commodity » مثل ـــ ( Hard : مثل طلا ، نقره ، سیمان ، فلزات و. Soft : مثل محصولات کشاورزی ، اقلام خوراکی و. Energy : مثل نفت ، گاز، ذغال سنگ و. ) ــ و ارز (پول رايج كشورها) انجام می شود. در واقع می توان گفت ، بورس بين الملل بازار بين المللي تبادل ارز است. بازارى كه تمامي بانك ها (اعم از تجاري و مرکزي و سرمايه گذاري) ، مؤسسات مالى بزرگ ، شرکتهاي چند مليتي ، تاجران ، شرکتهاي بيمه ، شرکتهاي صادرات و واردات ، صندوقهاي باز نشستگي ، سفته بازها و اشخاص حقيقي در آن ارزهاى مختلفي همچون دلار ، يورو ، پوند ، ين و . را معامله مى كنند.

در مورد اعتبار و جهاني بودن اين تجارت مي توان گفت حدود 300 دانشگاه معتبر در سراسر جهان به صورت تخصصي اين رشته را تدريس مي كنند و زير شاخه IT محسوب مي شود. حدود 30 كانال تلويزيوني بصورت زنده اخبار و وقايع اين تجارت را پوشش مي دهند كه يكي از معتبر ترين آنها به نام Bloomberg که از طريق اينترنت نيز قابل دسترسي است. بيش از 10 ميليون كاربر فعال در سراسر جهان دارد. بيش از 50 هزار كارگزار در سراسر جهان سرويس دهي به كاربران اين بازار را به عهده دارند و با توجه به اينكه اين بازار در اصل يك بازار بين بانكي است و كليه بانكهاي معتبر جهان و شركتهاي بزرگ معاملات پولي خود را در اين بازار به انجام مي رسانند معتبر ترين بازار جهان است.

بازار بورس بين الملل يک بازار 24 ساعته است از این رو در بازار بورس بين الملل برخلاف بازارهاي سنتي محدوديت زماني براي انجام معاملات وجود ندارد. با توجه به امکانات موجود سرعت عمل در معاملات بازار بورس بين الملل بسيار زياد است. به طوری که تريدر بازار بورس بين الملل در کمتر از چند ثانيه مي تواند تصميمات خود را عملي کند .

همچنین در بازار بورس بين الملل نياز به حضور در مکان خاص ( تالارهاي بورس ) و انجام تشريفات مختلف ندارد. در بازار بورس بين الملل امکان استفاده از ضريب اهرمی ( Leverage ( که توسط بروکر به مشتريان داده مي شود وجود دارد. مهمترين مسئله براي ورود و ادامه فعاليت بلند مدت در بورس بين الملل توجه به ريسک ذاتي اين بازار و غير قابل پيشبيني بودن نوسانات آن در اکثر اوقات است .

این بود ماهیت بورس ایران و بورس بین الملل که در سطرهای پیشین شرح داده شد. در ادامه این مقاله به مقایسه و تفاوت های بورس اوراق بهادار تهران با سایر بورس های جهانی خواهیم پرداخت و هدف از این مقاله افزایش اطلاعات عمومی شما خوانندگان گرامی می باشد.

