باید فرهنگ سرمایهگذاری را جایگزین سپرده‌گذاری کرد
عضو هیئت مدیره کارگزاری آگاه با تاکید بر نیاز به استفاده از خدمات مدیریت دارایی در کشور، سرمایهگذاری را فرآیندی تخصصی دانست و به لزوم جایگزینی فرهنگ سرمایهگذاری به جای سپرده‌گذاری در کشور تاکید کرد.
اختصاصی آگاه پرس- مهدی گودرزی با اشاره به اینکه سرمایهگذاری در بازارهای مالی یا مستقیم توسط خود مردم و یا به صورت غیرمستقیم انجام میشود، گفت: افرادی که تمایل به سرمایهگذاری غیرمستقیم دارند، میتوانند این کار را یا از طریق صندوق‌های سرمایهگذاری انجام دهند یا از خدمات یک مشاور استفاده کنند که یکی از انواع دریافت این نوع از خدمات، مدیریت دارایی است.
وی با اشاره به مفهوم خدمات مدیریت دارایی افزود: مدیریت دارایی به این معناست که سرمایه‌گذار برای گرفتن تصمیم در زمینه سرمایهگذاری به یک مجموعه متخصص مالی و مشاوره‌ای مراجعه و شرایط خود را برای آنها تشریح کند. مجموعه نیز با استفاده از مشاوران و متخصصان حوزه‌های مالی و اقتصادی و با توجه به شرایط مراجعه‌کننده، و پیش‌بینی بازارهای مختلف سرمایه گذاری، ترکیب دارایی مطلوب را برای آن فرد انتخاب و در گذر زمان با بازبینی‌های به موقع برای رسیدن به اهداف تعیین شده توسط سرمایه‌گذار تلاش کند.
گودرزی تاکید کرد: این سرویس در ایران توسط مجموعه‌های سبدگردان انجام میشود و در حال حاضر بسیار جوان است. ولی در دنیا دهه‌هاست که این کار توسط شرکت‌های مدیریت دارایی انجام میشود.
به گفته ایجاد تنوع در پرتفوی به چه معناست؟ وی در زمینه ارائه خدمات مدیریت دارایی از نظر مفهومی بین ایران و دیگر کشورها تفاوت پایه‌ای وجود ندارد، اما در خارج از کشور برای شرکت‌های مدیریت دارایی امکان تنوع بیشتری برای سرمایهگذاری در طبقات مختلف داراییAsset Class ) ( هست لیکن در ایران در طبقات مختلف دارایی تنوع زیادی وجود ندارد اما در همین طبقات محدود نیز می توان با انتخابهای صحیح ترکیب مناسب دارایی از خدمات مدیریت دارایی برای دستیابی به اهداف مالی استفاده کرد .
گودرزی تاکید کرد: یک شرکت مدیریت دارایی در خارج از ایران می‌تواند دارایی سرمایه‌گذارانش را در انواع دارایی‌های مختلف و در ابزارهای مالی متنوع و حتی در کشورهای مختلف سرمایه گذاری کند و با ابزارهای کافی، مدیریت ریسک سرمایه ایجاد تنوع در پرتفوی به چه معناست؟ گذاری را نیز انجام بدهد .
سرمایهگذاری به عنوان یک حوزه تخصصی شناخته نمی‌شود
عضو هیئت مدیره کارگزاری آگاه با اشاره به برخوردهای هیجانی با بازار سرمایه اظهار کرد: هیچوقت با این هدف که بارها در طول زندگی باید به پزشک مراجعه کنیم، پزشکی نمی‌خوانیم یا چون امکان دارد به دفعات به مشورت حقوقی نیاز داشته باشیم، وکیل نمی‌شویم. اما در مورد سرمایهگذاری اینگونه نیست و بیشتر افراد ترجیح می‌دهند خودشان در این زمینه تصمیم بگیرند و سرمایهگذاری را به عنوان یک حوزه تخصصی نمی‌شناسند.
گودرزی افزود: می‌پرسید چرا افراد با هیجانات بازارهای مالی مواجه می‌شوند؟ چون برای حضور در این بازارها آموزش ندیده‌اند و شناخت درست و کاملی از ریسک و تبعات آن ندارند. نمی‌دانند باید چه بازدهی را مدنظر داشته باشند یا در چه افق زمانی باید این کار را انجام دهند، آیا تحمل ریسک متناسب با هدف مالی مد نظر را دارند و حاضر به پذیرش آن هستند؟ اینها موضوعاتی است که برای انجام درست سرمایه گذاری مثل هر کاری دیگری باید به آنها پرداخته شود و این کار متخصصین مدیریت دارایی است .
وی افزود: ممکن است برخی بگویند اینجا ایران است و ناشی از تلاطمات اقتصادی و تغییرات عجیب و غریب نمی‌توان بلند مدت تصمیم گرفت و سرمایهگذاری کرد و باید به دنبال کسب سودهای موردی از همه ی بازارها بود، این دغدغه ی درستی است ولی پاسخ به آن این نیست که برای تصمیم‌گیری سرمایه گذاری هفتگی و ماهانه فکر کنیم ، به سراغ صفحات مجازی یا کانالهای تلگرامی هر کسی برویم و به توصیه های آنها عمل کنیم . اگر کمی دقت کنیم میبینیم که توصیه هایی که در این درگاه ها انجام میشود بدون هیچ شناختی از شخصیت ما، مقدار و ترکیب دارایی ها ی ما ، شناسایی سطح ریسک ما و توان تحمل ما در التهابات بازارها انجام میشود و گویی نسخه ای واحد برای همه ی افراد است . تجربه ی چند سال اخیر نشان داده که این روش ها وقتی حال بازارها خوب است شاید جواب بدهد اما در زمان التهابات بازارها نتیجه ی دیگری رقم میخورد و مردم آسیب جدی میبینند زیرا این مسیر ایجاد تنوع در پرتفوی به چه معناست؟ ها، روش درست کار نیست.
گودرزی با اشاره به مزایای استفاده از افراد متخصص برای ورود به بازار سرمایه گفت: برای اینکه در این شرایط ملتهب اقتصادی که دائما تصمیمات مختلف گرفته میشود و شبیه یک دریای خروشان است بتوانید حرکت بکنید، یا باید آموزش دیده باشید یا منابع خود را در اختیار افراد مختصص قرار دهید .