تفاوت معاملات در بورس‌ های جهانی و ایران

* اولین تفاوت برجسته‌ای که بورس تهران با سایر بورس‌های دنیا دارد حضور نداشتن در گردونه معاملات بازارهای جهانی است. بر کسی ﭘﻮﺷﯿﺪه ﻧﯿﺴﺖ که ﺑﺎزار ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ارﺗﺒﺎط ﻧﺰدﯾﮑﯽ ﺑﺎ ﺳﺎﺧﺘﺎر اﻗﺘﺼﺎدي ﮐﺸﻮر داﺷﺘﻪ و ﻗﻮت وﺿﻌﻒ آن میﺗﻮاﻧﺪ ﻧﺸﺎن دﻫﻨﺪه وﺿﻌﯿﺖ اﻗﺘﺼﺎدي ﮐﺸﻮر ﺑﺎﺷﺪ. ﺗﻮﺳﻌﻪ ﺑﺎزار ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ میﺗﻮاﻧﺪ ﻧﻘﺶ ﻣﻬﻤﯽ در رﺷﺪ درآﻣﺪ ﻣﻠﯽ ﮐﺸﻮر و رﻓﺎه ﻋﻤﻮﻣﯽ ﺟﺎﻣﻌﻪ اﯾﻔﺎ ﮐﻨﺪ. آﻣﺎرﻫﺎي ﻣﻮﺟﻮد ﻧﺸﺎن ﻣﯽ دﻫﺪ ﮐﻪ ﺑﻮر سﻫﺎي ﺗﻮﺳﻌﻪ ﯾﺎﻓﺘﻪ در ﮐﺸﻮرﻫﺎي ﭘﯿﺸﺮﻓﺘﻪ ﻗﺮار داﺷﺘﻪ و در اﯾﻦ ﮐﺸﻮرﻫﺎ ﭘﯿﺶ از ﻫﺮ اﻣﺮي اﻣﻨﯿﺖ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﮔﺬاري ﺑﺮاي ورود ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﮔﺬاران داﺧﻠﯽ و ﺧﺎرﺟﯽ ﺑﻪ ﺑﻮرس ﻓﺮاﻫﻢ است . ﺑﻮرس اﯾﺮان ﺑﻪ دﻟﯿﻞ ﺗﺤﺮﯾﻢ ﻫﺎي ﺣﺎﮐﻢ ﻧﻤﯽﺗﻮاﻧﺪ ﺟﺎﯾﯽ ﺑﺮاي ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﮔﺬاران ﺧﺎرﺟﯽ داﺷﺘﻪ ﺑﺎﺷﺪ. از آن ﺟﻬﺖ ﺑﺎزار ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﻣﻬﺠﻮر و ﻣﻨﺰوي اﺳﺖ ﺑﻪ ﻃﻮرﯾﮑﻪ وﻗﺘﯽ ﭘﺎي ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﮔﺬاران ﺧﺎرﺟﯽ ﺑﻪ ﺑﻮرس اوراق ﺑﻬﺎدر ﺑﺎز ﺷﻮد ﺣﺠﻢ ﭘﻮﻟﻬﺎي ﺑﺰرگ و ﺟﺪﯾﺪ وارد ﺑﺎزار ﻣﯽ ﺷﻮد و ﺑﺎزدﻫﯽ ﻗﺎﺑﻞ ﺗﻮﺟﻬﯽ ﻣﺸﺎﻫﺪه ﻣﯽ ﺷﻮد. ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﮔﺬار ﺧﺎرﺟﯽ باعث اﻓﺰاﯾﺶ ﻧﻘﺪﯾﻨﮕﯽ ﺑﺎزار ﺑﻮرس اوراق ﺑﻬﺎدار ﺷﺪه و در ﻧﺘﯿﺠﻪ ﺣﺠﻢ ﻣﻌﺎﻣﻼت ﺑﯿﺸﺘﺮ ﺷﺪه و ﻗﺪرت ﻧﻘﺪﯾﻨﮕﯽ ﺑﯿﺸﺘﺮ ﻣﯽﺷﻮد و ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﮔﺬاري ﺑﺎ رﯾﺴﮏ ﮐﻤﺘﺮي ﻣﻮاﺟﻪ ﻣﯽ ﺷﻮد و اﻧﮕﯿﺰه و ﺗﻤﺎﯾﻞ در ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﮔﺬار ﺧﺎرﺟﯽ ﺑﺮاي ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﮔﺬاري در ﺑﻮرس اوراق ﺑﻬﺎدار اﻓﺰاﯾﺶ می یابد. اما متاسفانه به دلیل شرایط تحریم بورس ایران از این امتیاز بسیار مهم محروم است.

* ساعت کاری بورس در ایران یکی از کمترین ساعت‌های معامله در میان تمامی بورس‌های فعال در دنیا را دارد. در بازارهای جهانی به علت باز بودن بانک‌ها و موسسات مالی گوناگون در سراسر جهان و وظیفه اعلام قیمت در هر ساعتی از مقایسه بورس ایران با بورس‌های جهانی شبانه روز « به جز شنبه و یکشنبه » در هفته بازار تبادلات ارزی فعال و امکان معاملات در تمام طول شبانه روز وجود دارد . اما در زمینه ساعت کاری بورس ایران تقریبا کمترین ساعت معاملات را به خود اختصاص داده است. همانطور که بالاتر اشاره شد؛ ساعت معاملات بورس تهران از 9:00 صبح تا 12:30 می باشد .

* واژه‌های صف خرید و صف فروش در یک سهم برای بورس ایران بسیار متداول است و جزئی از این بازار محسوب می‌شود اما چنین واژه‌ای در هیچ بورس دیگری به کار نمی‌رود؛ زیرا در بازارهای جهانی حجم بالای معاملات و تعدد شرکت کنندگان باعث شده در هر زمانی، امکان نقد شوندگی معاملات وجود داشته باشد و همیشه خریدار و فروشنده ای در نقطه مقابل فعالیت شما در بازار وجود دارد. همیشه بانک‌ها و موسسات طرف تجاری معامله گران مسئول نقد کردن دستورات شما در بازار هستند.

* سود تقسیمی در شرکت‌های حاضر در بورس جهانی معنایی ندارد، در واقع پولی بابت سود سالیانه به سهامدار پرداخت نمی شود. به طور معمول این مبالغ به گسترش شرکت و در بعضی بورس ها به قیمت سهم اضافه می شود. اما از چرخه بورس خارج نمی شود. در حالیکه در بورس کشورمان سود سالیانه تقسیم می شود و از گردونه بورس خارج و معمولا دوباره وارد می شود .

* تمامی شرکت‌های پذیرش شده در بورس ما خصوصی نیستند و ردپاهای دولت در شرکت‌های نیمه خصوصی دیده می‌شود. شرکت های پذیرش شده در بورس در همه کشور ها کاملا خصوصی می باشند. اما در ایران شرکت های نیمه دولتی نیز در بورس وجود دارند. به طور مثال شرکت مخابرات کاملا خصوصی نیست. تنها مقداری از سهام آن در بورس معامله می شود و عملا این شرکت در اختیار دولت است .

* در هیچ یک از کشورها خرید و فروش سهام یک شرکت به جز زمان برگزاری مجامع متوقف نمی‌شود در حالی که ما شاهد توقف‌ نمادها با دلایل مختلف در بورس ایران هستیم.

در پایان باید گفت که در سالهای اخیر بورس اوراق بهادار کشورمان در زمینه های مختلف رشد قابل ملاحظه ای داشته است. نگارش این مطلب به هیچ وجه به منظور انتقاد نبوده و تنها جهت کسب اطلاعات و روشن شدن ابهامات و سوالات علاقه مندان به بازار سرمایه گردآوری شده است .

صعود بورس های جهانی

صعود بورس های جهانی

به گزارش برنا به نقل از بلومبرگ، پس از تصویب بسته محرک ۱.۹ تریلیون دلاری پیشنهادی دولت بایدن برای حمایت از بخش های مختلف اقتصاد این کشور در برابر پیامدهای کرونا در مجلس سنا و کنگره، جو بایدن این مصوبه را امضا کرد تا بزرگ ترین بسته محرک مقابله با کرونا در این کشور رسما اجرایی شود. این بسته شامل پرداخت یارانه نقدی ۱۴۰۰ دلاری به خانوارهای آمریکایی و هم چنین وام های کم بهره برای کسب و کارهای کوچک و متوسط نیز می شود. دموکرات ها در تلاش هستند تا سطح حداقل دستمزد را به ۱۵ دلار در هر ساعت افزایش دهند.