وی افزود: متخصصان بازارهای مالی و افراد حرفه‌ای که مدتهاست در بازارهای ایران کار سرمایهگذاری را انجام می‌دهند، مطمئنا نسبت به کسی که تنها چند ماه است وارد این بازار شده است، احتمالا هیجان زیادی هم دارد و شرایط بازار و تغییر رفتارهای بازارها نسبت به تغییر مولفه‌های اقتصادی را نمی‌داند، منطقی‌تر و با توجه به متغیرهای صحیح تری رفتار می‌کنند.
حرفه‌ای‌گری در بازارهای مالی به معنای ضرر نکردن نیست
گودرزی با تاکید بر اینکه رفتار منطقی و حرفه‌ای به این معنا نیست که متخصصان بازار سرمایه ضرر نمی‌کنند، اظهار کرد: موضوع مقدار زیان است. برای نمونه در همین ریزش اخیر بازار که شاخص بورس به طور میانگین بالغ بر ۵۰ درصد ریزش داشته است، بسیاری از کسانی که مستقیما اقدام به خرید و فروش سهام کردند، ضررهای سنگینی هم دیدند در حالیکه در همین بازه زمانی تعدادی از صندوق‌های سرمایهگذاری زیان‌های به مراتب کمتری ایجاد کردند.
وی افزود: تفاوت این دو در کنترل هیجانات، انتخاب دارایی‌های مطمئن‌تر و دائما معامله نکردن است، گاهی اوقات کاری نکردن بهترین کار است. بنابراین انجام سرمایهگذاری مانند هر کار دیگری به تخصص و تجربه کافی نیاز دارد.
گودرزی در ادامه تاکید کرد: این را فراموش نکنید که همانگونه که وکلا یا پزشکان در سطوح مختلفی از حرفه‌ای‌گری قرار دارند، شرکت‌های مدیریت دارایی هم در سطوح مختلف هستند و باید مجموعه درست را انتخاب کنید. پس از انتخاب یک مجموعه مناسب باید به آن مجموعه اعتماد و تصمیمات و عملکرد مجموعه را در یک افق زمانی قابل قبول که پیشنهاد من حداقل یکسال است، ارزیابی صحیح کنید.ارزیابی صحیح هم به این معنی نیست که آیا بالاترین بازده را کسب کرده اند یا نه ، بگذارید چند فاکتور را مثال بزنم مثلا” ببینید چقدر به هدف از پیش تعیین شده خودتان با ریسک توافق شده رسیده اید، چقدر هدفی که تعیین کرده اید واقع گرایانه و منطبق با شرایط شما و بضاعت بازارها بوده ، چقدر در شناخت سطح ریسک شما حساسیت به خرج داده میشود ،چقدر به برنامه مالی توافق شده پایبند بوده و از نگاه سفته بازی فاصله دارند و اینکه آیا عکس العمل های درست و بموقعی نسبت به تغییرات جدی در بازارها و شرایط سرمایه گذار اتخاذ شده یا خیر .
صندوق‌ها یکی از ابزارهای مدیریت دارایی هستند
عضو هیئت مدیره‌ی کارگزاری آگاه در پاسخ به این سوال که آیا صندوق‌های سرمایهگذاری گزینه درست مدیریت دارایی هستند، گفت: صندوق‌ها یکی از ابزارهای مدیریت دارایی هستند. اولین قدم برای مدیریت دارایی این است که شما یا مشاور شما تصمیم بگیرید که در چه ترکیبی از داراییها سرمایهگذاری کنید. پس از آن است که باید انتخاب کنید که این ترکیب از دارایی را چگونه خریداری کنید.برای بخشی از داراییها که قرار است در سهام سرمایه گذاری شود حتما” استفاده از صندوق‌های سرمایه گذاری به جای خرید مستقیم سهام توصیه میشود.
وی در مورد عملکرد متفاوت صندوق‌های سرمایهگذاری هم گفت: در ایران بالغ بر ۲۵۰ صندوق سرمایهگذاری در مدل‌های مختلف وجود دارد، طبیعی است که همه این صندوق‌ها عملکرد یکسانی نداشته باشند و انتظار بازده یکسان با توجه به ریسک‌های مختلفی که صندوق‌ها تحمل می‌کنند صحیح نیست و همچنین به عملکرد صندوق‌ها را نباید صرفا با بازده کسب شده سنجید. توجه به ریسک صندوق موضوع مهمی است که بسیاری زمان‌ها به آن توجه کافی نمی‌شود .
آسمان سرمایهگذاری ابرهای مختلفی دارد
گودرزی با تاکید بر اینکه سرمایهگذاری فقط سود کردن نیست، اظهار کرد: اساسا چیزی به اسم سود محض وجود ندارد، حتما ما در سرمایه گذاری زیان هم خواهیم داشت. تنوع پرتفوی کمک میکند که آسیب جدی نبینیم و ریسک را مدیریت کنیم، اما زیان را صفر نمی‌کند.
وی با بیان اینکه آسمان سرمایهگذاری ابرهای مختلفی دارد، تاکید کرد: شما باید ظرفتان را زیر ابرهای مختلفی بگذارید. اینکه زیر کدام ابر ظرف‌های بیشتری بگذارید تصمیمی است که می‌تواند به شما کمک کند و در افق زمانی برایتان ثروت بسازد و این همان توزیه داراییها در طبقات مختلف داراییهاست . منظور هم از طبقات مختلف داراییها برای یک سرمایه گذار معمول ، سرمایه گذاری در سهام ، طلا، اوراق با درآمد ثابت و زمین و ساختمان است .
گودرزی افزود: صندوق‌های سرمایهگذاری ممکن است در یک مقطع زمانی ضرر کنند، بنابراین یا باید کلا قید بازار را بزنیم یا اینکه صندوق بهینه را انتخاب کنیم. انتخاب صندوق مناسب هم به تخصص نیاز دارد و با استفاده از برخی متغیرها می‌توانید صندوق‌هایی را انتخاب کنید که بهترین عملکرد را داشته باشند.