چین و آمریکا که در روزهای اخیر در مسیر افزایش تنش ها قرار داشتند بر سر برگزاری یک نشست مشترک بین مقامات ارشد دو کشور در آلاسکا به توافق رسیدند. این نخستین ملاقات حضوری دو طرف پس از روی کار آمدن دولت بایدن خواهد بود و پس از آن انجام می شود که بسیاری از مقامات دولت بایدن بار دیگر روی مواضع ضد چینی این کشور تاکید کرده بودند. دو دوره ریاست جمهوری ترامپ جنگ تجاری بین دو طرف از اصلی ترین دلایل ریزش شدید بازارهای بورس و کاهش رشد اقتصاد جهانی بود که در نهایت به فاز نخست توافق تجاری ختم شد.

داده های منتشر شده جدید نشان می دهد که بانک مرکزی اروپا به نحو قابل توجهی از شدت حضور خود در بازار اوراق و میزان خرید اوراق بدهی کاسته است. اگرچه احتمال توقف کامل سیاست های محرک بانک مرکزی در مقطع کنونی بعید به نظر می رسد اما با توجه به اوج گیری تورم در بسیاری از کشورهای اروپایی این احتمال مطرح است که به تدریج از ابعاد این برنامه کاسته شود. برخلاف بانک مرکزی اروپا، بانک مرکزی آمریکا به سیاست های حمایتی خود ادامه می دهد و رییس این بانک نیز صراحتا گفته است شرایط فعلا تا بازگشت به قبل کرونا فاصله دارد.

با توقف روند کاهشی نرخ بیکاری در قاره سبز، تا پایان ژانویه ۲۰۲۱ نرخ بیکاری در منطقه یورو با ۰.۷ درصد افزایش نسبت به مدت مشابه ماه قبل به ۸.۱ درصد رسید اما این نرخ در سطح اتحادیه اروپا با ۰.۱ درصد کاهش نسبت به ماه قبل در سطح ۷.۳ درصد باقی ماند. این نرخ بیکاری بالاترین نرخ بیکاری ثبت شده در کشورهای عضو منطقه یورو در سه ماه اخیر بوده است. در مقایسه با ماه قبل، شمار افراد بیکار در اتحادیه اروپا ۲۹ هزار نفر و در سطح منطقه یورو ۸۰۰۰ نفر افزایش یافته است.

نگرانی از افزایش شدید تورم پس از انتظار آمار تورم در سطح اتحادیه اروپا و منطقه یورو بار دیگر احتیاط معامله گران را افزایش داده است. طبق اعلام مرکز آمار اتحادیه اروپا، متوسط نرخ تورم در ۱۹ کشور عضو منطقه یورو در ۱۲ ماه منتهی به ژانویه با ۱.۲ درصد افزایش نسبت به رقم مشابه منتهی به ماه قبل به ۰.۹ درصد رسیده است. در سطح اتحادیه اروپا این نرخ به طور متوسط ۱.۲ درصد بوده که از ماه قبل ۰.۹ درصد بیشتر شده است. نرخ بهره در سطح منطقه یورو اکنون در محدوده منفی قرار دارد و کاهش بیشتر آن بعید به نظر می رسد.

انتظارات معامله گران برای افزایش نرخ تورم پس از صحبت های رییس بانک مرکزی آمریکا افزایش یافته است. جروم پاول گفته بازگشایی کسب و کارها که به تدریج در حال انجام شدن است منجر به افزایش نرخ تورم در کوتاه مدت خواهد شد. در اروپا هم نگرانی از وضعیت اقتصادی پس از انتظار آمار رشد بخش خرده فروشی بیشتر شده است. در ماه ژانویه متوسط رشد بخش خرده فروشی در ۱۹ کشور عضو منطقه یورو منفی ۵.۹ درصد بوده که این رقم بزرگ ترین رشد منفی از ماه آوریل سال قبل تاکنون بوده است. فعالان بازار انتظار داشتند که این رشد حداکثر منفی ۱.۱ درصد اعلام شود.