وی تاکید کرد: عمر صندوق یکی از این متغیرهاست، یعنی صندوق‌هایی که باتجربه‌ترند و بازارهای مختلفی را دیده‌اند برای آینده میتوانند دید بهتری به شما بدهند. منابع صندوق و برند مجموعه از دیگر معیارهایی هستند که با در نظر گرفتن آنها می‌توانیم دست به انتخاب بهترین صندوق سرمایهگذاری بزنیم.
گودرزی افزود: برای انتخاب صندوق مناسب تنها نباید به بازده فکر کرد، باید به ریسک هم توجه کنیم. معیارهای مختلفی برای این کار تعریف شده‌اند مانند بتای صندوق، شارپ صندوق، نسبت ترینر صندوق و نسبت‌های دیگری که ایجاد تنوع در پرتفوی به چه معناست؟ با یک سرچ ساده هم قابل استخراج هستند.
به علاوه عملکرد صندوق در دوره های رشدی و ریزشی بازار را هم در نظر بگیرید. اگر صندوقی در ریزش‌ها و جریان رشدی بازار خوب عمل کرده است، حتما می‌توان در بلندمدت هم به آن اعتماد کرد.
فرهنگ سرمایه گذاری را جایگزین سپرده‌گذاری کنیم
عضو هیئت مدیره کارگزاری آگاه با بیان اینکه در جامعه ما مردم بیشتر سپرده‌گذارند تا سرمایه‌گذار گفت: فرهنگ سرمایه گذاری دفعتا شکل نمی‌گیرد. امروزه اگر فردی ۵ میلیون تومان را در حساب سپرده کوتاه مدت یکساله سپرده گذاری کند، سود سالانه ده درصدی خواهد داشت در حالیکه با سرمایهگذاری همین مقدار پول در صندوق سرمایهگذاری با درآمد ثابت، حداقل از ۱۸ تا ۲۰ درصد سود منتفع میشود ولی بسیاری از مردم همین کار را هم انجام نمی‌دهند و این ضرورت تلاش بیشتر برای فرهنگ سازی را نمایان میکند .
گودرزی افزود: دلیل اینکه مردم این کار را انجام نمی‌دهند، عدم آگاهی و شناخت است. اساسا سیاست‌گذاری کشور در دهه های گذشته براین قرار نگرفته است که مردم منابع‌شان را در صندوق‌ها سرمایه گذاری کنند، بلکه سیاست‌گذاری کلان سپرده‌گذاری منابع در بانک‌ها بوده است.
وی افزود: برای تغییر این عادت حتما باید فرهنگ‌سازی شود و اطلاع‌رسانی گسترده‌ای نیاز است. سیاست‌گذاران کشور باید تصمیم بگیرند که مردم را به سرمایهگذاری ترغیب کنند و از همه مهم‌تر خود مردم هم باید نسبت به این موضوع پیگیر باشند.
وی با تاکید بر اینکه باید فرهنگ سرمایه گذاری را جایگزین سپرده‌گذاری کرد، گفت: اگر می‌گویید متخصص سرمایهگذاری نیستید هم اشکالی ندارد، مجموعه‌های مختلفی در کشور وجود دارند مانند شرکت‌های مشاور سرمایهگذاری، شرکت‌های سبدگردانی و شرکت‌های کارگزاری که در این زمینه میتوانند به شما کمک کنند.
گودرزی با تاکید بر اینکه طبق تجربه جهانی نباید به سرمایهگذاری کمتر از سه یا پنج سال نگاه کرد، اظهار کرد: به دلیل شرایطی که کشور دارد ما افرادی شده‌ایم که صبر و تحمل نداریم و کوتاه مدت به همه چیز نگاه می‌کنیم. مثلا اگر سرمایه‌مان در صندوق‌های سرمایهگذاری تا یک یا دوماه ضرر دهد به این نتیجه می‌رسیم که از صندوق خارج شویم و این نگرش باید اصلاح شود.
وی افزود: میزان صبر و مدت ماندگاری افراد در صندوق‌های سرمایه گذاری کافی نیست و این مسئله هم فرهنگی است. تفکر ماندگاری که در مورد خرید زمین و ساختمان وجود دارد متاسفانه وارد بازار سرمایه نشده است. البته این مسئله یک دلیل منطقی هم دارد، در این بازار نوسانات قیمتی جلوی چشم شماست و همین باعث میشود گاهی اوقات تصمیمات اشتباه بگیرید. باید همه ما روی این رویکرد کار بکنیم و همه تلاش‌مان را برای آموزش و شناخت درست موضوع سرمایه گذاری انجام بدهیم .
باید فرهنگ سرمایهگذاری را جایگزین سپرده‌گذاری کرد
عضو هیئت مدیره کارگزاری آگاه با تاکید بر نیاز به استفاده از خدمات مدیریت دارایی در کشور، سرمایهگذاری را فرآیندی تخصصی دانست و به لزوم جایگزینی فرهنگ سرمایهگذاری به جای سپرده‌گذاری در کشور تاکید کرد.
اختصاصی آگاه پرس- مهدی گودرزی با اشاره به اینکه سرمایهگذاری در بازارهای مالی یا مستقیم توسط خود مردم و یا به صورت غیرمستقیم انجام میشود، گفت: افرادی که تمایل به سرمایهگذاری غیرمستقیم دارند، میتوانند این کار را یا از طریق صندوق‌های سرمایهگذاری انجام دهند یا ایجاد تنوع در پرتفوی به چه معناست؟ از خدمات یک مشاور استفاده کنند که یکی از انواع دریافت این نوع از خدمات، مدیریت دارایی است.
وی با اشاره به مفهوم خدمات مدیریت دارایی افزود: مدیریت دارایی به این معناست که سرمایه‌گذار برای گرفتن تصمیم در زمینه سرمایهگذاری به یک مجموعه متخصص مالی و مشاوره‌ای مراجعه و شرایط خود را برای آنها تشریح کند. مجموعه نیز با استفاده از مشاوران و متخصصان حوزه‌های مالی و اقتصادی و با توجه به شرایط مراجعه‌کننده، و پیش‌بینی بازارهای مختلف سرمایه گذاری، ترکیب دارایی مطلوب را برای آن فرد انتخاب و در گذر زمان با بازبینی‌های به موقع برای رسیدن به اهداف تعیین شده توسط سرمایه‌گذار تلاش کند.
گودرزی تاکید کرد: این سرویس در ایران توسط مجموعه‌های سبدگردان انجام میشود و در حال حاضر بسیار جوان است. ولی در دنیا دهه‌هاست که این کار توسط شرکت‌های مدیریت دارایی انجام میشود.
به گفته وی در زمینه ارائه خدمات مدیریت دارایی از نظر مفهومی بین ایران و دیگر کشورها تفاوت پایه‌ای وجود ندارد، اما در خارج از کشور برای شرکت‌های مدیریت دارایی امکان تنوع بیشتری برای سرمایهگذاری در طبقات مختلف داراییAsset Class ) ( هست لیکن در ایران در طبقات مختلف دارایی تنوع زیادی وجود ندارد اما در همین طبقات محدود نیز می توان با انتخابهای صحیح ترکیب مناسب دارایی از خدمات مدیریت دارایی برای دستیابی به اهداف مالی استفاده کرد .
گودرزی تاکید کرد: یک شرکت مدیریت دارایی در خارج از ایران می‌تواند دارایی سرمایه‌گذارانش را در انواع دارایی‌های مختلف و در ابزارهای مالی متنوع و حتی در کشورهای مختلف سرمایه گذاری کند و با ابزارهای کافی، مدیریت ریسک سرمایه گذاری را نیز انجام بدهد .
سرمایهگذاری به عنوان یک حوزه تخصصی شناخته نمی‌شود
عضو هیئت مدیره کارگزاری آگاه با اشاره به برخوردهای هیجانی با بازار سرمایه اظهار کرد: هیچوقت با این هدف که بارها در طول زندگی باید به پزشک مراجعه کنیم، پزشکی نمی‌خوانیم یا چون امکان دارد به دفعات به مشورت حقوقی نیاز داشته باشیم، وکیل نمی‌شویم. اما در مورد سرمایهگذاری اینگونه نیست و بیشتر افراد ترجیح می‌دهند خودشان در این زمینه تصمیم بگیرند و سرمایهگذاری را به عنوان یک حوزه تخصصی نمی‌شناسند.
گودرزی افزود: می‌پرسید چرا افراد با هیجانات بازارهای مالی مواجه می‌شوند؟ چون برای حضور در این بازارها آموزش ندیده‌اند و شناخت درست و کاملی از ریسک و تبعات آن ندارند. نمی‌دانند باید چه بازدهی را مدنظر داشته باشند یا در چه افق زمانی باید این کار را انجام دهند، آیا تحمل ریسک متناسب با هدف مالی مد نظر را دارند و ایجاد تنوع در پرتفوی به چه معناست؟ حاضر به پذیرش آن هستند؟ اینها موضوعاتی است که برای انجام درست سرمایه گذاری مثل هر کاری دیگری باید به آنها پرداخته شود و این کار متخصصین مدیریت دارایی است .
وی افزود: ممکن است برخی بگویند اینجا ایران است و ناشی از تلاطمات اقتصادی و تغییرات عجیب و غریب نمی‌توان بلند مدت تصمیم گرفت و سرمایهگذاری کرد و باید به دنبال کسب سودهای موردی از همه ی بازارها بود، این دغدغه ی درستی است ولی پاسخ به آن این نیست که برای تصمیم‌گیری سرمایه گذاری هفتگی و ماهانه فکر کنیم ، به سراغ صفحات مجازی یا کانالهای تلگرامی هر کسی برویم و به توصیه های آنها عمل کنیم . اگر کمی دقت کنیم میبینیم که توصیه هایی که در این درگاه ها انجام میشود بدون هیچ شناختی از شخصیت ما، مقدار و ترکیب دارایی ها ی ما ، شناسایی سطح ریسک ما و توان تحمل ما در التهابات بازارها انجام میشود و گویی نسخه ای واحد برای همه ی افراد است . تجربه ی چند سال اخیر نشان داده که این روش ها وقتی حال بازارها خوب است شاید جواب بدهد اما در زمان التهابات بازارها نتیجه ی دیگری رقم میخورد و مردم آسیب جدی میبینند زیرا این مسیر ها، روش درست کار نیست.
گودرزی با اشاره به مزایای استفاده از افراد متخصص برای ورود به بازار سرمایه گفت: برای اینکه در این شرایط ملتهب اقتصادی که دائما تصمیمات مختلف گرفته میشود و شبیه یک دریای خروشان است بتوانید حرکت بکنید، یا باید آموزش دیده باشید یا منابع خود را در اختیار افراد مختصص قرار دهید .
وی افزود: متخصصان بازارهای مالی و افراد حرفه‌ای که مدتهاست در بازارهای ایران کار سرمایهگذاری را انجام می‌دهند، مطمئنا نسبت به کسی که تنها چند ماه است وارد این بازار شده ایجاد تنوع در پرتفوی به چه معناست؟ ایجاد تنوع در پرتفوی به چه معناست؟ است، احتمالا هیجان زیادی هم دارد و شرایط بازار و تغییر رفتارهای بازارها نسبت به تغییر مولفه‌های اقتصادی را نمی‌داند، منطقی‌تر و با توجه به متغیرهای صحیح تری رفتار می‌کنند.
حرفه‌ای‌گری در بازارهای مالی به معنای ضرر نکردن نیست
گودرزی با تاکید بر اینکه رفتار منطقی و حرفه‌ای به این معنا نیست که متخصصان بازار سرمایه ضرر نمی‌کنند، اظهار کرد: موضوع مقدار زیان است. برای نمونه در همین ریزش اخیر بازار که شاخص بورس به طور میانگین بالغ بر ۵۰ درصد ریزش داشته است، بسیاری از کسانی که مستقیما اقدام به خرید و فروش سهام کردند، ضررهای سنگینی هم دیدند در حالیکه در همین بازه زمانی تعدادی از صندوق‌های سرمایهگذاری زیان‌های به مراتب کمتری ایجاد کردند.
وی افزود: تفاوت این دو در کنترل هیجانات، انتخاب دارایی‌های مطمئن‌تر و دائما معامله نکردن است، گاهی اوقات کاری نکردن بهترین کار است. بنابراین انجام سرمایهگذاری مانند هر کار دیگری به تخصص و تجربه کافی نیاز دارد.