با پیشبرد روند واکسیناسیون انتظار می رود تا سه ماه آینده بخش قابل توجهی از جمعیت آمریکا واکسینه شوند. در روزهای اخیر شمار مبتلایان و همچنین قربانیان کرونا در بسیاری از کشورها به طور چشمگیری کاهش یافته است و با تداوم این روند امید می رود تا پایان امسال ریسک های کرونا بر روی اقتصاد جهانی به حداقل برسد. به گفته بانک جهانی، در سال ۲۰۲۰ شیوع کرونا باعث شد متوسط رشد اقتصادی جهان به منفی ۴.۳ رسید که بدترین عملکرد ثبت شده در قرن بیست و یکم بوده است.

تاکنون بیش از ۱۱۹ میلیون و ۱۲۰ هزار و ۵۷۲ مورد ابتلا به کرونا گزارش شده است که در این بین دو میلیون و ۶۴۱ هزار و ۷۹۲ نفر جان خود را از دست داده‌اند. در بین کشورهای مختلف، بالاترین تلفات مربوط به آمریکا با ۵۴۳ هزار و ۷۲۱ نفر، برزیل با ۲۷۳ هزار و ۱۲۴ نفر، مکزیک با ۱۹۳ هزار و ۱۴۲ نفر، هند با ۱۵۸ هزار و ۳۲۶ نفر و انگلیس با ۱۲۵ هزار و ۱۲۸ نفر بوده است.

آرتور هوگان - تحلیلگر ارشد بازار سرمایه در موسسه نشنال سکیوریتیز کورپوریشن - گفت: اکنون زمان آن رسیده است که توجه معامله گران و فعالان بازار به شاخص های بنیادی جلب شود. اخبار مربوط به ویروس امیدوارکننده تر از قبل هستند اگرچه هنوز تا خلاصی از آن فاصله زیادی داریم اما می توانیم رد پای بهبود تدریجی در بخش های مختلف را مشاهده کنیم. با توجه به حضور خوب و نیرومند سیاستگذاران پولی، بازارها کمتر نسبت به کافی نبودن سیاست های پولی و مالی برای حمایت از رشد اقتصادی نگران اند.

بورس آمریکا

در وال استریت همه شاخص ها صعودی بودند؛ تا جایی که هر سه شاخص اصلی بورسی در سطح بالا تری از روز قبل خود بسته شدند.

شاخص «داوجونز ایدانستریال اوریج» با ۰.۵۸ درصد افزایش نسبت به روز قبل و در سطح ۳۲ هزار و ۴۸۵.۵۲ واحد بسته شد. شاخص «اس اند پی ۵۰۰» با ۱.۰۴ درصد جهش تا سطح ۳۹۳۹.۳۴ واحدی بالا رفت و دیگر شاخص مهم بورسی آمریکا یعنی «نزدک کامپوزیت» با ۲.۵۲ درصد افزایش در سطح ۱۳ هزار و ۳۹۸.۶۷ واحدی بسته شد.

بورس‌های اروپایی

در معاملات بازارهای بورس در اروپا، شاخص "فوتسی ۱۰۰" بورس لندن با ۰.۱۷ درصد افزایش نسبت به روز قبل و در سطح ۶۷۳۶.۹۶ واحد بسته شد. شاخص "دکس ۳۰" بورس فرانکفورت در آلمان با افزایش ۰.۲ درصدی و ایستادن در سطح ۱۴ هزار و ۵۶۹.۳۹ واحدی به کار خود خاتمه داد و شاخص "کک ۴۰" بورس پاریس با پیشروی ۰.۷۲ درصدی در سطح ۶۰۳۳.۷۶ض واحد بسته شد. در مادرید شاخص "ایبکس ۳۵" ۰.۸ درصد بالا رفت و به ۸۵۹۳ واحد رسید.