گودرزی در ادامه تاکید کرد: این را فراموش نکنید که همانگونه که وکلا یا پزشکان در سطوح مختلفی از حرفه‌ای‌گری قرار دارند، شرکت‌های مدیریت دارایی هم در سطوح مختلف هستند و باید مجموعه درست را انتخاب کنید. پس از انتخاب یک مجموعه مناسب باید به آن مجموعه اعتماد و تصمیمات و عملکرد مجموعه را در یک افق زمانی قابل قبول که پیشنهاد من حداقل یکسال است، ارزیابی صحیح کنید.ارزیابی صحیح هم به این معنی نیست که آیا بالاترین بازده را کسب کرده اند یا نه ، بگذارید چند فاکتور را مثال بزنم مثلا” ببینید چقدر به هدف از پیش تعیین شده خودتان با ریسک توافق شده رسیده اید، چقدر هدفی که تعیین کرده اید واقع گرایانه و منطبق با شرایط شما و بضاعت بازارها بوده ، چقدر در شناخت سطح ریسک شما حساسیت به خرج داده میشود ،چقدر به برنامه مالی توافق شده پایبند بوده و از نگاه سفته بازی فاصله دارند و اینکه آیا عکس العمل های درست و بموقعی نسبت به تغییرات جدی در بازارها و شرایط سرمایه گذار اتخاذ شده یا خیر .
صندوق‌ها یکی از ابزارهای مدیریت دارایی هستند
عضو هیئت مدیره‌ی کارگزاری آگاه در پاسخ ایجاد تنوع در پرتفوی به چه معناست؟ به این سوال که آیا صندوق‌های سرمایهگذاری گزینه درست مدیریت دارایی هستند، گفت: صندوق‌ها یکی از ابزارهای مدیریت دارایی هستند. اولین قدم برای مدیریت دارایی این است که شما یا مشاور شما تصمیم بگیرید که در چه ترکیبی از داراییها سرمایهگذاری کنید. پس از آن است که باید انتخاب کنید که این ترکیب از دارایی را چگونه خریداری کنید.برای بخشی از داراییها که قرار است در سهام سرمایه گذاری شود حتما” استفاده از صندوق‌های سرمایه گذاری به جای خرید مستقیم سهام توصیه میشود.
وی در مورد عملکرد متفاوت صندوق‌های سرمایهگذاری هم گفت: در ایران بالغ بر ۲۵۰ صندوق سرمایهگذاری در مدل‌های مختلف وجود دارد، طبیعی است که همه این صندوق‌ها عملکرد یکسانی نداشته باشند و انتظار بازده یکسان با توجه به ریسک‌های مختلفی که صندوق‌ها تحمل می‌کنند صحیح نیست و همچنین به عملکرد صندوق‌ها را نباید صرفا با بازده کسب شده سنجید. توجه به ریسک صندوق موضوع مهمی است که بسیاری زمان‌ها به آن توجه کافی نمی‌شود .
آسمان سرمایهگذاری ابرهای مختلفی دارد
گودرزی با تاکید بر اینکه سرمایهگذاری فقط سود کردن نیست، اظهار کرد: اساسا چیزی به اسم سود محض وجود ندارد، حتما ما در سرمایه گذاری زیان هم خواهیم داشت. تنوع پرتفوی کمک میکند که آسیب جدی نبینیم و ریسک را مدیریت کنیم، اما زیان را صفر نمی‌کند.
وی با بیان اینکه آسمان سرمایهگذاری ابرهای مختلفی دارد، تاکید کرد: شما باید ظرفتان را زیر ابرهای مختلفی بگذارید. اینکه زیر کدام ابر ظرف‌های بیشتری بگذارید تصمیمی است که می‌تواند به شما کمک کند و در افق زمانی برایتان ثروت بسازد و این همان توزیه داراییها در طبقات مختلف داراییهاست . منظور هم از طبقات مختلف داراییها برای یک سرمایه گذار معمول ، سرمایه گذاری در سهام ، طلا، اوراق با درآمد ثابت و زمین و ساختمان است .
گودرزی افزود: صندوق‌های سرمایهگذاری ممکن است در یک مقطع زمانی ضرر کنند، بنابراین یا باید کلا قید بازار را بزنیم یا اینکه صندوق بهینه را انتخاب کنیم. انتخاب صندوق مناسب هم به تخصص نیاز دارد و با استفاده از برخی متغیرها می‌توانید صندوق‌هایی را انتخاب کنید که بهترین عملکرد را داشته باشند.
وی تاکید کرد: عمر صندوق یکی از این متغیرهاست، یعنی صندوق‌هایی که باتجربه‌ترند و بازارهای مختلفی را دیده‌اند برای آینده میتوانند دید بهتری به شما بدهند. منابع صندوق و برند مجموعه از دیگر معیارهایی هستند که با در نظر گرفتن آنها می‌توانیم دست به انتخاب بهترین صندوق سرمایهگذاری بزنیم.
گودرزی افزود: برای انتخاب صندوق مناسب تنها نباید به بازده فکر کرد، باید به ریسک هم توجه کنیم. معیارهای مختلفی برای این کار تعریف شده‌اند مانند بتای صندوق، شارپ صندوق، نسبت ترینر صندوق و نسبت‌های دیگری که با یک سرچ ساده هم قابل استخراج هستند.
به علاوه عملکرد صندوق در دوره های رشدی و ریزشی بازار را هم در نظر بگیرید. اگر صندوقی در ریزش‌ها و جریان رشدی بازار خوب عمل کرده است، حتما می‌توان در بلندمدت هم به آن اعتماد کرد.
فرهنگ سرمایه گذاری را جایگزین سپرده‌گذاری کنیم
عضو هیئت مدیره کارگزاری آگاه با بیان اینکه در جامعه ما مردم بیشتر سپرده‌گذارند تا سرمایه‌گذار گفت: فرهنگ سرمایه گذاری دفعتا شکل نمی‌گیرد. امروزه اگر فردی ۵ میلیون تومان را در حساب سپرده کوتاه مدت یکساله سپرده گذاری کند، سود سالانه ده درصدی خواهد داشت در حالیکه با سرمایهگذاری همین مقدار پول در صندوق سرمایهگذاری با درآمد ثابت، حداقل از ۱۸ تا ۲۰ درصد سود منتفع میشود ولی بسیاری از مردم همین کار را هم انجام نمی‌دهند و این ضرورت تلاش بیشتر برای فرهنگ سازی را نمایان میکند .
گودرزی افزود: دلیل اینکه مردم این کار را انجام نمی‌دهند، عدم آگاهی و شناخت است. اساسا سیاست‌گذاری کشور در دهه های گذشته براین قرار نگرفته است که مردم منابع‌شان را در صندوق‌ها سرمایه گذاری کنند، بلکه سیاست‌گذاری کلان سپرده‌گذاری منابع در بانک‌ها بوده است.
وی افزود: برای تغییر این عادت حتما باید فرهنگ‌سازی شود و اطلاع‌رسانی گسترده‌ای نیاز است. سیاست‌گذاران کشور باید تصمیم بگیرند که مردم را به سرمایهگذاری ترغیب کنند و از همه مهم‌تر خود مردم هم باید نسبت به این موضوع پیگیر باشند.
وی با تاکید بر اینکه باید فرهنگ سرمایه گذاری را جایگزین سپرده‌گذاری کرد، گفت: اگر می‌گویید متخصص سرمایهگذاری نیستید هم اشکالی ندارد، مجموعه‌های مختلفی در کشور وجود دارند مانند شرکت‌های مشاور سرمایهگذاری، شرکت‌های سبدگردانی و شرکت‌های کارگزاری که در این زمینه میتوانند به شما کمک کنند.
گودرزی با تاکید بر اینکه طبق تجربه جهانی نباید به سرمایهگذاری کمتر از سه یا پنج سال نگاه کرد، اظهار کرد: به دلیل شرایطی که کشور دارد ما افرادی شده‌ایم که صبر و تحمل نداریم و کوتاه مدت به همه چیز نگاه می‌کنیم. مثلا اگر سرمایه‌مان در صندوق‌های سرمایهگذاری تا یک یا دوماه ضرر دهد به این نتیجه می‌رسیم که از صندوق خارج شویم و این نگرش باید اصلاح شود.
وی افزود: میزان صبر و مدت ماندگاری افراد در صندوق‌های سرمایه گذاری کافی نیست و این مسئله هم فرهنگی است. تفکر ماندگاری که در مورد خرید زمین و ساختمان وجود دارد متاسفانه وارد بازار سرمایه نشده است. البته این مسئله یک دلیل منطقی هم دارد، در این بازار نوسانات قیمتی جلوی چشم شماست و همین باعث میشود گاهی اوقات تصمیمات اشتباه بگیرید. باید همه ما روی این رویکرد کار بکنیم و همه تلاش‌مان را برای آموزش و شناخت درست موضوع سرمایه گذاری انجام بدهیم .
پرتفوی در بورس به چه معنا است؟
پرتفوی یک واژه فرانسوی به معنی سبد سهام است که با تشکیل پرتفوی می‌تواند ریسک بازار سرمایه را کاهش داد.
به گزارش جی پلاس، تازه وارد ها به بورس، نیازمند آشنایی هر چه بیشتر با اصطلاحات بورسی هستند تا بتواند عملکرد بهتری در این بازار داشته باشند، یکی از واژه‌های پرکاربرد در بورس «ایجاد تنوع در پرتفوی به چه معناست؟ پرتفوی» است.
پرتفوی یک واژه فرانسوی است که (به فرانسوی: Portfolio) نامیده می شود. معنی ساده واژه پرتفوی، سبد سرمایهگذاری است.
سبد سهام از ترکیب دارایی‌های سرمایهگذاری شده توسط یک سرمایه‌گذار است.
پورتفولیو یا پرتفوی در لغت به معنای کیف دستی بوده که در گذشته یک سرمایه‌گذار، مجموعه‌ای از اسناد و مدارک خود را در آن حمل می‌کرد، در واقع سرمایه‌گذارانی که سهام شرکت‌های بورسی را در اختیار داشتند هر روز به بازار بورس سر می‌زدند تا ببینند سرمایه آنها در چه وضعیتی قرار دارد.
در اصطلاح مالی نیز به کنار هم قرار گرفتن ترکیبی از دارایی‌های مختلف مالی اعم از املاک و مستغلات، سهام شرکت‌ها، اوراق با درآمد ثابت و سپرده‌های بانکی باهدف تنوع‌بخشی و کاهش ریسک سرمایهگذاری را پرتفوی یا سبد سرمایه گذاری می‌گویند.
با افزایش تعداد سهام در سبد سرمایه گذاری، ریسک مجموعه کاهش می‌یابد.
فرض کنید شما سهام دار دو شرکت تولید کننده دارو و پتروشیمی هستید؛ در صورتی که تقاضا برای دارو افزایش پیدا کند امکان دارد صادرات محصولات پتروشیمی کاهش داشته باشد.
بازده سرمایه گذاری در پرتفوی، معادل بازده متوسط آن پرتفوی خواهد بود، اما ریسک پرتفوی در غالب موارد کمتر از متوسط ریسک سهام داخل سبد است. میزان آن بستگی به تاثیر متقابل اتفاقات بر سهام داخل سبد دارد.
اگر سهام موجود در سبد متعلق به شرکت‌هایی باشد، که کالا‌ها یا خدمات آنها جانشین یکدیگر هستند، ریسک تا حدود زیادی کاهش می‌یابد. زیرا در صورت بروز هر گونه عامل ریسک زا و کاهش بازده یکی از سهام، تقاضا برای کالاهای جانشین افزایش یافته، بازده اضافی حاصل از آن بازده از دست رفته شرکت اول را جبران میکند.
سود یک سهم می‌تواند ضرر سهام دیگر را جبران کند. یک ضرب‌المثل معروف می‌گوید: «همه تخم‌مرغ‌ها را در یک سبد ایجاد تنوع در پرتفوی به چه معناست؟ نگذارید.»