بورس‌های آسیایی

در معاملات بورس‌های آسیا، شاخص‌ها عملکرد خوبی داشتند؛ تا جایی که شاخص "نیک کی ۲۲۵" بورس توکیو ژاپن با صعود ۱.۷۳ درصدی تا سطح ۲۹ هزار و ۷۱۷.۸۳ واحدی بالا رفت. شاخص "هانگ سنگ" بورس هنگ‌کنگ ۰.۹۵ درصد پایین رفت و در سطح ۲۹ هزار و ۱۰۵.۸۰ واحد بسته شد. در چین شاخص "شانگهای کامپوزیت" افزایش ۰.۰۶ درصدی را تجربه کرد و در سطح ۵۱۲۵.۳۴ واحد بسته شد.

در استرالیا شاخص "اس اند پی اس اند ایکس ۲۰۰" بورس سیدنی با ۰.۷۹ درصد صعود و ایستادن در سطح ۶۷۶۶.۸۱ واحدی به کار خود خاتمه داد. در بین دیگر شاخص‌های مهم آسیایی، شاخص " تاپیکس" ژاپن صعودی بود. (معیار محاسبه تغییرات قیمتی، ساعت پایانی معاملات روزانه بورس نیویورک بوده است.)

نفت

در بازار طلای سیاه روند قیمت‌ها صعودی بود. هر بشکه نفت "وست تگزاس اینتر مدیت" با ۰.۳۷ درصد افزایش به ۶۵.۵۸ دلار رسید و نفت خام برنت دریای شمال با صعود ۰.۶۱ درصدی به ازای ۶۹.۲۱ دلار در هر بشکه مبادله شد.

طلا و نقره

همچنین در بازار فلزات گران‌بها، بهای هر اونس طلا با کاهش ۰.۶۳ درصدی نسبت به روز قبل در سطح ۱۷۱۱.۷۴ دلار معامله شد. هر اونس نقره با افت ۰.۴ درصدی به ازای ۲۵.۸۴ دلار مبادله شد.

تفاوت های عرضه اولیه سهام در بورس ایران و جهان

تفاوت های عرضه اولیه سهام در بورس ایران و جهان

کارشناس بازار سرمایه گفت: برای اهالی بازار سرمایه این موضوع این گونه جا افتاده که، عرضه اولیه‌ها معمولا در روزهای مثبت انجام می‌شوند.

به گزارش گروه اقتصادی ایسکانیوز، کوروش آسایش کارشناس بازار سرمایه در پاسخ به این پرسش که، علت بازدهی مثبت عرضه اولیه چیست؟، اظهار کرد: برای کلیت اهالی بازار سرمایه این موضوع جا افتاده که، عرضه اولیه‌ها معمولا در روزهای اول مثبت هستند و یکی از علل مثبت بودن عرضه اولیه‌ها این است که معمولا در زمان ارزش گذاری سهم برای ورود به عرضه اولیه سعی می‌کنند، بازدهی قیمت را زیر ارزش ذاتی قرار دهند تا سهامدار خردی که سهم را خریداری می‌کند مقداری سود کند.

او بیان کرد: همچنین یکی دیگر از دلایل اصلی رشد عرضه اولیه، میزان شناوری سهم و یا ارزش بازار سهم است که معمولا سهام کوچک رشد بیشتری می‌کنند زیرا، به هر شخص مبلغ و تعداد سهام کمی می‌رسد و به این علل، شاید علاقه زیادی به فروش عرضه اولیه نداشته باشد و این سبب می‌شود شرکت‌های کوچک و شرکت‌هایی که شناوری کمتری دارند، نسبت به شرکت‌های بزرگ رشد بیشتری داشته باشند.

کارشناس بازار سرمایه در خصوص انواع روش‌های ثبت سفارش عرضه اولیه در بورس‌های دنیا گفت: روش‌های مختلفی برای ثبت سفارش عرضه اولیه‌ها وجود دارند، که شامل، روش حراج، روش قیمت ثابت و روش ثبت دفتری است؛ که در ایران از روش ثبت دفتری استفاده می‌شود.