ارزش پرتفوی
به ارزش مالی و نقدی پرتفوی هر شخص حقیقی یا حقوقی، ارزش پرتفوی گویند. برای قیمت‌گذاری شرکت‌های سرمایهگذاری پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار، مهم‌ترین عامل، ارزش پرتفوی این شرکت‌ها است.
فرض کنید سبد سهام خود را فقط از یک صنعت خاص تشکیل داده‌اید. در صورت رکود در آن صنعت، در تمامی سهام موجود در پرتفوی خود دچار ضرر خواهید شد، بنابر این توصیه میشود حتماً تنوع را رعایت کنید و سبد معاملاتی خود را از سهام شرکت‌های مختلف پر کنید. البته توجه داشته باشید آن‌قدر تنوع سهام را زیاد نکنید تا بعد در مدیریت پرتفوی با مشکل مواجه شوید.
در زمان تشکیل پرتفوی ابتدا صنایع پربازده را شناسایی کنید. سپس از میان آن صنایع پرتفوی خود را ایجاد کنید.
بدون مطالعه شرکت‌ها و انتخاب سهام‌های مختلف و تصادفی نیز ممکن است ضرر کنید. پس لازم است با تشخیص صنایع مطلوب جلوی ضرر را بگیرید. با این کار تا حدودی می‌توانید ریسک سرمایهگذاری در بورس را کاهش دهید.
پرتفولیو و اهمیت آن در بازار بورس
پرتفوی یک واژه فرانسوی و به‌ظاهر خیلی پیچیده است، اما مفهوم کاملاً واضحی هم در بازار سرمایه داردکه به مجموعه یا سبد دارایی‌های مالی گفته میشود.
تمامی معاملگران در بازار سهام باید سرمایه ای را برای انجام معاملات خود در نظر بگیرند در واقع سرمایه گذاری کنند.
و در مقابل آن باید از بازار بازدهی را کسب و دریافت کنند. که همان مفهوم ریسک به ریوارد است.
درواقع میزان میزان سرمایه گذاری آنها وابسته به به میزان ریسک درنظر گرفته آنها می باشد. به طور مثال اگر دوشرکت را در نظر بگیرید
که در حال تولید محصولی یکسان هستند و در مقطعی از زمان شرکت اول دچار بحران میشود
و شرکت دوم در حال بازدهی بیش از حد ناشی از تولید و کسب سهم بیشتری از بازار می‌باشد و یا برعکس این قضیه اتفاق بیفتد.
با فرض بر این که سرمایهگذاری قصد خرید سهام یکی از دوشرکت را دارد لذا برای این خریدار دو حالت وجود دارد:
حالت اول : اقدام به خرید سهام تنها یکی از شرکت‌ها
حالت دوم : بخشی از سرمایه خود را به خرید سهام شرکت اول و بخشی دیگر را به شرکت دوم اختصاص دهد.
در حالت اول ممکن است که سرمایه‌گذار بازده قابل‌توجهی (با توجه به افزایش ارزش سهم شرکت) را کسب کند،
ولی از طرفی ممکن است که شرکت دیگر اقدام به اصلاح سازوکار داخلی خود کند تا بتواند در رقابت با شرکت مقابل پیروز شود
و درنتیجه شرکت اول دچار کاهش شدید قیمت سهام خود شود.
در حالی که در حالت دوم به دلیل اینکه سرمایه‌گذار در تخصیص سرمایه‌های خود به شرکت برتر، به صورت یکجا و کامل عمل‌نکرده
و پیش‌بینی رشد شرکت رقیب را در نظر گرفته است،
پس سرمایه گذار اقدام به کاهش ریسک سرمایهگذاری خود نموده است به معنی ساده پرتفولیو
درواقع سرمایه‌گذار با خرید بخشی از سهام دو شرکت اقدام به تشکیل پرتفوی سبد سهام ،
سبد سرمایهگذاری به طور عام و سبد سهام از ترکیب دارایی‌های سرمایهگذاری می شود که توسط یک سرمایه‌گذار ایجاد می شود .
پـرتفوی به صورت مستقیم توسط سرمایه گذاران نگه‌داری می شود و یا به وسیله سبد گردانان حرفه ای مدیریت میشود.
بازده سرمايه گذاري در پرتفوی معادل بازده متوسط آن ایجاد تنوع در پرتفوی به چه معناست؟ پرتفوی خواهد بود ؛
اما ريسك پرتفوی در غالب موارد كمتر ازمتوسط ريسك سهام داخل سبد است
و ميزان آن بستگی به تاثير متقابل اتفاقات بر سهام داخل سبد دارد.
در سال ۱۹۵۰ هری مارکوئیتز مدل اساسی پرتفولیو را ارائه کرد که مبنایی برای تئوری مدرن پرتفوی قرار گرفت. قبل از مارکوئیتز سرمایه‌داران با مفاهیم ریسک و بازده آشنا بودند ولی نمی‌توانستند آن را اندازه‌گیری کنند.
سبدگردانی (Separately managed account)
همان‌طور که از نامش پیداست، چیدمان صحیح داراییها در قالب یک سبد مشخص است که مالکیت آن کاملاً متعلق به سرمایه‌گذار است
و میزان هر یک از داراییها و زمان خرید و فروش آنها نیز به‌دقت توسط سبدگردان تعیین می گردد .
ارائه این خدمت «سبدگردانی» به سرمایه‌گذاران در جهان قدمتی بیش از نیم‌قرن دارد،
اما در بازار ایران پس از تجربه ایجاد صندوق‌های سرمایهگذاری مشترک، اخیرا مورد توجه بیشتری قرار گرفته است.
سبدگردانی فرآیندی است که طی آن فرد حرفه ای در سرمایهگذاری با همکاری تیمی از تحلیل‌گران و براساس خصوصیات،
سطح ریسک‌پذیری و سرمایه هر سرمایه‌گذار، سبدی مناسب از دارایی‌های مختلف برای او تشکیل داده و به‌صورت مستمر بر آن نظارت و مدیریت میکند.
همچنین، با توجه به تغییر عوامل تاثیر گذار بر محیط سرمایهگذاری،
تصمیمات لازم در جهت رسیدن به اهداف و افزایش ارزش پرتفوی از طرف مدیر اتخاذ میشود.