او بیان کرد: در روش ثبت دفتری شرکت تعداد سهامی که می‌خواهد در بورس عرضه کند، اعلام می‌کند و در یک بازده قیمتی عرضه اولیه صورت می‌گیرد و سپس به سهامداران خردی که در عرضه اولیه شرکت کردند، بعد از گذشت چند ساعت سهام شرکت به آنان تعلق می‌گیرد و در پرتفوی سهامدار آن شرکت می‌نشیند.

آسایش افزود: روش ثبت سفارش حراج، به این صورت است که، بعد از عرضه اولیه، سهام شرکت عرضه شده به افرادی که قیمت بالاتری برای خرید عرضه اولیه اعلام می‌کنند، می‌رسد. همچنین در روش قیمت ثابت نیز، سهام عرضه اولیه در یک بازده زمانی مشخص به تعداد افرادی که اقدام به ثبت سفارش کردند، می‌رسد.

کارشناس بازار سرمایه در پاسخ به این پرسش که، متعهد پذیره نویس چیست؟، اظهار کرد: متعهد پذیره نویس شخص ثالثی است که در صورت فروش نرفتن اوراق بهادار در مدت تعیین شده خرید کل اوراق را بر عهده می‌گیرد.

او بیان کرد: کارشناسان بورسی و فرابورسی، ابتدا شرکت‌ها را ارزش گذاری می‌کنند و میزان شناوری عرضه اولیه را در رنج قیمتی و بازده مقایسه بورس ایران با بورس‌های جهانی زمانی خاصی عرضه می‌کنند که در این صورت، کار به ورود متعهد پذیره نویس و شخصی که تعهد کرده برای پذیره نویسی کشیده نمی‌شود.

آسایش افزود: ولی در بورس‌های دنیا به خصوص بورس نیویورک و نزدک به این صورت است که، برای ارزش گذاری عرضه اولیه، ابتدا شرکت‌های سرمایه گذاری و صندوق‌ها در قیمت گذاری عرضه اولیه رقابت می‌کنند.

او گفت: در بسیاری از مواقع در بورس‌های بزرگ دنیا تقاضا برای عرضه اولیه‌ها با موفقیت همراه نبوده و متعهد پذیره نویس به میدان آمده و بخشی از آن را متعهد پذیره نویس، خریداری کرده، اما در بورس ایران اکثر عرضه اولیه‌ها در روزهای ابتدایی مثبت هستند و بازده خوبی دارند.

آسایش در رابطه با میزان تقاضا برای عرضه اولیه‌ها در دنیا اظهار کرد: ۷۰ درصد عرضه اولیه‌ها در دنیا با استقبال خوبی مواجه شدند و تقریبا ۳۰ درصد آنان کم تقاضا بودند.

او بیان کرد: در بورس‌های بزرگ دنیا از جمله، ژاپن، نیویورک، نزدک و چین طی چند سال اخیر حدودا ۲۰ درصد عرضه اولیه‌ها در کوتاه مدت در روزهای ابتدایی عرضه در بورس افت قیمت داشتند و ۶۵ درصد عرضه اولیه‌ها در این کشورها با رشد قیمتی مواجه شده‌اند.

کارشناس بازار سرمایه افزود: در بورس نیویورک در سال گذشته عرضه اولیه با بازدهی ۸۰۰ درصد رشد صورت گرفته است. پس به طور کلی در تمام بورس‌های دنیا بسیاری از عرضه اولیه‌ها به صورت متداول با رشد همراه هستند، اما این میزان رشد با کارایی بازار سرمایه متفاوت است.

آسایش در پایان گفت: در بورس‌های بزرگ دنیا عرضه اولیه‌ها با بازدهی بسیار و همراهی عموم همراه نیستند و در بسیاری از اوقات تقاضا به صورتی است که اشخاصی می‌توانند سهم زیادی از عرضه اولیه را در پرتفوی خود داشته باشند.



اشتراک گذاری

دیدگاه شما

اولین دیدگاه را شما ارسال نمایید.