اهمیت سرمایه گذاری پورتفولیو در چیست؟
برای موفقیت در بازار سهام شرکت‌ها مانند هر بازار اقتصادی دیگری نیاز به انتخاب یک رویکرد مناسب و حفظ انسجام و نظم فکری داریم .
بدون استراتژی، سرمایه گذاری تنها خریدوفروش‌های بدون برنامه‌ای خواهد بود که سرمایه و سود یا زیان سرمایه‌گذار را تحت تاثیر قرار می‌دهد.
سرمایهگذاری پورتفولیو یک تصمیم حساس و حیاتی برای اشخاص حقیقی و حقوقی به شمار می‌رود
اینگونه سرمایه گذاری ها در دو دهه اخیر با جهانی شدن اقتصاد، جریانی از نوآوری‌های مالی،
به کمک نهادهای مالی شتافته و برای کاهش ریسک و بهبود رقابت پذیری آنها در بازارهای مالی بسیار کاربردی است
و سرمایه گذاران به طور گسترده از آن استفاده می‌کنند.
تنوع بخشی پرتفوی یعنی چه؟
تنوع بخشی سبد سهام یک تکنیک برای مدیریت ریسک و سرمایه است.
برای استفاده از این تکنیک ابتدا باید انواع مختلفی از ابزارهای سرمایه گذاری را در یک پرتفوی را با هم ترکیب کنید
تا تأثیری را که هر یک از این ابزارها بر عملکرد کل پرتفوی خواهد داشت به حداقل برسانید.
ابزارهای سرمایه گذاری شامل سهام، صندوق های سرمایه گذاری، اوراق مشارکت، سپرده‌های بانکی، طلا و ارز میشود.
بنابراین تنوع بخشی ریسک پرتفوی را کاهش می‌دهد. مدیران مالی با فرمول‌های مشکل و پیچیده‌ای به شما نشان می دهند
پرتفوی در بورس به چه معنا است؟
پرتفوی یک واژه فرانسوی به معنی سبد سهام است که با تشکیل پرتفوی می‌تواند ریسک بازار سرمایه را کاهش داد.
به گزارش جی پلاس، تازه وارد ها به بورس، نیازمند آشنایی هر چه بیشتر با اصطلاحات بورسی هستند تا بتواند عملکرد بهتری در این بازار داشته باشند، یکی از واژه‌های پرکاربرد در بورس «پرتفوی» است.
پرتفوی یک واژه فرانسوی است که (به فرانسوی: Portfolio) نامیده می شود. معنی ساده واژه پرتفوی، سبد سرمایهگذاری است.
سبد سهام از ترکیب دارایی‌های سرمایهگذاری شده توسط یک سرمایه‌گذار است.
پورتفولیو یا پرتفوی در لغت به معنای کیف دستی بوده که در گذشته یک سرمایه‌گذار، مجموعه‌ای از اسناد و مدارک خود را در آن حمل می‌کرد، در واقع سرمایه‌گذارانی که سهام شرکت‌های بورسی را در اختیار داشتند هر روز به بازار بورس سر می‌زدند تا ببینند سرمایه آنها در چه وضعیتی قرار دارد.
در اصطلاح مالی نیز به کنار هم قرار گرفتن ترکیبی از دارایی‌های مختلف مالی اعم از املاک و مستغلات، سهام شرکت‌ها، اوراق با درآمد ثابت و سپرده‌های بانکی باهدف تنوع‌بخشی و کاهش ریسک سرمایهگذاری را پرتفوی یا سبد سرمایه گذاری می‌گویند.
با افزایش تعداد سهام در سبد سرمایه گذاری، ریسک مجموعه کاهش می‌یابد.
فرض کنید شما سهام دار دو شرکت تولید کننده دارو و پتروشیمی هستید؛ در صورتی که تقاضا برای دارو افزایش پیدا کند امکان دارد صادرات محصولات پتروشیمی کاهش داشته باشد.
بازده سرمایه گذاری در پرتفوی، معادل بازده متوسط آن پرتفوی خواهد بود، اما ریسک پرتفوی در غالب موارد کمتر از متوسط ریسک سهام داخل سبد است. میزان آن بستگی به تاثیر متقابل اتفاقات بر سهام داخل سبد دارد.
اگر سهام موجود در سبد متعلق به شرکت‌هایی باشد، که کالا‌ها یا خدمات آنها جانشین یکدیگر هستند، ریسک تا حدود زیادی کاهش می‌یابد. زیرا در صورت بروز هر گونه عامل ریسک زا و کاهش بازده یکی از سهام، تقاضا برای کالاهای جانشین افزایش یافته، بازده اضافی حاصل از آن بازده از دست رفته شرکت اول را جبران میکند.
سود یک سهم می‌تواند ضرر سهام دیگر را جبران کند. یک ضرب‌المثل معروف می‌گوید: «همه تخم‌مرغ‌ها را در یک سبد نگذارید.»
ارزش پرتفوی
به ارزش مالی و نقدی پرتفوی هر شخص حقیقی یا حقوقی، ارزش پرتفوی گویند. برای قیمت‌گذاری شرکت‌های سرمایهگذاری پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار، مهم‌ترین عامل، ارزش پرتفوی این شرکت‌ها است.
فرض کنید سبد سهام خود را فقط از یک صنعت خاص تشکیل داده‌اید. در صورت رکود در آن صنعت، در تمامی سهام موجود در پرتفوی خود دچار ضرر خواهید شد، بنابر این توصیه میشود حتماً تنوع را رعایت کنید و سبد معاملاتی خود را از سهام شرکت‌های مختلف پر کنید. البته توجه داشته باشید آن‌قدر تنوع سهام را زیاد نکنید تا بعد در مدیریت پرتفوی با مشکل مواجه شوید.
در زمان تشکیل پرتفوی ابتدا صنایع پربازده را شناسایی کنید. سپس از میان آن صنایع پرتفوی خود را ایجاد کنید.
بدون مطالعه شرکت‌ها و انتخاب سهام‌های مختلف و تصادفی نیز ممکن است ضرر کنید. پس لازم است با تشخیص صنایع مطلوب جلوی ضرر را بگیرید. با این کار تا حدودی می‌توانید ریسک سرمایهگذاری در بورس را کاهش دهید.
دیدگاه شما